江苏国信去年净利22.7亿 甩历史包袱重组后首次分红

　　4月14日晚间，江苏国信（002608）（002608）发布年报称，2020年，公司实现营业收入 216.91亿元，同比增加2.85%；实现归属于上市公司股东的净利润22.74亿元，同比下降5.43%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.45亿元，同比增加22.14%。截至2020年底，公司总资产745.69亿元、净资产393.61亿元。

　　值得注意的是，江苏国信还公布了利润分配预案，拟以2020年末总股本3,778,079,704股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）。这是自2017年初公司完成重大资产重组变更控股股东以来的首次分红，意味着公司对原舜天船舶时期的历史亏损已经弥补完成，未分配利润转正，彻底甩掉了历史包袱。

　　甩掉历史包袱 大方分红

　　江苏国信自重组上市以来，业绩一直非常亮眼，且现金流充足，但多年迟迟未见分红曾引发市场不少疑问。实际上，这是受历史的旧包袱拖累。

　　早在2016年，舜天船舶的破产重整案就因国内首例“重整与重组并行施救的模式”而广受关注。2016年末，江苏国信完成对舜天船舶的重大资产重组，主营业务由船舶制造销售业务转变为能源+金融“双轮驱动”，可持续盈利和抗风险能力显著增强。2017年1月6日，新增股份发行后，公司控股股东由江苏舜天（600287）国际集团有限公司变为江苏省国信集团有限公司。

　　江苏国信也因此承接了舜天船舶时期70多亿的亏损，这也导致自2017年来公司的未分配利润一直为负值，因而无法进行分红。

　　根据2020年年报，江苏国信可分配利润为8.27亿元，现金分红总额为7.56亿元，占利润分配总额的91.36%。从这个比例来看，江苏国信的首次分红可以说是非常大方。

　　积极响应碳中和 信托业务结构优化

　　能源板块一直以来都是江苏国信的“现金奶牛”。2020年，电力行业实现营业收入206.16亿元，占比达到95.05%。能源板块主要从事电力、热力生产、相关电力服务、煤炭销售业务及售电业务，所生产的电力主要输入江苏电网，部分输入山西电网，热力主要供给当地企事业单位及居民。

　　公司的能源资产为国信扬电、新海发电等十家底蕴深厚、技术成熟、经营稳健、现金流稳定的发电企业以及国信能销和苏晋能源两个平台公司。截至2020年底，公司现有控股装机总容量1443.7万千瓦，其中已投产1377.7万千瓦（煤电容量1118.5万千瓦、燃机容量259.2万千瓦）。

　　值得一提的是，去年公司还加强了“三废”（灰渣、粉煤灰、石膏）业务开拓，2020年共实现“三废”收入3.22亿元，较去年同期 增长44.17%，既增加了经济效益又履行了环保责任，变传统意义上的“三废”为“三宝”。

　　“2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和” 是事关经济社会发展全局和长期战略，会带动技术结构、产业结构乃至整个发展方式全局性、系统性的重大变革，对整个行业来说既是机遇也是挑战。

　　江苏国信表示，公司将积极响应国家碳达峰、碳中和宏观目标，主动肩负国企责任担当，通过节能技术改造、加强环保设施运行维护等手段，不断提升现役机组能效水平和环保水平。考虑和探索抽水蓄能、化学储能、氢能等业务的可能性，并在碳捕获等方面积极储备相关技术和人才。加快构建清洁、低碳、高效、可持续的现代能源体系，加快发展燃机等清洁能源，建立清洁能源产业优势。

　　江苏国信在金融领域主要资产为江苏信托，公司去年金融板块实现营业收入10.75亿元。

　　2020年，公司按81.49%持股比例对江苏信托增资40.745亿元，会同其他股东合计增资50亿元，为江苏信托业务发展、结构优化和效能提升提供了必要的资本支撑，为资金信托新规出台后信托业展业提供了更多空间。

　　此外，公司的信托业务结构持续优化。江苏信托坚持信托本源，支持实体经济，调整压缩传统信托业务，加快发展新型信托业务，在标准化信托业务、家族信托、资产证券化等业务上取得突破和进展。根据年报，2020年，公司存续主动管理类信托规模1904.24亿元，占比60.56%，较年初增加1192.43亿元，增长113.17%。

　　省内外多点布局 双主业协同发展

　　江苏国信在区域产业布局结构的优化上也可圈可点。从区域来看，以往一直以来，江苏国信的营收主要来自省内，但2020年来自江苏省外的营收贡献同比大幅增长。年报显示，江苏国信在江苏省外的营业收入为22.30亿元，同比大增195.75%。

　　江苏省是我国经济总量较大、经济增速较快的省份之一，用电需求量大。在江苏省内，江苏国信旗下有六家电厂位于全省电力负荷中心。金融板块所属的江苏信托地处长三角，区域经济活跃度高，市场需求旺盛，民间资本富裕，特别是国家“长江三角洲区域一体化发展”战略的实施为江苏信托业务发展提供了良好机遇。

　　江苏省外，公司充分发挥晋电送苏桥梁纽带作用，旗下苏晋能源及其控股电厂依托“雁淮直流”的配套电源点项目外送优势，坐拥山西煤炭基地优质资源，进一步实现了中东部省际之间的优势互补，苏晋能源以其独有的区域优势，切实提升了公司在省内乃至全国能源市场的竞争实力。金融板块，江苏信托也在近年加大异地展业，扩大市场份额。

　　作为A股唯一拥有“能源和金融”双主业的上市公司，江苏国信在不断优化自身资产结构的同时，合理利用其区域优势，充分发挥上市公司投融资平台功能，逐步实现了省内外多点布局，不断扩大市场份额。

　　能源业务坚持以技术创新为支撑，并购发展重大能源项目，加快存量资产清洁高效利用，致力于贯通发电、售电、供热、检修、煤炭、港口物流等一体化产业链，加快向建立自身能源产业优势、打造综合能源供应商、提升核心竞争力的方向转变。信托业务坚持以服务实体经济为宗旨，优化“资金+资产”两端业务布局，持续深化市场化机制改革，加快向回归信托本源、创新金融服务、提升主动管理能力的方向转变。

　　能源和金融双主业相互促进，协同发展。能源业务能够提供持续而稳定的现金流，而江苏信托作为持牌金融机构，在满足独立性要求和风险控制等监管要求的前提下，可以向能源业务提供融资服务、提供闲置资金的公司理财和财务顾问等服务，有利于进一步发挥了产业与金融的互补效应，优化财务状况，推动产融结合、双主业协同发展。

江苏国信股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共7家主力机构，持仓量总计38.25万股，占流通A股0.01%