年内首只非ST退市股“诞生”

a股清算劣质上市公司的速度正在加快。

年内首只非ST退市股“诞生”

5月30日晚，正源股份宣布已收到交易所发布的《关于终止正源控股股份有限公司股票上市的事先通知》。2024年4月30日至2024年5月30日，根据《上海证券交易所股票上市规则(2024年4月修订)》第9.24日，公司股票连续20个交易日的日收盘价低于1元。.1条的规定，该公司的股票已触及终止上市的条件。

根据规定，交易所决定终止公司股票的上市。自2024年5月31日开市以来，上海证券交易所将在公司触及交易退市后5个交易日内向公司发出提前通知，终止其股票上市。届时，正源股份将成为今年第一只非ST退市股份。

从二级市场来看，5月30日，正源股份再次跌停，连续5个交易日跌停，连续20个交易日每股股价低于1元，最新收盘价仅为0.5元/股。

郑源股份的主营业务是人造板。公司近年来业绩持续亏损。2020年扣除非净利润高达7.7亿元，2022年和2023年扣除非净利润分别亏损1.91亿元和1.19亿元，今年第一季度再次亏损2200万元。持续亏损使得公司股价在2018年初常年2元左右盘整，今年以来迅速下跌，今年下跌72%。

新的“国家九条”进一步强调“深化退市制度改革，加快形成正常退市模式，应及时退市”。同日，中国证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，修订了上海、深圳、北方三家交易所的退市规则，进一步严格执行退市标准。

中国市场协会金融委员傅立春表示，业绩差、问题公司迅速清算，反映了a股市场的资源配置功能和适者生存效应不断突出。可以预见，随着新“国家九条”的实施和推广，未来将有更多的企业以多样化的形式退市，正在形成正常的退市模式。

据《证券时报》统计，ST公司数量因欺诈、审计问题、重组等原因（不包括财务损失类型）逐渐增加。

年内超过100家上市公司“披星戴帽”

在监管的严厉打击下，越来越多的上市公司因触及监管红线而遭到风险警告，经常出现“戴帽子”和“退市警报”。

据数据宝统计，自今年年初以来，已有103家a股上市公司实施ST或ST*ST，ST特信、ST峡创、ST汇金、ST华铁因年度报告财务指标存在虚假记录。

ST柯利达、*ST世茂、*ST易连、*ST银江、*ST洪涛等29家ST公司因出具不能表达意见或否定意见的内部控制审计报告而实施退市风险警示。

*ST美吉、ST天邦、*ST傲农、ST春天、ST先锋等25家公司因持续经营能力不确定性而实施ST。

此外，ST易联众、ST天宇、ST花王、ST元成、ST长康、ST阳光、*ST宁科还存在控股股东或其关联方占用资金或非法担保、重大变更导致业务活动三个月内无法恢复等问题。

*ST保力、ST中南、*ST美尚等连续20个交易日的股票收盘价均低于1元；*ST越博未在法定期限内披露2023年年度报告。

财务退市成为“披星戴帽”的主要原因

金融强制退市主要包括“净利润+营业收入”、“期末净资产”、“审计意见类型”等。改革后，金融退市指标进一步收紧，主板公司营业收入最低标准从1亿元提高到3亿元，利润覆盖范围进一步扩大，从净利润到负利润总额、净利润和净利润扣除非经常性损益为负，将踩到金融退市指标红线。

自今年年初以来，从实施风险警告的原因来看，许多上市公司已经触及了财务红线。据数据宝统计，自2024年以来，一半以上的公司因财务因素被实施ST。其中，*ST左江、*ST新纺织、*ST中期、*ST三盛、*ST太安等8家上市公司因触发财务退市而被交易所发出终止上市通知。

5月6日，曾经算力概念的大牛股*ST左江收到深圳证券交易所的事先通知，锁定退市。该公司实施了“*ST“后来的第一年财务报告显示，2023年经审计扣除非经常性损益的净利润为-2.23亿元；同时，公司2023年财务报告出具了无法表达意见的审计报告。

除已收到终止上市事先通知的上市公司外，*ST嘉宾、*ST文化投资等因期末净资产审计为负值而受到退市风险警示。

ST巴安、*ST易连、*ST超华、*ST银江等公司因“年报无法表达或否定意见”或“最近一年无法表达或否定意见的内部控制审计报告或验证报告”而受到风险警告。

南开大学金融发展研究院院长田立辉表示：“随着最严格的新退市规定的实施，退市标准更加严格，预计实施ST或*ST的公司数量可能会增加。”，投资者应更加关注公司基本面和退市风险，避免盲目跟风炒差。

“一元退市”成为主流退市渠道

今年以来，*ST世茂、ST华铁、ST中南等企业均为“1元退市”。除正源股份外，鹏都农牧、中银绒业、华文集团等非ST公司也面临类似情况。

据数据宝统计，截至最新收盘，a股市场股价低于1.5元的股票有28只，鹏都农牧业收盘价连续7个交易日低于1元，中银绒业连续6个交易日，华文集团连续3个交易日低于1元。

从长远来看，自2020年底实施1元退市新规以来，实力逐渐增强。2022年只有一家，2023年达到13家。今年以来，ST星源、ST贵人、ST鸿达、*ST华谊四家公司退市。

为什么会出现这种情况？主要有三个原因：一是退市制度，明确“1元退市”标准，给市场选择，给投资者，让企业始终保持危机感；二是严格退市监管，严厉打击欺诈发行、财务欺诈、内幕交易等违法行为和花哨的“外壳”行为，揭示劣质公司的原始形式；三是面值退市公司一般管理不善、资产负债、内部治理失控，没有持续盈利能力，被投资者“用脚投票”清算。

恢复“自由身”需要提高自己的经营水平

当然，公司被ST后，并不意味着公司不可能再翻身了。据数据宝统计，自2019年以来，在200多家“摘星脱帽”公司中，有60%以上属于财务问题的公司，这意味着如果公司能够扭亏为盈或重新满足其他财务要求，无论是国有企业还是民营企业，取消ST恢复“自由”指日可待。

比如*ST农尚2023年归母净利润亏损0.3亿元，营业收入低于1亿元；该机构预测，该公司2024年净利润平均为0.94亿元，营业收入中值为5.91亿元，每股净资产为3.18元。该公司目前的股价超过9元，属于安全区。根据该机构的预测，该公司预计未来将取消ST。数据宝