半年净利37亿 拟实施股票激励激发股价？818人获授5000万股

　　7月23日，东方财富（300059）发布2021年半年度报告。报告期内公司实现营收57.80亿元，同比增长73.17%；实现归母净利37.27亿元，同比增长106.08%。

　　尤为令行业瞩目的是，东方财富还发布了2021年限制性股票激励计划（草案）公告，共有818位人员将获授5000万股权激励，授予价格为34.74元。包括公司4位公司高管即副董事长、总经理郑立坤，副董事长、副总经理陈凯，董事、副总经理、财务总监黄建海，副总经理程磊，总计拟获授710万股股权激励。

　　值得注意的是，2014年9月，东方财富曾推出3000万股股权激励。根据当时股权激励方案，此次股票期权激励计划的行权价格13.03元，涉及的激励对象共有183人。

　　对于公司业绩变化的原因，东方财富表示，主要系由证券业务股票交易量及融资融券业务规模同比大幅增加，证券业务相关收入同比实现大幅增长。

　　此外，公司基金第三方销售服务业务基金交易额及代销基金的保有规模同比大幅增加，金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。

　　值得注意的是，东方财富股价在7月22日创下新高。截至7月23日收盘，东方财富股价报收34.12元，总市值为3527亿元，与中信证券总市值拉开约600亿元距离。

　　证券业务贡献一半以上收入，基金业务收入增长翻倍

　　半年报显示，东方财富主要业务有证券业务、金融电子商务服务业务、金融数据服务业务及互联网广告服务业务等。

　　其中，证券业务与金融电子商务服务是东方财富的主要业务，两者营收合计占总营收的97.23%。

　　上半年，东方财富证券业务股票交易量及融资融券业务规模同比大幅增加，公司证券业务实现快速发展，证券业务实现收入32.23亿元，同比增长55.73%。其中，手续费和佣金收入为22.3亿元，同比增55.4%。

　　此外，公司金融电子商务服务业务实现收入23.97亿元，同比增长109.77%。其中，金融电子商务服务业务主要通过天天基金，为用户提供基金第三方销售服务。

　　截至2021年6月30日，共上线146家公募基金管理人10,863只基金产品。报告期内，公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购及定期定额申购交易179,899,847笔，基金销售额为9753.04亿元，其中非货币型基金共计实现认/申购（含定投）交易153,232,360笔，销售额为5336.26亿元。

　　此前，东方财富基金投顾业务试点资格已获批，并且新设财富管理事业群和创新业务等。

　　7月6日，东方财富发布公告，东财证券近日收到证监会《关于东方财富证券股份有限公司试点开展基金投资顾问业务有关事项的复函》。根据该复函，证监会对东财证券试点开展基金投资顾问业务无异议。公司表示，东方财富证券将按照《试点通知》以及报送的试点业务方案，尽快完成相关筹备工作，待通过验收后，正式开展基金投资顾问试点业务。

　　6月25日，公司重新调整组织架构，新设财富管理事业群和创新业务，同时大力招聘资管与中台研究人员。东吴证券研报称，预计公司架构调整与人才引用将加速公司财富管理进程。

　　多位高管和技术骨干获得股权激励，授予价格34.74元

　　当天，东方财富还发布2021年限制性股票激励计划（草案）公告，尚需股东大会审议通过。

　　本激励计划拟向激励对象授予的限制性股票数量为5000万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额103.36亿股的0.48%。其中首次授予限制性股票数量4500万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额103.36亿股的0.44%，约占本计划拟授予限制性股票总数的90%。

　　此外，预留限制性股票数量500万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额103.36亿股的0.05%，约占本计划拟授予限制性股票总数的10%。本激励计划限制性股票的授予价格为34.74元。

　　此外，本激励计划首次授予的激励对象共计818人，包括东方财富部分董事和多位高级管理人员以及814位公司中层管理人员、技术（业务）骨干等其他人员。

　　在高管名单方面，包括东方财富副董事长、总经理郑立坤（获授320万股），东方财富副董事长、副总经理陈凯（获授130万股），东方财富董事、副总经理、财务总监黄建海（获授130万股），东方财富副总经理程磊（获授130万股）。

　　其中，包括公司中层管理人员、技术（业务）骨干人员及董事会认为需要激励的其他人员在内的814人获授3790万股。

　　公告中提到，本激励计划有效期为自限制性股票首次授予之日起至全部归属或作废失效之日止，最长不超过60个月。

　　此外，本激励计划资金来源为合法自筹资金，东方财富承诺不为激励对象依本计划获取限制性股票提供贷款、贷款担保，以及任何其它形式的财务资助。

　　在禁售期方面，激励对象为公司董事和高级管理人员，任职期间每年转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%。离职后半年内，其不得转让所持公司股份；

　　激励对象为公司董事和高级管理人员，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归本公司所有，公司董事会应收回其所得收益。

　　值得注意是2014年9月，东方财富曾推出3000万股股权激励。根据当时股权激励方案，此次股票期权激励计划的行权价格13.03元，涉及的激励对象共有183人。

　　该激励计划行权需达到的公司业绩考核条件为：以2012-2014年净利润均值为基数，2015年、2016年、2017年、2018年、2019年净利润增长率不低于100%、150%、200%、250%、300%。除此之外，等待期内归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负

　　业绩被认为超预期，有机构调高目标价

　　此前，东方财富发布半年报预告，预计公司2021年上半年实现归母净利润为35-40亿元，同比增长93.53%21.18%。

　　财信证券研报认为，东方财富半年报预告业绩增长超预期，上调盈利预测及目标价，将东方财富目标价上调至51.28元。

　　中信证券研报也认为，东方财富业绩持续超预期，发力海外业务+财富管理。一方面，该公司证券业务和基金销售快速增长，市场份额进一步提升。另一方面，海外业务持续发力，财富管理业务加速转型。

　　华创证券表示，财富管理大时代来临，居民财富向权益类市场转型。基金市场的壮大预计将是长期可持续的趋势。具备线上基金销售优势的天天基金业务收入亦有望持续性增长。资本市场深化改革、政策不急转弯的背景下，股票交易量虽有波动但长期来看预计将向上增长。佣金率进一步下行空间有限，市占率近年平稳增长，看好公司证券交易业务的发展。目前公司财富管理、国际业务正处于起步阶段，未来可以持续关注公司在新业务增量上的进展

　　国金证券研报认为，东财证券贡献母公司超一半的净利润。东财证券经纪业务持续高增的同时，信用业务规模增长加快。在市场趋稳的背景下，公司仍可保持较具确定性的业绩增长，股基成交及信用业务市占率继续夯实提升，业绩增长有望快于行业。公司资管业务、国际业务与财富管理正处起步阶段，未来可以持续关注公司在新业务上的转型成果。

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东方财富股票行情：

（诊股日期：2021-07-24）

● 短期趋势：短期的强势行情可能结束，投资者及时短线卖出、离场观望为宜。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：迄今为止，共638家主力机构，持仓量总计12.59亿股，占流通A股17.65%

综合诊断：东方财富近期的平均成本为34.73元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股最近有重大利好消息，资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。