目前养殖板块存在较大差异，但有几点值得关注：
2021年6月至2024年2月，行业反复去化两年(2022年下半年反复)，2023年行业持续亏损，持续产能去化一年。从去化节奏来看，2023年第四季度去化加速(平均每月0.5-0.6%)，11月1%，12月1.7%，2024年1月1.8%。从农业部的口径来看，2021年6月至2024年2月，能繁母猪的存栏总数下降了16.2%(按此口径计算，母猪存栏量已达3821万头，最高点为2021年4564万头)。2022年12月至2024年2月累计去化11.4%。
从2024年的供应来看，上述去污反应将呈现前高后低的边际。考虑到十个月生产能力的影响（怀孕和育肥时间），2024年第一季度的生猪价格可能是底部拐点区域，并逐季上涨。生猪价格的加速上涨将从2024年8月至9月开始（与2023年加速去污时间相对应），整个过程持续一年以上（结合生产能力去污时间）。
高成本、现金流极度紧张的大型企业今年上半年仍将削减产能。一些高成本企业经历了三年的亏损，现金流压力巨大。2024年上半年，生猪价格不会迅速上涨到其成本线以上，加上各种行业融资渠道的收紧。现金流紧张的高成本水产养殖企业预计将继续削减产能过剩。
猪周期投资也处于新旧动能的转型之中，正在转向买入趋势和右转。2023年第四季度，猪周期处于买入左侧产能去化逻辑。但今年第一季度，养殖板块股价调整幅度较大，股价回到头均市值底部区域，板块转向买入右转(也是买入趋势，2022年也经历了这一切换)。天邦重组成为板块启动点。
猪周期投资，股价位置是核心，板块已切换到猪价买入趋势阶段。最重要的是:目前养殖板块整体处于头均市值历史分位线10%以内，股价位置较低。上半年板块看估值修复，下半年盈利修复。网络共享不构成投资建议。
对当前生猪养殖业的投资机会持乐观态度，重点关注【牧原股份、温氏股份、巨星农牧业、神农集团】。
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