北美半导体和计算能力行业边际变化分析

摘要

市场冰点不是行业冰点，人工智能仍然是全球技术的强烈共鸣方向。随着市场萎缩，投资者对人工智能的信心逐渐下降，本周北美半导体的几个重要变化可能被视为市场低温环境中的火焰，帮助人工智能投资者获得信心。

变化1：OpenAI做多计算资源，计算能力供应多极化愈演愈烈。OpenAI CEO Sam Altman正在帮助一家新的人工智能芯片公司筹集资金，建立全球晶圆厂网络。据彭博社报道，包括微软在内的许多“人工智能领袖”都对这个项目感兴趣。我们认为，当云计算巨头购买英伟达显卡准备首批计算资源时，微软发布了Azure Maia 100 人工智能处理器，AWS正在更新Trainium训练芯片，谷歌已经发布了TPUU 今年Meta计划储备60万张V5芯片显卡，全球计算能竞赛正在进行中。

变化二：台积电、超微计算机的性能超出预期，侧面表明计算能力需求旺盛，进而推动半导体走出下行周期。早在2023年10月台积电23Q3法规会议上，公司就强调人工智能需求旺盛。在本周的2023年财务报告会议上，公司认为HPC的增长动力高于公司的整体增长率，而人工智能在数据中心的比例越来越高，CAGR可达50%。同时，公司在2027年之前提高了人工智能处理器相关收入比例的估计，之前估计的low-teen(约10%-15%)到high teen(约15%-20%)。本周四，超微电脑突发公告提高了FY24Q2的业绩指南。预计FY24Q2净销售额为36-36.5亿美元，比之前预测的27-29亿美元增长约29%。本周四，超微电脑突发公告提高了FY24Q2的业绩指导方针。预计FY24Q2净销售额为36-36.5亿美元，比之前预测的27-29亿美元增长约29%。在如此乐观的预期下，费城半导体指数“飙升”了7.5%，这再次体现了科技股投资的热情。

变化3：事实上，在北美计算能力需求扩张的情况下，光通信出海beta发酵。近期计算能力板块相对指数韧性突出，光通信白马股反应更明显，本质上是行业加速，整体蛋糕，潜在新进入者取代海外制造商份额，下一代1.6T方案预计将加快，国内光通信，特别是海外制造商领先地位非常明显，目前继续对白马品种持乐观态度。

算力——

光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。

计算能力调优/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、振有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

风险提示：人工智能发展低于预期，计算能力需求低于预期，市场竞争风险。

1、投资策略：光计算能力的三个变化仍然存在

本周：

算力——

光通信:中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、明普光磁。

计算能力调优/调度/租赁:恒为科技、思特奇、中科金融、东方材料、博瑞数据、中贝通信、中科曙光、中国移动、中国联通、中国电信。

计算设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。

液冷:英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、振有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

数据要素——

运营商：中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：广阔的深度，恒为科技，中新赛克。

BOSS 系统：亚信科技、天源迪科、东方国信。

本周观点的变化：

本周，市场继续下跌，光通信、PCB等品种受到出海逻辑的积极影响。目前，我们可以关注北美半导体和计算能力行业的边际变化。我们认为，随着计算能力供应的多极化，台积电对人工智能带来的收入增长越来越乐观，英伟达和AMD服务器OEM超微机的收入指南大幅提高。我们认为，北美的计算能力供应方正在继续释放积极的产品。进一步推动，作为北美市场的光通信、PCB企业，中际旭创、新易盛、天府、沪电等股票有望率先在市场蛋糕变大的边际变化下获得利好。

二、市场回顾:通信板块表现下滑，光通信表现最佳

本周(2024年1月15日至2024年1月19日)市场收于2832点。市场指标从好到坏依次为:沪深300>上证综指>万得全A>万得全A(金融、石油石化除外)>中小板>创业板综合。通信板块下跌，表现不如市场。

从细分行业指数来看，光通信和运营商分别上升了4.8%、2.9%，量子通信下降0.5%，表现优于通信行业平均水平；通信设备、移动互联网、卫星通信导航、云计算、区块链、物联网分别下降3.0%、3.3%、4.5%、4.5%、5.3%、6.0%的表现低于通信行业的平均水平。

本周受益于MR概念，恒信东方上涨15.91%，引领板块。受益于光通信出海逻辑，新易生上涨15.45%，受益于抖音概念，广博股份上涨13.99%，受益于光通信出海逻辑，天府通信上涨10.43%，受益公司游戏业务超出预期，中国泰岳上涨10.35%。

三、周专题:光-算力的三个变化依然存在

市场冰点不是行业冰点，人工智能仍然是全球技术的强烈共鸣方向。随着市场萎缩，投资者对人工智能的信心逐渐下降，本周北美半导体的几个重要变化可能被视为市场低温环境中的火焰，帮助人工智能投资者获得信心。

变化1：OpenAI做多计算资源，计算能力供应多极化愈演愈烈。OpenAI CEO Sam Altman正在帮助一家新的人工智能芯片公司筹集资金，建立全球晶圆厂网络。据彭博社报道，包括微软在内的许多“人工智能领袖”都对这个项目感兴趣。我们认为，当云计算巨头购买英伟达显卡准备首批计算资源时，微软发布了Azure Maia 100 人工智能处理器，AWS正在更新Trainium训练芯片，谷歌已经发布了TPUU 今年Meta计划储备60万张V5芯片显卡，全球计算能竞赛正在进行中。

变化二:台积电和超微电脑的性能超出预期，说明计算能力需求旺盛，进而带动半导体走出下行周期。早在2023年10月台积电23Q3法规会议上，公司就强调人工智能需求旺盛。在本周的2023年财务报告会议上，公司认为HPC的增长动力高于公司的整体增长率，而人工智能在数据中心的比例越来越高，CAGR可达50%。同时，公司在2027年之前提高了人工智能处理器相关收入比例的估计，之前估计的low-teen(约10%-15%)到high teen(约15%-20%)。本周四，超微电脑突发公告提高了FY24Q2的业绩指南。预计FY24Q2净销售额为36-36.5亿美元，比之前预测的27-29亿美元增长约29%。本周四，超微电脑突发公告提高了FY24Q2的业绩指导方针。预计FY24Q2净销售额为36-36.5亿美元，比之前预测的27-29亿美元增长约29%。在如此乐观的预期下，费城半导体指数“飙升”了7.5%，这再次体现了科技股投资的热情。

变化3：事实上，在北美计算能力需求扩张的情况下，光通信出海beta发酵。近期计算能力板块相对指数韧性突出，光通信白马股反应更明显，本质上是行业加速，整体蛋糕，潜在新进入者取代海外制造商份额，下一代1.6T方案预计将加快，国内光通信，特别是海外制造商领先地位非常明显，目前继续对白马品种持乐观态度。

工信部辛国斌：5G基站已达37.7万 行政村覆盖80%

C114讯国家新闻办公室召开2023年工业和信息化发展新闻发布会。

在新闻发布会上，工业和信息化部副部长辛国斌介绍了2023年工业和信息通信行业的发展情况。在信息通信行业，2023年电信业务收入同比增长6.2%，电信业务总量同比增长16.8%，成为经济增长的重要支撑。

其中，共建成5G基站337.7万个，千兆网络服务能力2302万个。万物互联网基础不断巩固，移动物联网终端用户占移动网络终端连接数的57.5%。随着技术产业的创新发展，5G定制基站和5G轻量化技术实现了商业部署，推出了世界上第一款卫星通话智能手机和6G、量子通信、人工智能等创新能力大大提高。

赋能效应不断凸显，5G应用融入71个国民经济类别，“5G+工业互联网”项目数量超过1万个。

全国行政村通5G比例超过80%，普惠服务向纵深推进。

我们认为，2023年，中国工业和信息通信行业呈现强劲增长，赋能效果显著。5G应用广泛。中国继续保持信息通信领域的快速发展，为数字经济和包容性服务提供了强有力的支持。

五、工信部赵志国：5G行业应用案例超过9.4万例

C114讯国家新闻办公室召开2023年工业和信息化发展新闻发布会。

工业和信息化部发言人、总工程师赵志国表示，截至2023年底，中国5G基站总数达到337.7万个，网络基础进一步巩固，网络应用不断丰富。总的来说，它可以概括为四个特点。

一是创新。5g技术产业在技术标准、网络设备、终端设备等方面的创新能力不断提高。实现轻量化5g核心网络和定制基站的商业部署。成功开发了一批新型终端，如5g工业网关和巡逻机器人。5g 全球标准必要专利声明量占42%以上，继续保持全球领先地位。

二是融合。随着应用广度和深度的不断扩大，5G行业的应用已融入71个国民经济类别，应用案例超过9.4万个，5G行业虚拟专网超过2.9万个。5G在工业、矿业、电力、港口、医疗等行业的应用得到了深入推广。比如在医疗行业，5G应用已经从远程诊断延伸到远程精准治疗；电力领域的5G应用已经从“输送”环节的无人巡检覆盖到“发送、输送、变更、配送、使用”环节。

第三，绿色。5G网络加快了密集、高效、绿色、低碳的发展。充分利用现有站点资源、公共资源和社会塔资源建设5G基站，积极推进通信塔资源与社会塔资源的双向共享。目前，90%以上的基站共建共享。5G基站能耗持续下降，5G基站单站能耗比商业初期下降20%以上。

四是赋值。5G移动电话用户持续增长，5G流量消费快速增长，促进裸眼3D、云手机等新兴业务蓬勃发展，有效拓展了移动通信市场的发展空间。截至去年年底，5G移动电话用户达到8.05亿，5G网络接入流量占47%。据研究机构估计，5G预计将直接推动2023年经济总产出1.86万亿元，比2022年增长29%。

下一步，工业和信息化部将与各方合作，加强跨部门合作，继续推进5G应用的大规模发展，取得新成果，为促进经济社会高质量发展提供强有力的保障。

一是加强政策引导。研究出台5G应用发展连续政策，充分发挥政策引导作用，促进5G全产业链全价值链高质量发展。二是深化网络覆盖。加快5G网络建设，推动移动网络深度覆盖重点场所。推进5G产业虚拟专网建设，为产业转型发展提供网络支撑。三是加快应用拓展。聚焦重点行业应用场景，树立示范标杆，加强应用推广，促进5G应用规模化发展。四是提高创新能力。加强5G融合应用标准体系建设，继续推进5G融合应用标准体系建设-A、技术进化和产品研发，如5G轻量化。加快6G技术研究，开展技术试验，加强技术储备，深化交流与合作。

在我们看来，5G技术产业的创新能力得到了提高，整合应用得到了广泛的扩大，网络逐渐向绿色低碳发展。同时，5G用户数量和流量消费的增加为移动通信市场的发展创造了新的空间。

六、工业和信息化部等五个部门:试点区域5G通信网络全覆盖，C-V2X基础设施部署

2024-2026年，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡发展部、交通运输部（以下五个部门）联合开展了智能网络汽车“道路云一体化”应用试点工作。

通知要求，坚持“政府指导、市场驱动、总体规划、循序渐进”的原则，建设一批结构相同、标准统一、业务交流、安全可靠的城市应用试点项目，促进智能路边基础设施和云控制基础平台建设，提高车载终端装配率，开展智能网络汽车“车路云集成”系统架构设计和各种场景应用，形成统一的车路协同技术标准和测试评价体系，提高道路交通安全能力，促进大规模示范应用和新商业模式探索，大力推进智能网络汽车产业化发展。

具体包括试点内容：

(一)智能路边基础设施建设。5G通信网络在试点区域实现全覆盖，LTE-V2X直接连接通信路侧单元部署（RSU）C-V2X基础设施等。开展交通信号机、交通标志等网络改造，实现90%以上的网络率。路边感知设备和边缘计算系统同步部署在关键路口和路段（MEC），实现与城市级平台的互联互通，探索建立多杆合一、多感合一等发展模式。

(二)提高车载终端装配率。分类政策逐步提高终端联网率，试点车辆100%安装C-V2X车载终端和车辆数字身份证载体；鼓励C-V2X车载终端改造城市公交车、公务车、出租车等公共领域的库存车辆，新车终端搭载率达到50%；鼓励在试点城市销售具有L2级以上自动驾驶功能的大规模生产车辆，配备C-V2X车载终端；支持车载终端与城市平台的互联互通。

(三)建立城市服务管理平台。建设边缘云和区域云云控制基础平台，能够与终端设备、路边设备、边缘计算系统、交通安全综合服务管理平台、交通信息管理公共服务平台、城市信息模型相结合，为车辆提供集成感知、协同决策、规划和控制的能力（CIM）平台实现安全接入和数据连接。建设或重用城市智能网络汽车安全监控平台，实时监控试点车辆的运行安全状态，配合相关管理部门开展交通违章处理、事故调查、责任识别、原因分析等工作。

(四)开展大规模示范应用。鼓励在限定区域内开展智能公交、智能乘用车、自动停车、城市物流、自动配送等试点应用。选择部分公交线路（包括BRT），实现全线交通设施网络识别和自动驾驶模式运行；部署不少于200辆智能乘用车试点，部分无人驾驶示范运行；完成不少于10个停车场的智能改造，每个停车场不少于30个停车位支持自动停车功能；部署不少于50辆城市物流配送车辆试点，部分实现特定场景下的自动示范运行；部署不少于200辆低速无人车试点，实现车路协同自动驾驶功能的示范应用。

(5)探索高精度地图安全应用。鼓励北斗高精度位置导航服务。开展高精度地图应用、中源采集更新、高精度位置导航应用等试点。在“车路云一体化”场景中构建高精度地图地理信息安全防控技术体系。

(六)完善标准和测试评价体系。推进跨行业跨区域联合标准研究，建设和完善智能网络汽车“道路云集成”和智能交通、车辆智能管理、基础地图标准体系，支持智能路边基础设施、云控制基础平台建设，以及相应的高精度地图应用试点和道路环境标准化识别。构建“道路云集成”场景数据库，开发数字身份、信息交互等相关技术标准，提高智能网络汽车的模拟、封闭场地、实际道路等测试验证能力，促进相应测试评价体系的形成。

（7）建立跨域身份互认系统。完善C-V2X直接通信身份认证基础设施，建立路边设备和车辆接入网络的认证机制，管理C-V2X直接通信设备的数字证书。建立基于可信根证书列表的跨域互信互认机制和跨部门数字证书互认系统，支持跨车型、跨城市互联互认。

(八)提高道路交通安全能力。确保自动驾驶系统激活，遵守道路交通相关法律法规，支持道路交通组织的安全监督。完善安全人员、平台安全监控人员等运行安全人员的培训、评估和管理体系，具备车辆运行安全、智能交通设施相关风险防治、隐患调查、应急响应等全过程保障能力。建立交通违章、交通事故、安全员异常干预等安全事件的研究和判断机制，及时报告安全事件的原因和消除隐患的对策，并编制月度报告备查。

（9）探索新的模式和新的商业形式。明确“道路云一体化”试点的商业运营实体，探索基础设施投资、建设和运营模式，支持新的商业模式的探索。在确保数据安全的前提下，鼓励数据元素的流通和数据应用，促进跨区域数据的建设和共享。

我们认为，该通知显示了中国政府在智能联网汽车领域的雄心和决心。通过明确的试点计划，政府旨在促进智能路边基础设施和云控制基础平台的建设，提高车载终端的装配率，探索智能联网汽车系统的架构设计和各种场景应用。

七、中国移动启动新型智算中心(试验网)标包12集采:总规模1250台

C114讯 从中国移动官网了解到，中国移动近日启动了2023年至2024年新型智算中心(试验网)采购目标包12公开集采。

根据公告，中国移动2023-2024年新智能计算中心（试验网）采购目标包12个采购内容为1250台人工智能服务器及配套产品。其中，扣卡风冷特定场景人工智能培训服务器106台，扣卡液冷特定场景人工智能培训服务器1144台。

投标包12的中标人数为1-4人，中标人份额按服务器规模分为集群。每个中标人的相应份额如下:如果中标人数为4人，中标人数为40.96%、30.08%、20.48%、8.48%；若中标人数为3人，中标份额为49.44%、30.08%、20.48%；若中标人数为2人，中标份额依次为69.92%、30.08%；若中标人数为1人，中标份额为100%。

据了解，中国移动此前公开收集了2023-2024年新型智算中心(试验网)收集项目的目标包1-11。

近日，中国移动公布了华为、新华三、中兴、烽火等标包4-11的中标结果。

八、研究称，2024年运营商5G收入将达到4000亿美元 5G-A和RedCap是实现的关键

Juniper来自市场研究公司 根据Research的最新研究报告，预计2024年运营商将从5G网络中获得4000亿美元的服务收入，自2023年以来每年增长32%。

然而，该报告预计，随着5G渗透率在消费者中趋于饱和，运营商必须通过5G网络推出能够为物联网企业用户提供有价值的服务。

为了实现这一目标，本研究报告确定了两项关键的新兴5G技术：5G Advanced和5g RedCap，这两种新技术将影响运营商吸引高支出物联网用户的能力。

Juniper Research指出，5G Advanced和5g RedCap将使运营商能够为企业用户提供服务，包括扩大覆盖范围、提高网络效率和延长设备电池寿命。

吸引高支出企业用户是5G增长的关键

报告预测，5G Advanced和Redcap的优势将有助于物联网领域的增长，包括汽车和移动宽带。Juniper Research预测，到2028年将有3.6亿台5G物联网设备使用公网。该公司指出，考虑到其产生的大量流量，固定无线接入（FWA）从这些服务中受益最大的领域。FWA利用蜂窝网络为其他设备提供互联网连接，通常通过Wi-Fi。

本研究报告的联合作者之一Sam Barker评论道：“FWA一直被定位为5G网络实现的关键服务，但5G Advanced和5g RedCap的出现将使运营商能够提供类似于固定网络服务提供商的网络条件。运营商必须利用他们与消费者现有的收费关系来推广FWA解决方案。”

在我们看来，新兴技术5G Advanced和5g RedCap可以为运营商提供更多的服务优势，扩大覆盖范围，提高效率，延长设备电池寿命。在5G的发展中，它专注于物联网，为运营商提供了巨大的商机和增长潜力。

九、IDC：2027年，电信云基础设施软件市场将增加270亿美元

来自市场研究公司IDC的C114新闻最新报告显示，2024年电信网络工作负荷云原生部署将加快。IDC预测，全球电信云基础设施软件的收入，包括虚拟网络功能（VNF）、云原生网络功能（CNF）网络功能虚拟化基础设施（NFVI）跨越四个细分市场(核心传输、移动基础设施、移动传输、接入网络和虚拟CPE)，将从2022年的129亿美元增加到2027年的273亿美元。这意味着复合年增长率在2022-2027年的预测期内（CAGR）将达到16.1%。

目前，大多数电信工作负荷仍在使用VNF；然而，随着无线、有线等服务提供商将注意力转向云本地工作负荷，IDC预计数控市场将迅速增长。在今年的预测中，IDC考虑了云本地和基于容器的电信工作负荷的兴起以及最近在电信云中部署的不断增加的部署计划。因此，在IDC预测中，云本地网络功能被列为一个单独的项目。

此外，随着云原生网络功能的纳入和离散突破，IDC了解到了对NFVI的影响，并向容器即服务（container-as-a-service,CaaS）产品的潜在变化包括基于容器的基础设施管理，如Kubernetes，甚至裸机或虚拟机（VM）混合部署模型的上部署容器。此外，在云源世界，通信服务提供商将推动跨边缘网站部署网络功能，并继续在基于通用软件的水平电信云平台上管理核心和边缘网站。

IDC电信网络基础设施研究总监Ajetet Das说：“云本土网络功能的采用正在蓬勃发展。CNF和虚拟网络功能部署在基于云的通信服务提供商的数字基础设施中，以实现服务的敏捷性、拥有更低的成本和网络的灵活性扩展。然而，这些运营商面临着一系列严峻的挑战，包括缺乏云本地安排和基础设施的内部专业知识，难以定义和实施全面的安全，以及管理本地、云和多云网络的运营复杂性。”

我们认为，虽然虚拟网络功能目前主要用于虚拟网络功能（VNF），但是随着服务提供商对云原生工作负荷的关注，云原生网络功能（CNF）预计市场将迅速崛起。

十、Dell'Oro报告:未来五年FWA设备支出将超过400亿美元

来自市场研究公司的Dell'Oro Group的最新报告显示，未来五年固定无线接入（FWA）设备支出将超过400亿美元。到2027年，支持4G和5G的企业路由器和网关预计将增加到40亿美元。

该报告称，由于易于部署特征和4G LTE和5G Sub-6GHz网络具有更广泛的可用性。近年来，FWA用户数量激增。该技术用于支持住宅和企业网络连接。它提供了更高的吞吐量和可靠性，在许多情况下可以与更传统的固定宽带技术相媲美。根据初步调查结果，FWA总收入(包括RAN设备和住宅CPE)、包括企业路由器和网关)预计2023年将增长27%，这主要是由于北美住宅用户的增长和企业全球分支机构的持续增长。

Dell'Oro Group副总裁兼分析师Jeff “FWA已经证明，该技术可以在农村和缺乏服务的市场提供网络连接，也可以在城市和郊区市场与固定宽带技术展开积极的竞争。”除了住宅网络连接外，企业还更依赖于支持FWA的路由器和网关作为其特殊无线计划的一部分，连接分支机构、车辆和自动服务终端。”

FWA基础设施和CPE高级研究报告的其他关键内容包括：

到2027年，全球FWA收入预计将超过90亿美元，反映了基于3GPP和非3GPP网络部署的持续投资和用户增长。

就已部署的FWA技术选项而言，北美市场仍然是最具活力的，CBRS和其他Sub-6GHz选项和5G NR和60 GHz选项共同增长。

由于现有3G和LTE网络的升级以及经济高效连接用户的需求，预计东南亚和MEA（中东和非洲）等新兴市场将出现长期用户增长。

由于Starlinknk，Starlink、Oneweb和Project 基于LEOS的卫星服务提供商，如Kuiper，卫星宽带市场也将成为新兴市场宽带连接的关键推动者。

在我们看来，固定无线接入（FWA）未来五年，技术将经历显著增长，特别是在支持4G和5G的企业路由器和网关领域，北美具有突出的市场活力，全球用户增长和卫星宽带市场的崛起也是关键趋势。

十一、Counterpoint：2026年或成车应用采用5G拐点

C114新闻根据Counterpoint全球互联网汽车销量跟踪的最新研究，2023年第三季度全球互联网汽车销量同比增长28%。2023年第三季度销售的每三辆车中有两辆配备嵌入式互联网系统。

在全球互联网汽车销量中，中国以约33%的份额遥遥领先，其次是美国和欧洲。这三个地区占第三季度全球互联网汽车销量的75%以上。

随着电动汽车和自动驾驶汽车的日益普及，汽车互联网的渗透率也在不断提高。4G在这一领域仍处于主导地位，销售份额超过95%，而5G的使用速度慢于行业早期预测。乘用车使用5G缓慢的部分原因是公路沿线缺乏强大的5G基础设施，车内没有独特的5G应用和供应链问题。

Soumen高级分析师 “随着消费者科技意识和互联网需求的不断提高，非互联网汽车的销量也在稳步下降，”Mandal说。2023年第三季度，前五大汽车集团占联网汽车销量的近45%。大众集团紧随其后，丰田集团以12%的销售份额领先出货量排行榜。通用汽车集团、现代起亚汽车集团和Stellantis是前五名中的其他三家。"

Neilil研究副总裁Counterpoint 在谈到市场前景时，Shah表示：“在经济发展中，汽车的互联性也逐渐受到青睐，并成为市场差异化的主要因素。预计到2030年，95%以上的新型乘用车将配备嵌入式连接功能。4G连接将继续占据主导地位，随着市场上更多L3及以上汽车的推出，5G连接的比例将逐渐上升。2026年可能成为汽车应用5G的拐点。到2030年，90%以上的联网汽车将配备嵌入式5G连接。

我们认为，虽然4G目前处于主导地位，但随着5G技术的逐步成熟，预计未来十年将彻底改变车联网格局，给行业带来深刻变化。