诺和诺德及礼来持续热炒 医药估值低洼可留意

　　今年除了AI概念大热之外，有一个板块静静地涨了很久，就是马斯克等名人新身验证的一种新减肥方法，GLP-1减肥概念大热。其中代表诺和诺德和礼来今年都升至前所未有的高度。这两家药厂的市值已经等于港股及A股所有医药上市板块加起来。

　　司美格鲁肽减肥药营收激增

　　GLP-1作为新型降糖药，其工作机理是通过启动GLP-1受体，增强胰岛素分泌，又抑制胰高糖素分泌，并能够延缓胃排空，通过中枢性的食欲抑制减少进食量，从而达到降低血糖、减少摄入、体重下降的目的。GLP-1类药物不单获批应用于糖尿病的治疗，减重效果相对更好。

　　早前，马斯克透露极速减肥的秘诀是禁食和Wegovy，而Wegovy正是丹麦制药巨头诺和诺德公司的司美格鲁肽。诺和诺德公司的司美格鲁肽等GLP-1药物2022年营收高达118.12美元，同比增长达56%。

　　礼来H1营收达到152.72亿美元，GLP-1药物营收15.48亿美元，Q2销售额为9.8亿美元，季度增长72%。

　　GLP-1市场广阔

　　摩根士丹利分析师指，2030年全球肥胖症市场规模将达到770亿美元﹐远高早前预期540亿美元。另一些分析师认爲新型减肥药物的全球市场规模有望在2035年达到1000亿美元。如果只计算美国市场营收就可能达到700亿美元。

　　近期针对诺和诺德Wegovy进行的一项研究显示，药物除了糖尿病加减肥之外，还能降低心脏病发作和中风的风险。全球GLP-1类似物研发适应症逐步拓展到非酒精性脂肪肝、帕金森病及改善糖尿病併发症等领域。

　　市值是港A股医药板块总和

　　司美格鲁肽巨大的商业成功，促使中国国内药企积极佈局减肥药市场。华东医药、信达生物、恒瑞医药、丽珠集团等也冲进GLP-1减肥赛道，且已有产品的减重适应证上市申请获得受理。

　　礼来的市值5226亿美元，诺和诺德的市值为4084亿美元。两家企业的总市值达9300多亿美金，是A股+港股464家医药板块上市公司市值总和。

　　港股医药行业估值低洼

　　换个角度说，港股医药行业股价跟随大市跌跌不休，有些跌幅超过7成，估值处于低洼，值得留意。

　　小结

　　近期，诺和诺德及礼来的股价跟随美股一齐回调，礼来回到520-530元可以收集。诺和诺德因为厂房污染股价跌至90元边，如果回至85元左右可以留意。另外，港股医药行业估值处于低洼，有博反弹的空间。先收集以金斯瑞、康方、康诺亚及信达生物等比较大型的药企为主。