论坛最近真的热闹，无非就2个问题，恒大流动性紧不紧张?
恒大会不会破产?一句话回答，恒大流动性确实紧张，恒大大概率不会破产。恒大最近负面新闻起因是商票极少量商票未及时兑付，房产打折出售，还有盛京银行相关事宜。
先说盛京银行，盛京银行可能确实存在大量的恒大债券，但一定是合法的，如果想要降低风险，那么就需要慢慢降低，短期对恒大影响有限。
关于商票和降价的问题，还要去追问下本质，根本原因在于6.30之前必须要最少完成一条红线这条铁命令，必须完成。
按照恒大规划，6.30首先要完成净负债率100%以下目标。要达成这一目标，3种方式，增厚权益类资产，加大手持现金，降低有息负债。
有息负债可以确定5.9～6k亿，这个基本固定，权益类资产，20年底为3.5k亿，上半年房车宝，恒大汽车加上可能的旅游，预计权益类增加至4k～4.2k左右，按照4.2k亿计算，剩下的还需现金在1.8k亿左右，20年底手持现金1.5k亿，那么还有300亿左右的缺口，上半年还了大量到期债务，手里想要增厚现金其实是很难的，那么有2种方式，一种降价促销，一种延缓商票兑付，等到下半年开始，再大量集中兑付。
这个也是为什么许老板在供应商大会上强调必须达成一条红线的意义，也就是说供应商先别急，一定会兑付的，等过了上半年，达成红线了，再兑付。
所以说，这次“危机”是恒大迫切想要在上半年达成一条红线的条件下出现的，所以整体风险可控，有见过减负债把自己减破产的企业么?空军这次进攻的时机非常之好，利用商票开始炒，接着爆出降价，盛京银行等等，强力沽空，造成恐慌。但是留给空军的时间也已经不多了，可能也就在半个月左右，6月期间，预计恒大还要公布旅游战投情况。
当然，这个只是个人分析，等待下半年被打脸。
针对一些大家比较关心的问题，主要有几点分享：
1. 拿地方面，针对市场传言“地方政府不给恒大拿地”，表示并非事实，缩减拿地支出，拿地方式也倾向于旧改和与南方城市的国企合作。本次集中供地的22个城市本身地价比较高，公司参与意愿不强。
3. 销售方面，针对近期传闻“恒大楼盘白菜价出售”，相关人士表示只是一些尾盘项目，之前在“全员营销”的时候也会有比较大的折扣，但只是少部分的尾盘，大多数还在正常销售。5月份的数据出来，恒大的销售还不错，许老板在销售这块抓得比较紧，上上周又开了一次营销会，可能近期又会又一轮打折促销活动。
4. 造车方面，内部同事感受到公司上下是在认真造车的，有真金白银的投入，计划是明年上市。针对“恒大造车就是为了圈地”的传言，表示现在每家造车都会配套一部分土地建工厂，恒大的车厂数量也就几个，不会指着这种模式大规模拿地。
5. 盛京银行方面，针对“监管查盛京银行与恒大之间的资金往来”，公司内部认为不会伤筋动骨，只是会有一些罚款，同时表示如果盛京这块被砍掉了，民生、中信等都会遭殃，波及面太广，应该也不是监管想看到的。
6. 人员稳定性方面，目前没有很大的人员变动，集团层面的福利和奖金正常发。
7. 针对监管态度：没有明确说，但内部人表示恒大只是出了一些问题，也没做什么政治不正确的事情，监管没有必要一棍子打死，恒大如果出事，波及面太广。
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