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  • 广州浪奇存货离奇失踪 疑存“资金体外循环”造假迹象

    2020-10-15 04:10:09 证券市场红周刊 收藏

  红周刊记者 | 刘杰

  10月9日晚间,广州浪奇(000523)发布公告表示,公司收到民事裁定书,立根融资租赁有限公司向中国广州仲裁委员会提出财产保全申请,要求冻结本?其银行存款人民币6718万元或查封、扣押其等值财产,导致其农业银行、兴业银行、工商银行三个账户被冻结,被冻结账户实际受限金额合计人民币1153万元,这将对公司经营产生一定影响。

  实际上,近来,广州奇浪坏消息不断,9月27日晚间,广州浪奇发布公告称,公司存储在瑞丽仓和辉丰仓价值共5.72亿元的存货,被仓储方否认签署相关仓储合同,也否认保管有公司存储的货物,该存货未来可能全额计提存货跌价准备。

  瑞丽仓和辉丰仓对应的仓储合同签约方分别为江苏鸿燊物流有限公司和江苏辉丰石化有限公司。而鸿燊公司的法定代表人黄勇军对媒体公开表示,鸿燊公司确实与广州浪奇签订了仓储合约,但并未实际入库,这期间曾应上市公司要求帮其“完善数据”。

  若鸿燊公司方面所述情况属实的话,那么广州浪奇存货失踪的背后很可能存在财务造假的情况。而《红周刊》记者翻阅广州浪奇历年财报,发现财务疑点诸多,其存货、应收账款、预付账款的变动情况异常,与“资金体外循环”的造假方式高度类似。

  广州浪奇主要从事香料、香精、洗衣粉、肥皂及合成洗涤剂等日化用品的生产及销售。在经历营收快速增长期后,自2018年起,其营收增长近乎停滞,与此同时,当年其存货金额由3.5亿元增至12.61亿元,增加额高达9.11亿元,增幅高达260.59%。

  一般情况下,企业大多采用以销定产的生产方式,但广州奇浪在营收增长停滞的情况下,存货的大幅增加就显得十分“扎眼”了。即使产品销售不畅,导致存货有所增加,也不应该如此大幅度的增加,这有悖于常理,毕竟,存货大量积压在仓库中,不但会挤占资金,影响企业的流动性,而且也会产生额外的仓储费用,增加存货跌价损失风险。

  除了存货的大幅增加,广州奇浪2018年的预付账款也较上期增加了4.27亿元,期末余额达9.19亿元。但对于预付资金的流向,广州奇浪却讳莫如深,其2018年财报中,并未披露预付账款前五大供应商的信息,仅披露前五名预付款项总计为4.46亿元,占预付款项期末余额合计数比例为48.46%。销售不畅,却大幅增加预付账款进行材料采购,这同样也是有悖常理的,这就难免令人怀疑,广州浪奇预付账款大幅增加的真实性。

  此外,多年来,广州浪奇应收票据及应收账款的金额一直居高不下,2018年、2019年,其应收款项的金额占营业收入的比重分别为26.88%、27.79%,占总资产的比重分别为45.22%、38.75%。

  另据2019年财报显示,广州浪奇的应收账款中有一部分款项被单项全额计提了坏账准备,金额达1749.18万元,这部分坏账准备主要是对195个客户的应收款项预计无法收回所致。令人震惊的是,其竟有上百位客户的应收款项发生坏账,数目如此之多,不免令人怀疑该部分客商的真实性。

  应收账款居高不下,其经营现金流也深受影响,数据显示,自2014年起,其经营活动产生的现金流量净额就持续为负数,从2014年至2020年上半年,其经营活动现金流累计流出金额高达26.36亿元,这与其多年来持续盈利的业绩表现明显不匹配。

  从这诸多迹象来看,广州浪奇财务真实性很让人怀疑。一般来说, 倘如 企业虚增营业收入,由于缺乏真实现金的流入,随着时间的延续,应收款项金额将越来越高,时间一长很容易露出马脚,为了解决应收款项不断高企的问题,一些公司便采用虚构供应商,采用虚假采购交易的方式,通过预付账款将资金流出体外,然后再以虚假销售回款的方式让资金回流企业,最终形成完整的资金闭环。因此,企业很多的异常行为,很可能就是为此前的“谎言”填补窟窿,尤其对于存在实物流转的行业,想要将故事编圆,就需要在存货进、销、存各个环节做好全套处理。

  广州浪奇财务数据出现了诸多异常迹象,预付账款突增,应收账款居高不下,再加上此次突然“消失”的存货,这与“资金体外循环”式造假的方式极其相似。虽然事情尚未有定论,但由于上述危险信号的出现,投资者应予以警惕。

  事实上,在诸多不利消息影响之下,广州奇浪的股票近期连续跌停,股价一路狂跌,众多投资者已经因此而损失惨重。



 

广州浪奇股票行情:

(诊股日期:2020-10-15)


● 短期趋势:短期行情可能回暖,可适量买进股票,作短线反弹行情。

● 中期趋势:下跌有所减缓,仍应保持谨慎。

● 长期趋势:迄今为止,共4家主力机构,持仓量总计2.86亿股,占流通A股45.63%

综合诊断:近期的平均成本为4.09元,股价在成本下方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。
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