在巴菲特的投资生涯中，他非常重视投资企业的护城河。例如，他投资的可口可乐、通用汽车、吉利等企业都有深护城河。巴菲特的护城河是什么？在巴菲特看来，这四点在巴菲特认为构成企业的护城河中非常重要。
什么是护城河？
在巴菲特的投资中，护城河实际上是指投资企业在某一方面的核心竞争力。护城河包括以下几点。
1、垄断
巴菲特对垄断企业特别乐观。与其他企业相比，一个行业的垄断企业在行业中具有独特的竞争力。同时，它具有较强的规模、价格和定价优势，可以通过垄断获得更高、更持久的利润增长。
2、品牌优势
企业的规模只需要增加投资，但企业建立品牌优势需要几代人，这也是巴菲特长期乐观可口可乐的主要原因，他说1000亿美元可口可乐，当然不会改变，品牌优势是企业长期沉淀和积累，难以模仿和超越。
3、特许经营
事实上，特许经营已经排除了其他竞争对手。这类企业市场相对稳定，净利润稳步增长，产品定价权强。
4、客户忠诚度
与企业规模效应相比，巴菲特更注重客户忠诚度，高忠诚度的企业通常具有独特的声誉优势，这是企业长期发展的无穷无尽的动力。
当然，巴菲特的护城河也同样重要，包括企业的技术优势和专利。总之，投资就是找到具有核心竞争力的企业并长期持有它们。
(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应仔细评估)
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