中炬高新定增获问询 需说明扩产项目预计大额收入可行性

　　公告超70亿元的大额定增后，中炬高新（600872）公告收到监管层关注函，扩产项目预计的大额收入规模可行性等问题被问及。

　　说明扩产项目预计大额收入可行性

　　7月26日，中炬高新披露非公开发行股票预案称，拟以32.6元/股向控股股东中山润田投资有限公司（下称“中山润田”）发行股票不超过2.39亿股，募集资金不超过77.91亿元。

　　公告披露，本次募集资金中70亿元拟用于阳西美味鲜300万吨调味品扩产项目，项目总投资121.5亿元，预计达产后年销售收入204亿元、净利润51.6亿元。

　　对于本次扩产项目，中炬高新表示，调味品行业是满足人民群众基本生活需求的必选消费行业，受益于我国经济发展及人口红利等因素，行业多年来持续稳定发展。同时，我国餐饮行业的快速发展也在推动调味品市场规模不断扩大。近年来受益于市场需求的稳定增长以及公司市场拓展能力的不断提升，虽然受到部分产品产能的制约，公司调味品销售量仍然呈现较快增长趋势，2015-2020年销量基本翻番。

　　本项目建设完成后，公司将新增酱油、食醋、蚝油、酱类、复合调味料等产品的产能，解决了之前发展中一直受到的产能制约，保证了公司稳定的产品产出供应，有利于公司进一步满足市场需求，扩大市场占有率，从而巩固公司市场领先地位。

　　不过7月26日晚间，中炬高新公告收到上交所问询，问询函指出，截至2020年末，公司总资产余额66.6亿元，其中非流动资产期末余额25.6亿元，公司2020年度实现营业收入51.2亿元。本次募集资金和投资项目规模较大，但公告未充分披露项目可行性信息。

　　对此，上交所要求中炬高新核实并补充披露上述阳西美味鲜扩产项目的详细规划与方案，分年度说明完工和达产进度、投入金额、实现产能、销售产量和收入金额；上述扩产项目相关立项、用地、环评等有关报批事项已经完成的审批进展和后续具体审批安排。

　　此外，中炬高新需结合公司市场规模和同行业竞争情况，说明上述扩产项目预计实现204亿元年收入规模的可行性、投资回收期和内部报酬率，具体说明相关评估预测参数取值和依据，并充分提示项目相关风险。

　　此外，中炬高新公告披露，因本次非公开发行须处置房地产业务，拟暂不召开非公发相关议案的股东大会。但公告未披露处置房地产业务的具体计划或时间安排，且董事会有董事反对本次发行相关议案，监事会未通过相关议案。

　　上交所要求公司核实并补充披露房地产业务的具体构成情况，目前房地产业务处置进展和预计完成时间，是否存在实质性障碍，并结合上述问题，说明公司在房地产业务处置完成之前提出本次非公开发行方案的主要考虑及必要性，是否存在误导投资者的情形。

　　此外，公司需要说明主要股东对本次非公开发行方案的意见，以及在关联股东回避表决情况下，是否存在方案无法通过股东大会审议的风险。

　　控股股东认购能力待说明

　　2019年3月中炬高新曾公告称，公司实际控制人由中山火炬高技术产业开发区管理委员会变更为姚振华。

　　中炬高新此番定增公告中表示，中山润田持有公司1.99亿股，占公司股份总数的25%。中山润田为公司控股股东，姚振华为公司的实际控制人。

　　假设本次非公开发行股票的实际发行数量为2.39亿股，募集资金规模不超过77.91亿元测算，中山润田认购本次非公开发行的全部股票，本次发行完成之后，中山润田持有公司股份比例将为42.31%，仍为公司控股股东，姚振华仍为公司实际控制人。

　　7月26日晚间公司公告的收购报告书摘要也显示，收购人作为上市公司控股股东，基于对上市公司未来发展前景的信心及支持上市公司业务发展，决定认购本次非公开发行的股票。本次非公开发行的募集资金用于支持上市公司未来长期发展战略下的新产能建设、补充流动资金，有助于提高企业产能，有利于公司更好地满足市场快速增长的需求，巩固公司市场领先地位，推动上市公司持续成长。

　　不过公告显示，截至本报告书摘要签署日，中山润田持有上市公司2亿股股票，占总股本的25%，全部为流通股；其中，1.59亿股股份已被质押，占其所持股份比例79.99%、占公司总股本比例20%。除上述情况外，本次收购不存在其他质押、冻结等任何权利限制的情形。中山润田承诺，通过认购本次中炬高新非公开发行的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。

　　此外7月26日中炬高新还公告，公司拟自股东大会审议通过后12个月内，以不超过60元/股价格回购3至6亿元公司股份，回购价格上限高于本次拟发行价格32.6元/股，回购所得股份将用于注销。

　　对此，上交所在问询函中要求公司结合控股股东资金资信、股份质押情况等，说明其认购本次非公开发行的具体资金来源，是否具备认缴非公开发行资金的能力。此外，说明公司以较高价格回购股份，同时以较低价格向控股股东发行股份募集资金的原因和必要性，是否损害上市公司利益。

---

 

中炬高新股票行情：

（诊股日期：2021-07-27）

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

● 长期趋势：迄今为止，共20家主力机构，持仓量总计4012.06万股，占流通A股5.04%

综合诊断：中炬高新近期的平均成本为38.29元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。