12月电动汽车销售会议解读

进入文本：20240109年12月电动汽车销售会议解读，股市研究，26分钟，非常感谢参与者今晚12月电动汽车销售解读电话会议。12月，电动车的销量还是比较亮眼的。因为批发量达到110.8万辆，同比增长48%，环比增长15%。比之前市场预期的5-10个点的环比增速更亮眼。因此，在今年年底的冲动中，各汽车企业的推广冲动力还是比较强的，所以这里的销量比较好。然后我们今晚邀请春联秘书长崔老师给我们解读。这次电话会议的形式是我先问催老师几个大家比较关心的问题。然后以后会有时间问投资者问题，欢迎投资者多参与。发言人3 01:51然后崔先生，我想先问一下。如果我看到12月，事实上，近几个月电动汽车的成沉和插电份额并没有明显变化。这个份额基本沉淀在68%左右。插电话插混的话是22%，增长的话是10%左右。感觉好像已经连续好几个月了，也许这个份额变化不大。所以在这个位置上，我们如何期待24年电动汽车销售结构的变化。发言人1 02:33好的，我们认为，目前整个汽车市场的增长动力主要是几个沉淀其混合正常之间的发展。这一主要特点是新产品的推出和消费者的接受度，形成了巨大的推广。所以现在，纯度基本上是上个月68个水平。但是，去年同样的计划大约是75 一个水平5左右。所以整体纯电动还是从75降到68，降到7个百分点左右。应该说，从去年同期的五个点到现在的一个十个点。因此，应该说纯电和增程之间形成了相对的变化。去年，同一计划的纯电增程化约为80点。现在，纯电加增程的水平在78点左右，所以这两个应该处于相似的状态。发言人1 03:31而真正的插混，我们在这个月的分析中，也给他明确划分了这个名字。我们认为，在现阶段，分为纯电动插入式混合动力两个角度应该是一个不完整的分析，因此我们将其分为三个维度：纯电动增长范围和真正的插入式混合动力。这个原因是因为插混有三个工况，所以这个工况比较复杂。而且动力应该说插混属于几种工况，可以有效灵活的组合，实现真正的油车可以有效的驱动这个产品。而且在没有电的情况下完全可以走。而且增长完全是在纯电驱动下，产品没有油车的动力输出。因此，在这种情况下，插入式混合理论上是一个极其复杂的系统，而增程式化是一个相对简单的结构。该系统是一种从纯电中分支出来的变种产品。发言人1 04:因此，在刚才提到的技术发展中，我们可以看到，增程应该说没有明显的变化。主要原因是插混没有明显变化。主要是因为插混产品，其技术应该说是成熟度的逐步提高。但是扩张性不够强，尤其是目前比亚迪家族的主导地位，没有根本性的变化。这些产品化，如比亚迪的宋他秦，在他的混合市场中占据绝对优势。吉利、长安、长城等企业在流动中逐渐分流。发言人1 05:因此，比亚迪在插混市场上形成了一个相对稳定的趋势。事实上，这一趋势已经出现了相对稳定的趋势，并没有实现有效的增量。然后，目前其主要产品的竞争力不是持续增长，而是面临一定的压力。基本上，通过几轮价格调整，两种产品都没有带来有效的增量。所以这也给插混带来了被动的局面。发言人1 05:39如果吉利和长城，应该说在插混方面，尤其是吉利银河L6L7，然后领克08等产品对比亚迪产生了很大的影响。但是它的数量本身并不是特别大，然后消费者对整个插混的接受度会有一定程度的提高，但是性能还是一般的。所以插混现在属于一个叫现在还是不是特别受欢迎的产品，消费者接受度不好，尤其是我们看到的用户需求。发言人1 06:从用户的角度来看，在过去的一段时间里，比亚迪的增长主要取决于前段时间的产品探索和网店的增长。比如他在三四线市场，然后增加2，产品数量增加。因此，在这个叫中小城市建阳市场等方面，它实现了插混的增长。但由于电气化相对成熟，产品变化不是特别大。事实上，这个用户对这个高端产品的接受度并不高。例如，对于高端产品，如焊接或这些产品，总体上没有明显的改进，特别是油箱门事件，也对其产生了明显的影响。现在整个比亚迪的产品，因为长城的高压油箱和低压油箱，也给他的插入式混合产品带来了一定的干扰。发言人1 07:06而增程式，应该说，总的来说，这款产品已经形成了目前被称为特色企业的全面去压力。此外，华为和理想的两家企业正在流动。作为龙头企业，另一个例子是充分竞争，形成了L7与GM企业的竞争，推动了整个扩展范围的发展。所以这个增程表现比较好。而且从用户的角度来看，如果我们看整个增程用户，私人用户在高端的接触度基本上是比较高的。其实我在这里反思一个问题，买电动车要不要买三个工作条件？发言人1 07:这三种工作条件对消费者是否真的有利，而我们的纯电动汽车只有一种工作条件。当时记得说三个框架，一个工号。事实上，由于这个原因，消费者认可的是纯电的工况。它给你带来了真正好的纯电动驾驶体验。动力、加速和安静都比较好。特别是如果续航里程超过150公里，我觉得它的使用效果已经很好了。因此，这种扩展形成了巨大的发展。而且，对于单位用户来说，扩展范围最大的特点之一就是它的优点是基本上每天充电，然后第二天出门150公里以内就不用加油了。所以他是这里头对这些单位用户的人。发言人3 08:我们都知道35技术之路，因为我们想看到站在这个时间点上。你说，与去年相比，这一份额的变化是历史性的，也就是说，与2003年12月和22年相比。所以我们更想看的是展望这24年会有什么变化。听你的意思，应该是插电式这边的份额应该比较稳定，对吧？然后，如果你增加，你认为24年的份额会进一步增加，然后你会压缩纯电力的份额吗？这样理解吗？发言人1 09:应该说，压缩纯电动份额有一定的空间。对于纯电动产品来说，目前产品的竞争压力相对较大，特别是在高端产品中，这种表现是普遍的。然后在中低端，现在国家政策有了一定的压制。因此，从去年到今年，纯电动化现在已经形成了一个高速增长后的整个调整期，因此对增程进行了有效的补偿。而且，从高价到中低价，增程形成了下压趋势。因此，增程制造商很少，未来会有更多的制造商加入增程产品。因为这里有纯电动增程，很容易做到，所以每个人都必须在增程上有一些布局。在未来，随着产品的增加，然后主要制造商的干预，加上价格的下降扩展，我认为仍有巨大的发展空间。发言人3 10:05明白。崔老师还有第二个问题要问。事实上，A00级的份额在二三年上半年实际上下降了很多。但A00级的份额在第四季度有所回升。12月，A00级环比增长较多，增长20%以上。然后我觉得50的销量也挺好的，就是想问一下如何看待这个A00级的趋势。因为二三年真的下滑了很多，不知道24年销量会不会恢复？还是继续保持相对较低的增长率？发言人1 10:42是A零还是A00？发言人3 10:43你说的是A零几零几。发言人1 10:首先，这两个市场是两类市场。A00主要面向小城市线下市场。A零级语言面向中型城市的家庭，是第二辆车的市场。因为有钱人的家庭，现在看他买第二辆车，基本上是买A零级车。因为他的车大概10万元，然后家庭承受能力比较好，方便性强，功能多。而A00的话在4万到67万之间，然后整个看起来就是老年人，或者说是一辆比较方便的车。所以这两种类型相对不同。过去A60的话是150到2。续航时间为300公里，而A零级的续航时间为300至400公里。发言人3 11:33对，崔老师，我知道零级和A零级的区别。我主要想问的是，A007类车在2007年下半年上半年销量很差。但是能看到20 2023年下半年销量有所恢复，所以想知道A年级现在是趋势性的恢复，还是因为年底抢衣服就回来了一点。你怎么想呢发言人1 11:56年底抢衣服回来，一定是年底抢。因为这里的头主要是50，这个年底最后几个月压仓库，然后上半年基本不卖车，下半年压仓库，然后半年热半年冷。所以他从7月份开始，从8月份开始压仓，然后压到12月份，然后基本上是在转年上半年卖的。今年，特别是这款续航里程为150公里的产品，将在明年5月底前销售，然后以后不给他免税购车。所以这样的话，他今年的压库力度比较大，然后50左右压A mini压了5万多，然后苹果压了4万多，所以两个达到了9万多。50宏光mini是增核心因素。对。发言人3 12:42明白。然后想问一下第三个问题，就是如果出口这边有出口，我觉得12月份还是出了10.2万辆。同比增长快20个点，同比增长40个点，其实还可以。但从这个增长率来看，其实是减速的。所以不知道24年电动车这边出口怎么看。发言人1 13:总的来说，0524年的电动车出口，应该说还是中低速的情况。它的表现应该说是逐渐放缓。因为最简单的一句话，目前出口已经面临着欧洲反补贴的影响。首先，特斯拉出口正在减速。其次，像上汽这样的出口出现了明显的减速。因此，整个电动汽车的出口实际上面临着一定的压力，特别是像我们过去为欧洲OEM的那样，如雷诺和伊诺，包括易捷特，这显示了欧洲和中国之间明显的脱离关系。发言人1 13:欧洲没有给予补贴，因此我们的竞争力下降了。所以，如果明年年初出现这种趋势，肯定还是会说还是保持这种状态。然后我们只能自强不息，然后在欧洲拿补贴卖，压力可能会更大。发言人1 14:0612月的走势，应该说还是有所走强。因为无论如何，我在这里有102000台，主要是因为比亚迪的出口有了一定的增长。此外，像宋这样的纯电动产品也出口了1000多台，然后海报也出口了一定的规模。此外，其他产品在年底冲刺了国内外的全面发展，带来了一定的增量。发言人1 14:但总的来说，目前国外的需求并不是特别好。而且，应该说过去在中亚地区的平出口也可以。我们有很多黑车，比如我们的吉利车，还有很多其他的产品，都是通过平出口出国的。现在国外价格也在下跌，然后库存增加，所以出口压力也在逐渐增加。所以现在，整个新能源汽车的出口仍然面临着一定的压力。对。发言人3 15:08明白。如果你判断孙先生24年，电动汽车出口的增长率会是多少？发言人1 15:我们认为15电动汽车出口的增长率至少有20%。应该是。毕竟，我们的出口仍在逐步扩大全球市场，每个企业都以电动汽车出口为核心目标。包括哪吒，包括领头羊，包括这些，都是关于海外市场的扩张。所以即使是欧洲的压制，我们还是会出国。发言人1 15:关键是我们没有竞争产品，比如他的政策压制，但你没有有效的产品。如果我们在海外，我们总是和国外的燃油车打架。所以我们喜欢这些小产品，比如比亚迪元，海鸥，然后他有一些市场信息，只要我们卖，然后它就有一定的自然增量。因此，这种电气化的趋势性发展促进了我们的出口。发言人3 16:07明白了，我觉得20多，20的政策还是有点保守的。发言人1 16:1两对，这确实有点保守。发言人3 16:17然后想问第四个问题，就是一月份的销量怎么看。发言人1 16:22还有6份销量。我觉得24年1月的销量总体来说还是面临一定压力的。因为24年1月，总的来说，今年12月过度冲刺后面临的影响。毕竟去年看十一月和十二月，整个量还是比较小的。基本上，当我们有政策的时候，年底的冲刺，也就是说，冲刺环比在10%左右。那么这一次冲刺力度也比较大，所以这里头也是年底为了完成目标，然后去抢冲。发言人1 17:001月，环比10月肯定是下降趋势。我们也应该说，这个下降幅度至少是15%。我觉得应该有这个空间。所以一月份出现了一定程度的下降，比如90万，80多万。但由于去年只有39万的水平，所以在80万的话里，应该说已经是翻倍了。2月份只有50万，所以1 2月份，应该说，如果整体上是一个还是一个高增长，那么1月份也是一个倍增的增长特征。对。发言人3 17:39明白。然后我想问一下第五个问题，那就是电动车的库存情况如何？我觉得12月份的批发数应该比那个产量好一点。对，那。发言人1 17:53我知道，对于厂家的库存，应该说略有下降。那么实际上，如果渠道库存，我们觉得还是有一定压力的。因为今年12月这个市场的价格走势其实是一个极其可怕的情况，就是比我们预期的要严重得多。对于传统的燃油车来说，价格突然上涨了一点多两点，这是历史上从未见过的促销增长。而且新能源车比较好，但是也有一定的促销增长，所以这一块基本上是以价换量的结果。然后到了1月份，这个价格应该说大家没有冲刺那么猛的信心，所以量也是比较稳定的情况。发言人1 18:在这种情况下，1月份的去库存速度相对较慢，12月份仍有一定的库存积压，个别企业也有一定的库存积压。特别是对于个别企业，我们认为我们仍然会采取一些措施，然后在12月冲洗，制定这个数量，开具发票，完成指标，然后在1月销售。所以保险数据也是假的，这就是我们提前买保险，买很多保险。那么这个数据就是，只要你有证明他的东西，只要你相信，就会有人作弊。因此，这种规律性欺诈的特征现在已经形成。对。发言人3 19:19明白。现在，如果整个经销商在渠道库存和制造商库存方面，有多少万辆电动汽车？发言人1 19:28我们没有做真正的统计，也没有太大的把握来评估渠道库存和海上库存的具体车辆数量，但增长率仍然惊人，特别是当我们看到独立时，基本上现在属于一种叫做分销模式的情况。因此，渠道库存实际上增长得更快。只是他们有更聪明的手段，然后把这些库存变成相对保险，完成后出去，或者平出口出去，然后增加这个。因此，应该说特斯拉的库存现在并不大，那么比亚迪的库存应该说仍然有更严重的压力。是的，然后像50这样的其他库存暴增。然后像长安和吉利这个月一样谨慎，所以我觉得他们的库存增加不够明显。他们今年没有太强的冲刺力度。我认为这仍然是一个很好的情况。对。发言人3 20:32明白，好的，崔老师，我先问这么多问题，然后会议你提供提示提问的方式。发言人4 20:大家好，如果您需要询问电话端的参与者，请按下电话上的星号键，然后按下数字1。网络端的参与者，您可以在互动区提问，也可以点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。大家好，如果您需要询问电话端的参与者，请按下电话上的星号键。对于网络端的参与者，您可以在交互区域内用文字提问，或者点击旁边的举手按钮申请语音提问，谢谢。发言人5 21:以下是华宝基金陶先生的书面问题。崔先生，现在日韩品牌等油车在世界其他地方销量创下新高，而电车增长正在放缓。然而，中国的趋势似乎与世界相反。你认为原因是什么？会继续下去吗？如果继续下去会造成什么情况？发言人1 21:49我认为这确实是目前的特点。在过去的两年里，日本、韩国、欧洲和美国都过得很好。然后，由于数量相对较小，市场需求相对较大，形成了供需或供需相对平衡的状态，带来了更大的利润。发言人1 22:在中国市场，由于客观的演讲，独立品牌发展迅速，特别是我们的芯片相对不够，相对宽松。特别是我们现在采取了许多芯片替代措施，我们使用工业芯片来制造汽车，然后导致汽车芯片，事实上，成本并不高。而且质量相对还能过得去。还有保险措施来确保你有问题，这些芯片没有问题。所以这样的话导致我们中国的内卷人严重，供给大，需求相对不是特别强。发言人1 22:如果需要44种新能源，有两大企业，一个是比亚迪，另一个是特斯拉。两大龙头企业都属于这种情况，称为只求量不求利润。因此，这将带来中国汽车企业，其他汽车企业在其低成本的压力下，无法实现有效利润的稳定销售。因此只能说是赔钱去卖。因此，在这一龙头汽车企业的优势成本控制下，中国汽车企业实现了全行业增收不增利的局面。发言人1 23:目前，日本、韩国、欧洲和美国的供应相对较好。那么欧美汽车公司的成本优势还是比较稳定的，而且价格比较高，所以利润比较好。它们的电动汽车化投资不大，因此它们并没有损失多少钱。所以在这种情况下，他们属于这种叫做最后一次快乐的时光。也就是说，它属于这种快乐和萎缩。发言人1 23:我们认为他们的压力会逐渐增加，转型应该面临巨大的压力。虽然他们目前的核心特征是盯着固态电池，但他们希望在下一轮翻盘。这一轮话希望在这里能算一天，然后获得利润。然而，中国汽车公司的产品在海外市场逐渐增加，对整个欧洲或其他方面产生了更大的影响。发言人1 24:另一方面，我们认为他们产品的整个燃油车没有技术改进。中国的电动汽车技术停得太快，再加上我们目前出口的全面协同效应，将会有巨大的增量。因此，未来几年，日韩汽车公司将面临一些海外市场被淘汰的巨大压力。然后我们将重复中国在整个耐用消费品家电领域取代国际市场供应商的决定。因此，这个市场的压力将逐渐反映日本、韩国和欧洲的美化。在接下来的两年里，他们的生活会越来越悲伤。好的。股市调研