校外培训逐利遭遇“核打击”

　　本报综合报道 近日，校外培训行业迎来“最严”新规。

　　7月23日，一份义务教育“双减”文件在网上流传，在港上市的教育股率先暴跌；紧接着，美股开盘后，教育类中概股继续下挫，好未来跌了70%，高途跌63%，新东方跌了54%。

　　7月24日，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》（下称《意见》）正式发布，《意见》对持续规范校外培训（包括线上培训和线下培训），有效减轻义务教育阶段学生过重作业负担和校外培训负担（下称“双减”），提出相关意见。

　　这份被称为“重磅”的规范校外培训机构文件引起了行业的极大“反响”，一夜之间，涉及校外培训的教育股集体雪崩，股价纷纷腰斩。那么文件具体有哪些重磅政策？机构作何反应？会导致教育机构大洗牌？

　　“双减”文件正式出炉

　　教育部有关负责人表示，近年来，按照党中央、国务院决策部署，教育部联合相关部门开展了校外培训机构专项治理，取得了阶段性成效。但校外培训机构规模总量庞大，违法违规情况突出，被资本裹挟状况严重，破坏了教育正常生态。

　　何为“双减”？校内方面，要使学校教育教学质量进一步提升，提升学校课后服务水平，使学生学习更好地回归校园。校外方面，使校外培训机构培训行为全面规范，现有学科类培训机构统一登记为非营利性；学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假组织学科类培训。

　　此次出台的“双减”意见，不仅针对校内，针对校外培训更是全面规范。

　　首先，坚持从严审批机构。《意见》提出，要求各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构，对线上学科类培训机构改为审批制。对非学科类培训机构，《意见》要求各地区分体育、文化艺术、科技等类别，明确相应主管部门，分类制定标准、严格审批。

　　其次，严禁资本化运作。《意见》要求学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作，上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。

　　同时，建立培训内容备案与监督制度。《意见》要求严禁超标超前培训，严禁非学科类培训机构从事学科类培训，严禁提供境外教育课程，依法依规坚决查处超范围培训、培训质量良莠不齐、内容低俗违法、盗版侵权等突出问题。

　　另外，要严控学科类培训机构开班时间。《意见》要求校外培训机构不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训。

　　最后，学科类收费纳入政府指导价。学科类培训机构统一登记为非营利性机构后，对其收费纳入政府指导价管理，由各地政府科学合理确定计价办法，明确收费标准，首先在试点地区实行，之后逐步在全国范围内推广。

　　多家机构回应

　　疫情期间，在线培训机构发展迅猛，相关上市公司市值暴涨，校外培训一度被视为是下一个风口。2019年至2020年，新东方涨了239%，好未来涨了168%。近年来大量资本涌入培训行业，展开“烧钱”大战，广告铺天盖地，对全社会进行“狂轰滥炸”式营销。热钱纷纷涌入这个行业，数据显示，2020年，中国基础教育在线行业融资额超过500亿元，这一数字超过了行业此前10年融资总和。

　　“双减”政策发布后，中国民办教育协会率120家全国性校外培训机构联合发出倡议书。7月25日晚间，新东方、学大教育（000526）等多家A股上市公司作出回应，表示深刻认识“双减”重大意义，坚决拥护中央决策部署。

　　新东方表示，将深刻领会“双减”工作重要意义。在今后工作中严格执行相关规定，坚守教育本质和育人初心，遵循教育规律和青少年成长规律，落实立德树人根本任务。依法合规经营，不断提升教育质量和服务水平，促进学生全面发展，满足社会多样化教育需求。

　　学大教育表示，公司业务主要是为国内有辅导需求的学生提供个性化的教育培训服务。结合公司近年运营情况，公司教育培训业务营业收入占比近99%，《意见》的实施预计将对公司主营业务收入、利润等产生一定影响。

　　或致机构大洗牌

　　教育部有关负责人说，目前全国面向中小学生的校外培训机构数量十分巨大，已基本与学校数量持平，鱼龙混杂、良莠不齐，如果任其发展，将形成国家教育体系之外的另一个教育体系。培训机构各种贩卖焦虑式的过度宣传，违背了教育公益属性，破坏了教育正常生态。

　　开源证券表示，“双减”新政落地，对校内教育提出更高的要求，校内教育的重视程度和投入力度也将加大。提升校内教育教学质量、加强教育信息化水平已经成为大趋势。

　　中钢经济研究院首席研究员胡麒牧表示，《意见》关闭了学科类教育机构上市融资的通道，终结了学科类课外教育融资烧钱，从而实现快速扩张的发展模式，行业内教育机构发展模式面临调整。这对短期内已有上市融资计划的机构冲击最大。从中长期来看，这一方面有利于通过供给侧调整来减轻义务教育阶段学生负担，另一方面也有利于规范教育市场的竞争秩序，避免资本无序扩张。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，《意见》将促使校外教育机构大洗牌。减少中小学生的课业负担，确实是大势所趋。对孩子的教育，除了学科外，还需要讲究德育。近几年，校外各种培训机构的兴起，使得很多家长越来越焦虑，花重金，对孩子“拔苗助长”，同时也加大了学生和家庭的负担。所以，对校外培训机构进行治理整顿，是非常有必要的。

　　“双减”工作是一项系统工程，涉及众多利益群体，涉及众多部门职责，要发挥各方资源力量，为学生开拓视野、全面发展、实践锻炼提供重要平台。

学大教育股票行情：

● 短期趋势：极度弱势行情中，投资者可暂时观望。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共1家主力机构，持仓量总计7.79万股，占流通A股0.08%