债务风波下 95后地产二代杨武正接任千亿房企蓝光发展董事长

　　有接近蓝光发展（600466）人士向时代财经表示，在蓝光发展遭遇债务危机之后，公司资产出售事宜就已被全权交给杨武正负责，甚至包括公司引入战投的动作也是杨武正在牵头。

　　债务风波下，蓝光发展加速将“二代”杨武正推向台前。

　　4日晚间，蓝光发展发布公告称，公司审议通过了改选公司董事长、副董事长的议案。公司董事长杨铿辞去董事长职务，改选杨武正为新董事长，改选陈磊为公司副董事长。

　　这样的安排让人诧异。不久前举办的股东大会上，杨铿刚刚重新被推选为蓝光发展第八届董事会董事长。与此同时，杨武正被推选为公司第八届董事会副董事长，并经股东大会批准，有权直接决断单笔金额不超过20亿元的融资事项。

　　没人会想到，十几天过后，杨铿会突然辞去董事长职务。突发的变动，或与公司3天前的一则公告紧密相关。

　　6月1日，蓝光发展发布公告称，公司董事长杨铿将所持近1.7亿股股份卖给蓝光集团。股权结构调整后，蓝光集团持有蓝光发展股份17.69亿股，占公司股份总数的58.31%；杨铿直接持有上市公司0股。

　　在这一番操作后，蓝光发展控股权并未产生实质上的变更，仅仅是由杨铿部分持股蓝光发展变成通过蓝光集团间接持股，动了又好似没动。

　　可一切的商业行为背后必有其目的。彼时，业内就有声音指出，杨铿可能为上市公司提供了较多融资担保。如果个人出现信用风险，将危及上市公司，特别是他直接持有的上市公司股份也很有可能被强行司法处理。但在股份转让之后，杨铿可以在自己与上市公司之间筑起一道防火墙。此时，即便是想冻结上市公司股份，也要先迈过蓝光集团这一关。

　　如今，随着他辞任蓝光发展董事长，意味着杨铿与上市公司之间做了更为彻底的风险切割。

　　而在这一系列动作之后，扶正栽培已久的“地产二代”杨武正虽然有些突然，但也顺理成章。蓝光发展方面对时代财经表示，此次交接是考虑到公司发展步入新阶段从而做出的安排。公司在很早之前就做了安排，培养年轻一代，给年轻人机会，带领公司更稳健发展。

　　公开资料显示，杨武正为杨铿次子，出生于1995年，先后就读于美国德雷塞尔大学、英国华威大学，主修金融，持有德雷塞尔大学金融本科学历和华威大学金融硕士学历。学成归国后，杨武正曾在蓝光发展董事长助理、投资发展中心副总经理等多个岗位上历练。

　　据蓝光发展去年4月、5月披露的多份公告，在张巧龙辞去蓝光发展副董事长、董事职务之后，杨武正获公司董事提名并顺利当选，填补董事空缺。2020年底，杨武正出任公司常务副总裁、首席运营官，分管投资体系、经营体系。并在今年5月20日，正式成为蓝光发展第八届董事会副董事长。

　　“考虑到杨武正优秀的履历及其在历任岗位、关键情况下所完成的业绩，杨武正优势与经验兼备，相信其有能力带领公司走出困难并稳步发展。”

　　有接近蓝光发展人士向时代财经表示，在蓝光发展遭遇债务危机之后，公司资产出售事宜就已被全权交给杨武正负责，甚至包括公司引入战投的动作也是杨武正在牵头。

　　在4月27日召开的那场对于蓝光发展而言及其重要的投资人电话会议上，杨武正也承担着主要发言的角色。其指出，公司考虑在项目层面引入合作方，是以平衡公司短期现金流和长期发展考虑。有合适的机会，也会考虑在股权层面引入财务实力强的战略投资者。

　　“但这仅是财务层面，不会考虑出让控股权，更不会甩卖公司。”

　　但杨武正现在的压力不小。财报数据显示，截至2021年一季度末，蓝光发展有息负债合计789.89亿元，其中短期债务338.15亿元，长期债务451.74亿元，期末现金及现金等价物仅263.37亿元。

　　同时，在4月底那场投资人电话会议上，管理层还曾表示，像信托融资这种非标融资，在2021年到期的额度为120亿元。2021年上半年，到期债券未能通过再融资进行覆盖，导致新发规模与到期规模之间的缺口比以往大。

　　截至目前，蓝光发展共计存续16支境内债券，规模为120.34亿元，其中有5支债券在1年内到期，金额合计43.84亿元；另外还有一笔明年1月到期的3亿美元票据。

　　为缓解资金压力，蓝光发展曾出售迪康药业全部股权及蓝光嘉宝服务65.04%股权，合计回笼资金近60亿元；并于今年五月转让无锡和骏房地产有限公司53.17%股权给万科。市场有消息称，蓝光发展还将与万科就更多资产包达成交易。

　　但即便如此，市场信心的依然有限。

　　5月31日，标普将蓝光发展的长期发行人信用评级从“B+”下调至“B-”；标普还将该公司未偿付的有担保美元债券的长期发行评级从“B”下调至“CCC+”；并将公司列入负面评级观察名单。此外，穆迪将蓝光发展的企业家族评级从B1下调至B2，同时，将由蓝光发展无条件和不可撤销地担保的票据高级无抵押评级从B2下调至B3。

　　对于蓝光发展新任董事长杨武正而言，如何加速资产处置、引入战投，恢复市场信心，是他继任后面对最大的挑战。

　　值得注意的是，董事会改选之后，当选副董事长并非蓝光发展CEO迟峰，而是公司资金副总裁陈磊。公开资料显示，陈磊持有四川大学经济学博士学位，曾任华夏银行股份有限公司成都分行党委书记、行长。

　　上述接近人士表示，这样的决策主要是考虑到资金副总裁的陈磊在银行业丰厚的从业经历，有利于公司对资金管控的专业化和精细化。

蓝光发展股票行情：

● 短期趋势：极度弱势行情中，投资者可暂时观望。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共5家主力机构，持仓量总计15.06亿股，占流通A股49.61%