4月中国制造业PMI连续两个月处于扩张区间

国家统计局公布了4月份制造业PMI数据，4月份中国制造业PMI为50.4%，连续两个月处于扩张区间，较上月下降50.8%。自2023年4月以来，生产指数创下新高，制造企业生产扩张加快，服务业继续扩张，经济复苏力度逐步加大。虽然4月份制造业PMI较前期有所下降，但仍连续两个月处于扩张区间，而非制造业PMI为51.2%，较前值53.0%下降1.8个百分点，继续保持在繁荣枯燥线以上。4月份综合PMI为51.7%，较上月下降1.1个百分点，但仍处于扩张范围内。4月，中国制造业企业生产扩张加快，制造业市场需求持续恢复。从外需来看，新出口订单指数为50.6%，较上月下降0.7个百分点。继续扩张，说明企业出口业务总体持续改善，服务业扩张放缓，资本市场、服务业、房地产业等业务活动指数低，繁荣水平弱，这与我们的实际感受是一致的。生产指数明显反弹，为52.9%，比上月上升0.7个百分点，是2023年4月以来最高的。加快制造企业生产扩张。从不同规模企业的角度来看，各规模企业的PMI高于临界点，大型企业的PMI为50.3%，比上月下降0.8个百分点，仍处于扩张范围内，大型企业继续保持稳定运行。中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.1个百分点，小企业PMI为50.3%，与上月持平。各大企业的生产指数和新订单指数连续两个月处于扩张区间，产需持续释放。总体市场预期保持稳定，生产经营活动预期指数为55.2%，较上月下降0.4个百分点，继续保持较高的警惕性，表明制造企业对市场发展的整体信心稳定。制造企业的生产成本压力也增加了。原材料库存指数为48.1%，与上月持平，低于临界点，表明制造业主要原材料库存持续下降，非制造业PMI有一定扩张，服务业繁荣下降，建筑业扩张加快，提振了当前制造业繁荣，在很大程度上依赖于积极的财政政策，逐步放松房地产政策也有利于提振需求，要解决当前经济需求不足的问题，稳定经济复苏预期，拉动投资，提振消费是非常重要的。中国正在推动大规模设备更新和消费品以旧换新，这有利于提振经济需求，从而推动PMI保持在扩张范围内。5月1日之前，市场持续上涨，上证综合指数成功恢复3100点，第二波上涨市场即将出现，也验证了我之前的预测，今年市场属于前低后高，先抑制后上涨，积极市场因素逐渐增加，消极市场因素逐渐减少。从政策的角度来看，对资本市场的支持，新的“国家九”使资本市场定位进一步提高，建立高质量的资本市场发展，预计将促进中国资本市场从重融资到重投资，让更多的投资者可以在资本市场分享中国经济增长的成果，通过公司股东或持有优质基金获得财产收入，从而推动消费复苏。春节过后，市场迎来了一系列支持资本市场发展的优惠政策。吴清主席上任后，中国证监会召开了约10场座谈会，听取了市场各方的意见，随后发布了四份政策文件。“国九条”正式公布后，出台了1+N政策组合拳，“1”是新“国九条”制定的框架性政策N“这是中国证监会发布的具体实施政策。以建设高质量资本市场为重要政策目标。资本市场不仅是经济的晴雨表，也会反过来影响经济的表现。资本市场的繁荣是促进经济复苏和经济转型，去年7月24日会议的重要决定是激活资本市场，增强投资者信心，为科技创新和企业发展提供宝贵资本。中国资本市场已经达到了政策底部和市场底部。春节过后，3000点整数关口通过八连阳成功恢复。在接下来的两个多月里，它在3000点到3100点之间反复波动，市场的盈利效益显著提高。在年初，我反复强调，我们必须把握今年的三条投资主线。第一条主线是低估值、高股息率的机会。新的“国家九条”明确鼓励上市公司提供现金股息，以回馈投资者。对于长期无股息或股息率较低的公司，可能会采取风险警告措施，这也使得一些长期无股息的“铁公鸡”上市公司暂时改变了股息政策，进行了首次股息，虽然现金股息不能直接增加股东权益，但一方面反映了企业的社会责任感，愿意与中小股东分享经营成果，另一方面也证明公司现金是真金白银，而不是虚构资金，避免现金账户财务欺诈，企业在不同的发展阶段，股息率不同，成熟企业股息率稳定，资本支出大、科研投入大的成长型企业的股息率自然相对较低，因此股息率与不同行业的特点有关。然而，长期不支付股息的企业确实值得警惕。这也是中国资本市场的一个特殊国情。与成熟市场相比，有一些不同的措施。新《国九条》严惩财务欺诈等违规行为，强化责任，营造公开、公平、公正的三公市场环境，这些都是为这一轮慢牛的长期市场保驾护航。繁荣的资本市场是建设金融强国的必要组成部分。资本市场的强化可以直接提高投资者和消费者的信心。近日，成都全面取消房地产限购引起市场热议，也带动房地产板块大幅反弹。作为一个强大的二线城市，成都放开限购信号意义重大，可能会带动更多的二线城市放开限购，释放更多刚性需求。如果一线城市能够放开限购，效果会更加明显，因为一线城市核心区域的房地产稀缺，会吸引一些高净值人士买房作为资产配置。它还将吸引外国人到一线城市买房。稳定房地产市场和房价后，中国经济复苏的预期将进一步增强，许多行业也将迎来复苏的机会。目前，a股和香港股市处于全球资本市场估值萧条，而欧美日股市处于历史新高，最近开始高位下跌，这使得全球资本从欧美日股市获利，寻找新的估值萧条，流入a股和香港股市。因此，香港股市最近的走势非常强劲，上涨了6个多交易日，恒生指数从底部反弹了20%以上，突破了牛市和熊市的边界，进入了技术牛市，自2600多点反弹以来，上证指数基本上已经反弹了近20%，这是一个积极的信号。市场上涨趋势逐渐形成，将有效增强投资者信心，推动中国资本市场走出缓慢牛市的长期市场。第二条投资主线是修复被错杀的优质股票的估值，优质龙头股迎来了更好的配置机会。第二条投资主线是修复被错杀的优质股票的估值，优质龙头股迎来了更好的配置机会。第三条投资主线是科技创新和人工智能发展带来的投资机会。这三条投资主线贯穿全年，要坚定信心，保持耐心，积极布局优质资产，耐心等待市场到来。预计市场重心将继续上升，而这一轮慢牛、长牛市场的持续时间可能会超出大家的预期。