2023年计算机板块上市公司年报总结

中位数比整体均值更能反映板块增长水平，因为上市公司的业绩增长是非正态分布：

2023年年报，计算机行业总收入增长率为3.13%，净利润增长率为1.83%，非净利润增长率为-4.76%；经营现金流净额/营业收入为2.66%，较去年上升2.28pct，行业现金流净额比例回升，利润质量稳步上升；业绩分化，支付IT、轨交IT、物流IT等行业净利润增长率最高，支付IT、物流IT、非净利润增长率处于IT分销的前列。

2024年第一季度计算机行业总收入增长中位数为2.93%，高于所有a股和中小企业板，低于创业板；计算机行业净利润增长中位数为-2.63%，非净利润增长中位数为2.08%；经营现金流净额/营业收入为-51.18%，较去年增长27.07 pct；板块业绩分化，智能矿山、IT分销、人工智能等收入增长率最高，运营商IT净利润增长率最高，智能矿山扣除非净利润增长率继续最高。

风险提示：政策落地不如预期；行业竞争加剧。

1.1 2023年计算机行业年报总结总结

2023年计算机板块年报总收入保持正增长，扣除非净利润明显下降。计算机行业总营业收入12250.58亿元，同比增长3.77%，主要是由于中国数字、海康威视、上海钢铁联合会等收入权重较高的上市公司保持正增长；母公司股东净利润462.41亿元，同比增长10.92%；母公司股东扣除非净利润305.17亿元，同比下降8.79%。

表1：2017-2023年计算机板业绩2023年

从中位数来看，计算机行业的收入增长率高于a股、创业板和中小企业板，但净利润和扣除非净利润的增长率低于所有a股和中小企业板。由于上市公司业绩增长率的异常分布，中位数比整体平均水平更能反映大多数企业的业绩增长率。2023年年度报告：

计算机板块总收入增长率为3.13%，a股总收入增长率为2.80%，创业板总收入增长率为2.75%，中小企业板总收入增长率为1.75%；

计算机行业净利润增速中位数为1.83%，a股净利润增速中位数为2.26%，创业板净利润增速中位数为-3.74%，中小企业板净利润增速中位数为3.07%；

计算机板块扣除非净利润增长中位数为-4.76%，a股净利润增长中位数为2.47%，创业板扣除非净利润增长中位数为-3.70%，中小企业板块净利润增长中位数为3.92%。

从分布结构来看，1)静态来看，收入分布在0%-30%的范围内最集中，净利润和扣除非净利润的增长率在小于或等于-40%的范围内最集中。153家公司的收入增长率为0%-30%，占49%；116家公司净利润增长率小于-30%，占37%，119家公司扣除非净利润增长率小于-30%，占39%；2)动态方面，2023年年报收入增长率为0%-30%、30%-50%；净利润和扣除非净利润增长率在-30%以下的公司数量减少。

图1：2016-2023年计算机板块上市公司年报收入增速比较比较

图2：2016-2023年计算机板块上市公司年报归母净利润增速比较

图3：2016-2023年计算机板块上市公司年度扣除非归属母公司净利润增速比较比较

分析2023年年报收入增速分布：

收入增长超过100%的公司数量从2022年的2家下降到2023年的1家；

从2022年的8家公司减少到2023年的5家公司，收入增长率在50%至100%之间；

收入增长率在30%至50%之间的公司数量从2022年的21家下降到2023年的19家；

从2022年的143家公司增长到2023年的153家，收入增长率在0%至30%之间；

从2022年的106家公司减少到2023年的100家公司，收入增长率在-30%至0%之间；

收入增长率低于-30%的公司数量从2022年的30家增加到2023年的32家。

分析2023年年报净利润增速分布的变化：

净利润增长率超过100%的公司数量从2022年的22家增加到2023年的46家；

净利润增长率在50%至100%之间的公司数量从2022年的19家增加到2023年的23家；

从2022年的19家公司增长到2023年的25家公司，净利润增长率在30%至50%之间；

净利润增长率在0%至30%之间的公司数量从2022年的62家上升到2023年的66家；

净利润增长率在-30%至0%之间的公司数量从2022年的49家下降到2023年的34家；

净利润增长率低于-30%的公司数量从2022年的139家下降到2023年的116家。

图4：2016-2023年计算机行业上市公司年报收入增长分布(家)

图5：计算机板块上市公司2016-2023年归母净利润增速分布(家)

1.1.1 行业整体盈利能力回升

在2023年的年度报告中，计算机行业的毛利率(总体法)为38.8%，同比下降-1.07pct；净利率(总体法)为-13.87%，同比增长7.40pctt；扣除净利率(整体法)为-13.26%，同比增长1.80pct。此外，板块整体销售成本率为17.32%，同比增长4.53pctt；管理费率为28.65%，同比下降-0.38pct；研发费用率为18.18%，同比增长1.08pct。在整体法律口径下，由于收入占比较大，中国数字、上海钢铁联合会、海康威视等公司的净利率整体上升，但毛利率稳定，净利率增加。

图6：2016-2023年计算机板块上市公司毛/净利率及三费(%)

1.1.2 营业现金流净额比例增加

2023年年报，计算机板块上市公司应收账款与营业收入的比例为28.03%，较去年上升0.89pct；应付账款与营业收入的比例为16.78%，比去年增加了0.46pctt；库存与营业收入的比例为18.68%，较去年下降0.68pctt；营业现金流净额/营业收入为2.66%，较去年增长2.28pct，行业净现金流比例回升。

图7：2016-2023年计算机板上市公司盈利质量

1.1.3 子行业绩分化

根据上市公司主营业务所所在行业，将计算机行业公司分为28个细分板块。

2023年板块业绩相对分化，IT支付、轨交IT、物流IT等行业净利润增长率最高，支付IT、物流IT、非净利润增长率处于IT分销的前列。

中位数超过10%的细分行业依次为:轨交IT、信创、工业互联网、支付IT分别为24%、13%、13%、10%。

2023年报收入增长中位数在0%-10%之间的细分行业依次为:智能矿山、能源IT、视频与安全、教育IT、财税IT、数字创作、智能汽车、智能制造、医疗IT、人工智能、车联网、云基础IT、网络安全、建筑软件、IT分销、企业级服务、IT外包、运营商IT，增速分别为8.56%、7.30%、7.19%、6.61%、6.51%、6.40%、6.28%、6.22%、5.26%、4.91%、4.21%、3.73%、3.53%、3.26%、3.23%、3.00%、1.89%、1.17%；

2023年报收入增长为负的细分行业依次为：金融IT、政府IT、物流IT、加密安全、互联网券商、军工IT分别增长-1.64%、-3.58%、-3.82%、-10.62%、-11.25%、-17.49%。

2023年度报告净利润增长中位数超过50%的细分行业依次为：支付IT、轨交IT、物流IT的增速分别为363%、99%、51%；

年报净利润增长中位数小于-30%的细分行业依次为:建筑软件、数字创作、加密安全、军用IT、智能汽车的增速分别为-33.08%、-33.67%、-49.67%、-78.30%、-170.60%。

2023年，扣除非净利润增长率超过20%的细分行业依次为：支付IT、物流IT、IT分销的增长率分别为280%、61%、37%；

2023年扣除非净利润增长率小于-30%的细分行业依次为：运营商IT、智能制造、互联网券商、数字创作、加密安全、智能汽车的增速分别为-31.03%、-31.20%、-45.44%、-49.46%、-51.37%、-100.70%、-190.28%。

图8：2023年计算机各细分行业收入增长中位数比较

图9：2023年计算机细分行业归母净利润增速中位数比较

图10：2023年计算机细分行业扣除非母净利润增长率的中位数比较

1.2 2024年计算机行业季度报告总结

2024年计算机行业第一季度报告收入保持增长，归属于母公司的净利润大幅下降。总营业收入2558.60亿元，同比增长7.25%，主要是由于浪潮信息、海康威视、神上市公司收入增加，国家数字等收入体重较高；归属母公司股东净利润27.83亿元，同比下降62.95%；从属于母公司股东的非净利润中扣除4.05亿元，同比下降75.86%。

表2：2018年Q1-2024年Q1计算机板业绩

从中位数来看，计算机行业的收入增长率高于所有a股和中小企业板，低于创业板，净利润增长率低于所有a股、创业板和中小企业板。由于上市公司业绩增长率的异常分布，中位数比整体平均水平更能反映大多数企业的业绩增长率。2024年第一季度报告：

计算机行业总收入增长率为2.93%，a股总收入增长率为2.72%，创业板总收入增长率为3.78%，中小企业板总收入增长率为0.92%；

计算机行业净利润增速中位数为-2.63%，a股净利润增速中位数为4.07%，创业板净利润增速中位数为4.17%，中小企业板净利润增速中位数为3.93%；

计算机板块扣除非净利润增长中位数为2.08%，a股净利润增长中位数为6.47%，创业板扣除非净利润增长中位数为6.56%，中小企业板块净利润增长中位数为6.54%。

从分布结构来看，1)静态来看，收入在0%-30%范围内最集中，净利润和扣除非净利润的增长率在-30%范围内最集中。138家公司的收入增长率为0%-30%，占45%；109家公司净利润增长率小于-30%，占36%，107家公司扣除非净利润增长率小于-30%，占36%；2)动态上，2024年Q1收入增长率在30%以上；净利润和扣除非净利润增长率在-30%以下的公司数量增加。

图11：2017年Q1-2024年计算机板上市公司Q1收入增速比较比较

图12：2017年Q1-2024年计算机板块上市公司母公司净利润增速比较

图13：2017年Q1-2024年计算机板块上市公司非归属于母公司的净利润增速比较

分析2024年Q1收入增长分布：

收入增长率超过100%的公司数量与2023Q1持平，2024Q1为7家；

收入增长率在50%至100%之间的公司数量从2023Q1的22家下降到2024Q1的18家；

2023Q1年的34家公司从30%到50%的收入增长率下降到2024Q1的18家；

从2023Q1的137家公司增长到2024Q1的138家公司，收入增长率为0%至30%；

收入增长率在-30%至0%之间的公司数量从2023Q1的69家上升到2024Q1的88家；

收入增长率低于-30%的公司数量从2023Q1的41家下降到2024Q1的38家。

分析2024年Q1净利润增长率分布的变化：

净利润增长率超过100%的公司数量从2023Q1的51家下降到2024Q1的32家；

公司净利润增长率在50%至100%之间，从2023Q123家下降到2024Q121家；

净利润增长率在30%至50%之间的公司数量从2023Q1的33家上升到2024Q1的22家；

公司净利润增长率为0%至30%，与2023Q1持平，2024Q1为76家；

净利润增长率在-30%至0%之间的公司数量从2023Q1的35家上升到2024Q1的45家；

净利润增长率低于-30%的公司数量从2023Q1的89家下降到2024Q1的109家。

图14：2017年Q1-2024年Q1计算机板块上市公司收入增速分布(家)

图15：2017年Q1-2024年计算机板块上市公司归母净利润增速分布(家)

1.2.1 整个行业净利率下降

2024年Q1，计算机行业毛利率(整体法)为39.54%，同比下降1.11pct；净利率(总体法)为-27.69%，同比下降6.60pct；扣除净利率(整体法)为-24.52%，同比下降4.45 pct。此外，板块整体销售成本率为18.80%，同比增长0.66pctt；管理费率为19.81 %，2.07pctct同比增加；财务费用率为3.17%，同比下降0.42 pct。

图16：2017年Q1-2024年Q1计算机板块上市公司毛/净利率及三费(%)

1.2.2 行业整体盈利质量稳步上升

2024年Q1，计算机行业上市公司应收账款与营业收入的比例为132.81%，较去年增长0.32pct；应付账款与营业收入的比例为66.30%，较去年下降了2.97pctt；库存与营业收入的比例为91.14%，比去年下降了8.78pctt；净营业现金流/营业收入为-51.18%，与去年相比，上升了27.07 pct，行业整体盈利质量稳步上升。

图17：2017年Q1-2024年Q1计算机板上市公司盈利质量

1.2.3 子行业绩分化加剧

根据上市公司主营业务所所在行业，将计算机行业公司分为28个细分板块。

2024年Q1板块业绩分化加剧，运营商IT净利润增速最高，智能矿山扣除非净利润增速继续走在前列。

2024Q1收入增长中位数在10%-30%之间的细分行业依次为:智能矿山、信创、IT外包 、人工智能的增长率分别为19.09%、16.54%、13.36%、12.00%；

2024年Q1收入增长0%-10%的细分行业是智能制造、财税IT、车联网 、运营商IT 、IT分销、企业级服务、物流IT、网络安全，医疗IT、智能汽车、工业互联网、云基础IT、能源IT、轨交IT，增速分别为9.79%、9.66%、8.85%、8.63%、7.95%、7.46%、5.24%、4.49%、4.18% 、3.52%、3.33%、2.70%、1.82%、1.70%。

2024Q1净利润增长中位数超过50%的细分行业为运营商IT，增长率为54.82%；

2024Q1净利润增长率为10%-30%的细分行业依次为轨交IT、工业互联网、智能矿山、能源IT、信创、车联网 、云基础IT、网络安全，IT分销 、IT外包，分别为22.53%的增长率、22.21%、20.52%、18.16%、18.15%、12.78%、12.66%、12.37%、12.35%、10.24%；

2024Q1扣除非净利润增长率在10%-30%之间的细分行业是智能矿山、工业互联网和支付IT、信创、IT外包 、云基础IT 、运营商IT 、智能制造 、轨交IT、网络安全，企业级服务，分别为29.36%的增长率、26.45%、22.71%、21.55%、20.92%、20.79%、19.87%、17.61%、17.31%、17.29%、12.53%。

2024Q1扣除非净利润增长率在0%-10%之间的细分行业依次是车联网 、能源IT、物流IT、财税IT、人工智能的增长率分别为9.96%、8.29%、7.67%、0.89%、0.40%。

图18：2024Q1计算机各细分行业收入增长中的位数比较

图19：2024Q1计算机各细分行业归母净利润增长率比较

图20：2024Q1计算机各细分行业扣除非母净利润增长率中的位数比较

行业新闻

华为：华为全面引进人工智能技术发布星河人工智能网络，打造智能时代网络底座

4月29日，2024年华为数据通信创新峰会首次在泰国曼谷隆重举行，来自泰国、印尼、马来西亚、菲律宾等国家的1000多名客户和合作伙伴参加了会议。在会议上，华为发布了星河人工智能网络产品和解决方案，全面覆盖公园、广域、数据中心和网络安全，帮助客户抓住智能发展的新机遇，提高数字智能生产力。数智化浪潮是不可阻挡的，人工智能将全面改变各行各业。到2026年，各行业核心业务场景的人工智能渗透率将达到30%；到2030年，人工智能将为全球GDP贡献13万亿美元。泰国、马来西亚、印尼、新加坡等国家纷纷推出智能战略，并出台了一系列人工智能产业政策，推动智能产业发展。华为董事、ICT产品及解决方案总裁杨超斌发表讲话。他说:“华为致力于推动网络技术创新，与客户和合作伙伴共同打造Net5.5G时代的网络基础设施，实现智能技术与行业场景的深度融合，抓住智能机遇，加快走向智能世界。”

工信部一季度软件行业利润同比增长13.8%

4月29日，工业和信息化部网站29日发布《2024年第一季度软件行业经济运行》，称第一季度，软件和信息技术服务业（以下简称“软件行业”）运行良好，业务收入保持两位数增长，总利润增长略有增加，信息技术服务等领域收入增长良好。总体而言，软件业务收入保持两位数增长。第一季度，软件业务收入28020亿元，同比增长11.9%，与1-2月持平。总利润增长率略有增加。第一季度，软件行业利润总额为3188亿元，同比增长13.8%，较1月至2月增长2.3个百分点。软件业务出口有所下降。第一季度，软件业务出口115.6亿美元，同比下降3.3%，较1月至2月下降大三个百分点。在不同领域，软件产品收入稳步增长。第一季度，软件产品收入6833亿元，同比增长9.4%，占整个行业收入的24.4%。其中，工业软件产品收入612亿元，同比增长10.8%。

华为：华为发布亚太商业高频场景和分销新产品，帮助中小企业数智化

4月30日，数智亚太峰会期间，亚太合作伙伴大会以“携手共进，共赢未来”为主题成功举办。来自15个亚太国家和地区的近1000名合作伙伴齐聚曼谷，讨论如何加快行业数智化转型，共赢未来。会议向亚太商业和分销市场发布了许多创新的产品和场景解决方案，与行业和行业合作伙伴进行了许多专题讨论，并对合作伙伴进行了年度表彰和颁奖。华为亚太企业销售部总裁马建华表示：“感谢合作伙伴和客户的大力支持。2023年，华为在亚太三类企业市场取得了良好的市场表现，业务和分销业务显著增长。2024年，华为将继续以合作伙伴为中心，增加对合作伙伴的投资和支持，共同抓住亚太地区广阔的市场机遇，帮助中小企业数智化进程。“华为亚太企业销售合作伙伴业务副总裁曹毅发布了2024年亚太商业市场大学网络、中小企业办公网络、MSP存储服务、酒店房间FTO等11个高频场景，并表示将继续从“研究营销供应服务”多个方向增加合作伙伴的支持，通过政策升级、工具升级、产品和解决方案升级、综合合作伙伴能力、合作伙伴，帮助数百万商业客户实现商业成功。

公司新闻

微创光电:4月29日，公司发布了2023年年度股权分配实施方案，计划不发放现金红利，不增加股本

熵科技：4月29日，公司董事、总经理金海荣计划自本次减持计划披露公告之日起15个交易日内减持公司股份不超过1950股。公司董事傅志谦拟在本减持计划预披露公告之日起15个交易日内，以集中竞价方式减持公司股份不超过1788股。公司副总经理穆文婷拟在本次减持计划预披露公告之日起15个交易日内，以集中竞价方式减持公司股份不超过2925股。深圳精英士君投资企业持股5%以上的股东，拟在本减持计划预披露公告之日起15个交易日内，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1、868、700股。深圳精英和义投资企业(有限合伙)持股5%以上的股东，拟在本减持计划预披露公告之日起15个交易日后3个月内，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过1、714、700股。

捷安高科技：4月29日，公司监事杜艳琪计划自本公告之日起3个月内集中竞价减持公司股份不超过1.04万股，占公司总股本的0.9438%。

国华网安：4月30日，公司发布了2023年年度权益分配实施方案，拟不发现金红利，不转股本

英飞拓：4月30日，公司合并资产负债表未分配利润-3、192、907、899.21元，公司未弥补损失3、192、907、899.21元，实收股本1、198、675、082元，公司未弥补损失超过实收股本总额的三分之一。根据《中华人民共和国公司法》、《公司章程》等有关规定，应当提交股东大会审议

石基信息:4月30日，公司发布2023年年度股权分配实施方案，计划每股发放0.01元现金红利

本周市场回顾

本周（4.29-4.30）沪深300指数上涨0.56%，中小板指数上涨1.61%，创业板指数上涨1.9%，计算机（中信）板块上涨1.7%。该行业前五名股票涨幅分别为：中海达、天泽信息、格尔软件、国联股份和迪威迅；前五名跌幅分别为：*ST博新、航天信息、博彦科技、威创股份和新晨科技。

图21：本周计算机板块的表现

图22：计算机板块指数的历史趋势

图23：计算机板块历史市盈率

表3：本周计算机板块股票涨幅前五名

表4：本周计算机板块个股跌幅前五名

表5：计算机行业关注个股

风险提示

1)政策实施低于预期：目前国内软硬件产品性能和生态不如国外巨头，但由于国内政策促进市场份额逐年增加，如果后续国内支持政策实施进度低于预期，可能导致国内软硬件进展缓慢，影响公司业绩增长前景。

2）行业竞争加剧：目前国内软硬件模式尚不清晰，芯片、数据库、操作系统等行业仍处于高度竞争状态。如果后续行业竞争加剧，可能会影响公司的毛利率水平，进而影响相关公司的盈利能力。

附录

表6：计算机行业限售股解禁汇总

【民生计算机】