A股和港股持仓如何配置最佳

国内和香港持仓配置的依据和实例

阿里巴巴大跌，黄老师有两个点评：

一是，苍蝇不盯无缝的蛋。在市场上只要有消息开始发酵，特别是如果有辟谣的话，这个事为真的概率高到85%到95%之间，一般不会空穴来风。这种情况下，大家可以事先做些防范。

二是，有些同学阿里巴巴大跌，心里受不了，准备砍仓了，为什么？这是持仓配置上有问题，过于单一重仓！所以导致自己都有些怀疑，甚至开始抓狂，所以想尽一切办法想离开。

先来讨论一个问题。假设你有100万资金，有一个账户：上海开通了科创板、 也开通了创业板， 可转债申购资格也开通了。那么这个账户里，一共可以放多少的资金去持有上海、深圳合理市值，导致总体打新和打转债收益率可以保持在10%左右？

如果你把100万全部放在这一个账户，那么悲剧了，你的打新年化非常低，远远不到10%。通过集思录的市值配置计算器，可以计算出53万市值，打新收益为10%。进一步，由于深圳的新创业板是今年8月24日才开始上市，把这个因素考虑在内，改变计算收益率的时间后，可以计算出，64万持仓打新的收益率仍有10%。

那么大家思考下，如果你在国内的持仓都可以申购新股，年化打新是10%的回报率，那么你的100万的资金，在A股和港股，最合适的配置比例是多少呢？

答案是90万和10万。原因是，香港股市年化6-8% ，国内股市的年化8-11%，国内又送了你10%的打新收益，而香港没有送 。

那么港股的优势体现在哪里，主要是可以低息融资（利率低到年息2%）。如何利用这个低息优势？比如，可以国内持仓80万，香港持有10万，同时去借10万（利用2%低息）。如果港股大幅下跌时，你可以通过港股通去把香港的持仓接过来，防止出现港股大跌40%，你港股持仓被强平。

如果国内打新有12%收益，国内和香港配置的比例又不一样了，可以国内 95万， 香港5万同时可以去借5万。

核心点在于，国内和香港的持仓配置依据，完全是看你在国内持仓的收益率是多少。

那么，为什么有的同学会因为阿里巴巴下跌而形成大的亏损，主要是因为他国内和香港的配置比例，完全颠倒了，比如国内50%、香港50%，而香港的50% 却没有融资，全部的净资产在香港。那么港股的天然的融资利率低的优势就没有发挥出来，而国内的投资收益率又没好好的把握。

除非你在国内打新收益率非常低了，你再去港股才合适，而最高的比例，要控制在国内 70%、香港30%。

黄老师建议大家，如果你只有100万，就不要折腾去买港股了，国内先多开账户，产生打新收益再说。香港赚钱难度更高，而且香港和美国股市，更容易让你觉得，赚钱容易，这是最大容易上当的地方。所以你必须要控制好仓位。

比如你现在有500万资金，国内只有3个账户，科创板、创业板、可转债都开了。那么你国内放420万，香港放80万，这80万去融资持有额外的60万， 这样子你的配置相对来说算是合理的。但在此之前，你必须把公积金贷款买房的资格给用起来，因为公积金买房赚钱的速度就好比科创板打新。

比如你现在有1000万资金，国内只有3个账户，科创板、创业板、可转债都开了。那么你国内放700万，香港放300万，这300万去融资持有额外的150万， 这样子你的配置相对来说算是合理的。

对于这1000万资金，你可以考虑总共可以买20只标的，国内700万，买58备选股票 14个，香港300万，买58备选股票 6个。这样争取来达到一个效果， 无论哪一只股票大跌，甚至亏损完了，对你总的持仓价值都无伤大雅。

盈透公司的港股融资利率最低

投资港股，盈透证券的港币融资利率是最低的，其他证券公司的利率其实比较高（港币5%左右）。盈透证券是全球最大的网上证券交易公司，黄老师原来向盈透公司公司申请过特别的费用优惠渠道，现在还一直在用。大家可以加入QQ群号453042889，去了解盈透开户的详细步骤，也可以享受黄老师申请的这个优惠渠道。

举个例子，通过盈透证券借入1400万港币，综合年贷款利率只有1.806%。（如下图）这才是投资港股最赚钱的地方，赚的不是股票上涨的部分，而是赚的不同市场的利率差。

 投资港股的三种方法的利弊比较

方法1：直接开港股账户投资。

缺点是换成港币出去代价比较高：

1、换汇难：单人每年5万美金兑换美元或者港币上限；

2、换汇成本贵：兑换一次千分之2-3的费用 （外汇买入价和卖出价之间的价差/2），其它各种费用多（银行卡年费、汇费等）；

3、回来难：单人每年5万美金兑换成人民币上限。

方法2：通过沪港通、深港通去持有港股。

没有兑换大量货币的难度，但沪港通、深港通也有缺点：

1、费用更高，一买一卖，将近1%的费用。

其中：印花税千分之2（一个买卖来回）；买入卖出，会给你2次自动换汇，损失千分之4-6，然后买入卖出的手续费券商默认是千分之1，以上几点加起来就达到了1%的费用。

在账户中，只要进行交易一次，就会进行换汇一次，造成大量费用。

方法3：通过基金去持有港股

比如持有中概互联基金，它最大的优点：交易费用低，没有印花税，只需要付手续费，不需要付换汇费用，买入万分之2，卖出万分之2。