失去苹果 欧菲光的新机遇在哪里

　　因为被苹果公司终止采购关系，欧菲光（002456）成了热点。3月21日，据欧菲光发布的消息，该公司创始人蔡荣军在刚刚举办的核心干部大会上回应称，公司不会因特定客户业务停止而倒下，会继续聚焦主业，并开拓更广阔的市场。被踢出苹果产业链后，欧菲光业绩会受到影响是毋庸置疑的事实，雪上加霜的是，欧菲光同时还面临着债务风险。业内人士分析认为，汽车市场是欧菲光可以期待的下一个蓝海市场，其光学产品积累的技术和资源也可以用在周边或顺延的产品研发上。

　　回应

　　在公布被苹果公司终止采购关系后，欧菲光被推到舆论的风口浪尖，不得不多次回应此事。

　　根据欧菲光发布的消息，蔡荣军在核心干部大会上表示，除境外特定客户外，公司其他客户业务仍有较大规模，公司不会因特定客户业务停止而倒下，反而可以去掉包袱，轻装上阵，聚焦主业，高效发展。

　　对于特定客户终止合作，蔡荣军解释“因为众所周知的‘清单’终止合作，是受国际贸易环境变化的影响”。放眼未来，他规划欧菲光除了大力发展以摄像头模组、光学镜头为主的光学业务，还要开拓更广阔的市场。“我们要比以往更加努力，要全力以赴，一年内让外界对欧菲光改观，用实际行动证明自己。”

　　此前一天，欧菲光在投资者互动平台上也表示，公司已与众多客户建立了长期深度合作，客户结构合理，不存在单一客户依赖。“未来，公司将继续聚焦光学影像主业，以核心技术驱动创新发展，打造微电子创新平台，布局新领域，开拓新市场，提供更具附加值和技术含量的产品和服务，以获得客户认可、拓展市场空间，开启公司高质量发展的新征程。”

　　而在3月19日晚间，欧菲光发布了《关于深圳证券交易所关注函回复的公告》，对何时与苹果终止合作、被踢出苹果产业链是否会影响2020年业绩、出售苹果相关资产的进展等焦点问题给出了详细回复。

　　欧菲光透露，境外特定客户计划于2021年二季度终止采购关系，后续将签署终止合作协议。据初步统计，2021年1-2月，来源于特定客户的相关收入同比增长5.52%，订单状况正常，预计相关订单出货将持续到3月31日。

　　至于影响，公告称，相关资产存在减值迹象，如果可收回金额低于账面价值，将确认资产减值损失，计入当期损益，因该事项属于资产负债表日后调整事项，预计影响公司2020年度利润及净资产，净利润可能为负，具体数据待专业评估机构评估结果。

　　迹象

　　3月16日晚，欧菲光发布《关于特定客户业务发生重大变化的公告》，称公司近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续欧菲光将不再从特定客户取得现有业务订单。

　　公告称，2019年公司与特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的 22.51%。

　　业内人士普遍认为，公告中的“特定客户”指的就是苹果公司。欧菲光2019年的年报显示，2019年的第二大客户，占欧菲光2019年营业总收入的22.51%。而欧菲光曾在一场策略会会议上表示，2019年前三大客户为华为32%、苹果20%和小米19%。

　　受此消息影响，欧菲光股价连续3个交易日大跌15.76%。

　　事实上，欧菲光被苹果公司终止合作早有迹象。去年7月，欧菲光子公司南昌欧菲光科技有限公司被美国商务部列入实体清单，未经许可将不能从美国获得技术/设备；今年2月，欧菲光披露一则《收购意向协议》的公告，称公司拟将所拥有的与向境外特定客户供应摄像头的相关业务资产(包括广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司)转让或出售给闻泰科技（600745）。这些举措意味着，欧菲光可能早就清楚会被苹果剔除出产业链。

　　但欧菲光曾一度否认这样的传闻。去年9月，有消息称，苹果将把欧菲光剔除供应链名单，iPad触控订单全数回归台厂，由业成GIS与宸鸿TPK供货。当时欧菲光发布澄清声明称，“传闻中关于公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻，多年以来，公司一直在为美国大客户提供产品和服务，公司与美国大客户的合作良好，订单情况持续稳定，未出现被美国大客户剔除供应链名单的情况”。

　　关于出售苹果产业链相关业务一事，北京商报记者联系到欧菲光方面，询问这是否意味着即便有转折，未来也将不再和苹果合作，但截至记者发稿对方未给出相关回复。

　　机遇

　　被踢出苹果产业链后，欧菲光业绩会受到影响是毋庸置疑的事实，因为该公司摄像头模组业务营收的增长很大程度上依赖于苹果。数据显示，自从开始给苹果供货后，欧菲光的摄像头模组业务每年均保持较高的增速，2018年该公司摄像头模组业务贡献营收244.39亿元，同比增长46.94%，2019年，公司摄像头模组业务贡献营收306.07亿元，同比增长25.31%，2020年上半年，欧菲光非安卓影像模组产品的销售收入为36.73亿元，同比增长了95.95%。

　　不过，蔡荣军在核心干部大会上表示，公司不会因特定客户业务停止而倒下，反而可以去掉包袱，轻装上阵，聚焦主业，高效发展。

　　对于蔡荣军的说法，产业观察家梁振鹏直言：“欧菲光丢掉苹果公司这个客户肯定是灾难，怎么可能是减负呢？失去苹果，欧菲光一年营业额至少要降低100亿元，相当于公司20%的营业收入。欧菲光的业务现在主要聚焦在摄像头模组和光学镜头，这是它的核心竞争力，虽然可以发展别的产品线，但没有这么大的竞争优势，以后欧菲光只能再开拓其他的智能手机客户来弥补这个缺口。”

　　通信专家马继华则认为，欧菲光失去苹果短期是灾难，如果活下来，长期看应该是减负。“有时候，企业总是难以做取舍，在转型面前逡巡不前，遇到这种大客户流失的情况下更可能会背水一战，反而赢得长期活力。”

　　需要警惕的是，欧菲光面临的危机不只是业绩上的损失，北京商报记者观察到，欧菲光还面临着债务风险。根据欧菲光去年三季度的财报，截至2020年9月底，欧菲光账面上的货币资金余额是35.21亿元，而它光一年内到期的非流动负债金额就高达43.59亿元，这些一年内到期的非流动负债主要包括银行贷款、债券和长期应付款。也就是说，欧菲光目前账面上的资金连这些即将到期的非流动负债都无法覆盖。

　　那么，欧菲光未来仅凭光学业务能弥补失去苹果的损失吗？应该如何开拓业务呢？

　　在产经观察家丁少将看来，汽车市场是欧菲光可以期待的下一个蓝海市场，在传感器、控制器、自动泊车系统等方面，欧菲光都已经有所布局。随着汽车产业向电动化、智能化方向发展，汽车电子、车载智能等方面，欧菲光都有拓展市场的空间。

　　马继华则表示，欧菲光有两个可以考虑的方向：一个是能力复用，现有的这些光学产品积累的技术和资源用在周边或顺延的产品研发上；另一个是开发除了手机之外的更多智能设备的适用新产品，毕竟现在越来越多的智能设备都在向智能手机看齐。

　　北京商报记者 石飞月

欧菲光股票行情：

● 短期趋势：极度弱势行情中，投资者可暂时观望。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共4家主力机构，持仓量总计423.23万股，占流通A股0.16%