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  本报记者 吴文婧 见习记者 杜卓蔓

  近日,铝价不断创出自2018年以来的新高。11月20日,南储有色铝现货价已达16230元/吨。天山铝业(002532)作为铝行业龙头企业,也受益于此轮行业周期的上涨。

  电解铝市场供需双增

  2020年中国电解铝市场总体表现为供需双增、成本下降、利润增加。4月份以来国内电解铝去库存趋势明显,铝社会库存从高点168万吨快速下降到11月中旬的61.7万吨,市场需求在不断增加,铝价不断创自2018年以来的新高。

  国信有色指出,一是国内电解铝供应弹性减弱,依靠新增产能不会使产量爆发式增长,并且电解铝产能投产时间较长,短期内无法放量;二是依靠地产后周期和新基建的推动,铝消费有很强的韧性,消费弹性远大于供给弹性。在没有大量过剩的预期之下,低库存是铝价的有力支撑。而成本端氧化铝产能过剩,很难挤占电解铝利润,因此电解铝高利润状态有望维持较长的时间。同时,天风证券(601162)也认为,2020年二季度以来,电解铝的盈利一直保持高位,电解铝企业的收入利润持续改善。全球经济已经开始全面复苏,供给缺口有望维持,预计电解铝行业的高盈利有望贯穿2021年全年。

  成本优势得天独厚

  据悉,天山铝业大本营位于新疆生产建设兵团第八师石河子地区,目前拥有120万吨电解铝和6台35万千瓦发电机组,30万吨阳极碳素。

  电解铝生产成本中电力成本占比较高,而新疆用电成本几近全国最低。天山铝业地处新疆配有自备电且自备电比例较高(约90%)。据了解,公司自备电依托石河子当地局域网,无须缴纳过网费等电网费用,因此公司用电成本甚至低于新疆平均水平,电力成本在行业内最低,且长期保持领先优势。

  此外,依托广西丰富的铝土矿资源,天山铝业又将电解铝的另一核心成本――氧化铝的成本大幅降低。公司在广西正布局靖西天桂250万吨氧化铝项目,其一期80万吨产能已于2020年顺利投产,预计二期85万吨产能将于2021年年中投产,最后85万吨产能预计2021年底投产。得益于广西低廉铝土矿价格,公司广西氧化铝成本优势明显。公司方面称,250万吨氧化铝生产线全部建成后可实现原材料氧化铝的全部自给自足,相比外购氧化铝,进一步增厚公司利润,为未来三年业绩增长提供可靠保障。

  值得一提的是,天山铝业南疆阿拉尔30万吨预焙阳极项目也已点火投产,将来预焙阳极实现全部自给,或将进一步降低电解铝的生产成本,增厚利润。与此同时,公司亦在下游深加工领域建设年产6万吨高纯铝产能。业内人士认为,高纯铝具有较高的附加值和毛利率,未来或将成为天山铝业新的盈利增长点。



 

天山铝业股票行情:

(诊股日期:2020-11-22)


● 短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

● 中期趋势:上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。

● 长期趋势:迄今为止,共6家主力机构,持仓量总计931.27万股,占流通A股2.16%

综合诊断:近期的平均成本为8.76元,股价在成本上方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。
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