$赛利斯(SH60127)$华为汽车BU加速拆分，汽车BU工作人员与预期签订合同建立劳动关系，汽车BU学校招聘员工也与预期签订合同，新员工收到公司的第一份礼物是赛利斯M7石膏雕塑。
期待的建立可能会结交更多的朋友，广泛吸引主要汽车公司投资股票。然而，这对赛力斯来说并不重要。期待只会参与小比例的股票，一些微型股票不能并列，只能被视为金融投资。决定赛力斯未来趋势的是销售业绩。
我个人对赛力斯的看法是，在现阶段，销售规模对市值的重要性大于利润。
快速扩大生产能力、新车型的早期成本、新品牌和一些新车型的早期推广都将大大吞噬利润。赚更多，花更多，这对一个新品牌来说是很正常的。
理想汽车成立9年，亏损8年，从美国和香港募集约200亿元，去年利润超过100亿元，现金超过1000亿元。
但市场并没有低估损失8年的理想。
不是造车不赚钱，而是很多利润被各种前期摊销的巨额费用吞噬，体现在财务报告上的亏损。
因此，我个人会更加关注销售规模和货币资金。随着销售规模的扩大，许多早期成本将降低。然而，如果我想提高利润率，我只能把它交给销售结构和时间。
因此，我对华为10%佣金的说法感到惊讶。商业合同往往有很多页面，很多费用被细化和积累，不同的费用评估方法也不同；还有各种各样的费用保证，需要补足的金额不多。。。华为公司签订的合同是简单的10%？
让我举一个例子来证明这10%是不可靠的。如果华为的智能驾驶系统是2000，一辆车是28+2后30000，华为简单地提取了10%的销售额，连自己的智能驾驶系统都涨了2000元？！
让我换一种说法来说明，如果是10%的话，对赛力斯这样的企业应该有多幸运，根本不是无脑黑人用来攻击赛力斯的高成本点。
如果没有所谓的10%，没有华为负责营销，首当其冲的是赛力斯将失去华为手机订购的入口；其次，赛力斯必须招募大量商务人员到各地与购物中心交谈。众所周知，购物中心进入市场首先需要有空间，如果没有你慢慢等待；此外，商场的好位置应该给大品牌，小品牌一般安排在购物中心的角落或背面。有时候当地最好的商场到期都没有好的位置，连大牌都只能先委屈在角落里展示，等好的位置合同到期后再搬家。
然后，如果华为不收取这个费用，赛力斯将面临两个问题：1、钱不够。建设终端要花很多钱，连年亏损的赛力斯能拿出这么多钱吗？此外，早期销售无效，亏损终端需要大量资金支持；2、时间不够。等赛力斯花几个月的时间招聘几批拓展人员，这些人下去跑商场，跑当地有兴趣投资建店的老板…前后几年正常吗？3、流量不够。华为商店的汽车处于中间C位置，从不担心流量。华为手机的价格定位决定了用户与问世界的目标客户之间的高度重叠；赛力斯单独建立了一家销售商店，以确保这么多人只是想买问世界，看看汽车？
假如赛力斯自建门店，何年何月才能做到1000多亿？也许出师未捷先亏倒闭。
与此同时，赛力斯的成本也提高了华为零售终端的效率，这也大大降低了华为的成本。特别是在问世界成为热门风格后，两者的流量相互促进。
我没有仔细看财务报告，但如果销售费用的比例是由早期快速扩张但销售基数低的新品牌孤立计算的，那么比例肯定是相对较高和正常的。这种快速增长的企业财务报告无法横向与其他企业数据进行比较，折旧摊销、各种费用等比例肯定较高。例如，去年第三季度和第四季度产生的各种费用肯定不是去年的360亿美元，而是与今年的1000亿美元相匹配，否则将面临产能不足、终端不足、售后服务不及时等问题。
同样，我认为这类企业不适合估值市盈率，即使第一季度或今年的财务报告反映了利润。
市场营销率似乎更合适。
但由于销售额逐季增加，我们只能大致估计市场销售率的估值方法，差异在于市场销售率的倍数。
现在一般都是锚定理想的对比:销售结构相似，销售规模相似。
然而，有人认为，由于华为的佣金不明确，至少成本较高，问界的估值将远低于理想，目前的市场价值和匹配。
我在这里有不同的看法。
美国股市处于牛市，大a熊市反弹疲软，两个市场对同类企业的估值不平等。
此外，销售结构中毛利高的M9在台数中的比例应高于理想L9在系统中的比例。此外，M9的单价远高于理想。这两个因素足以抵消华为佣金的影响；此外，尽管华为有终端和销售人员等费用比例佣金，但理想情况下也有直接费用，如终端和销售人员。两者之间的差距并不像预期的那么大。与L9相比，M9的溢价足以弥补这一点。
如果赛利斯目前的估值被低估了，那么我个人认为估值增长的滞后是不可避免的。我们可以理解为一个罕见的市场先生错误给我们买入持有的机会，毕竟，戴维斯双击是一个线性的过程，可能在某个时间点爆炸或下降，在波动，但市场低估或高估企业总是需要时间趋于合理。
当然，你也可以根据你得到的信息得出与我完全不同的结论。如果你认为赛力斯被低估了，我会错过你认为赛力斯被高估了，你会在心里互相说：（）。
再正常一点。
最后一句话:华为是赛力斯的财富，全球营销网络对赛力斯出海有很大帮助。(间歇性死机 ）
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