8月27日晚间，南极电商（002127）公布2021年半年报。数据显示，南极电商上半年实现营业收入16.61亿元，同比增加2.15%；实现净利润2.46亿元，同比减少42.85%。
对于南极电商而言，这是一份不甚理想的“期中”成绩单：以2019年上半年、2020年上半年、2021年上半年为基准，营业收入基本持平，但净利润却是3个上半年最低。
公开资料显示，南极电商本部是以电商渠道为主，基于品牌授权业务，整合供应链上、中、下游资源，向产业链提供高效率的产业服务，向消费者提供高性价比的产品；时间互联是以移动互联网营销业务为主，可为广告主提供一站式服务。
GMV总计191.03亿元
上半年，本部实现营业收入3.17亿元，同比减少35%；时间互联实现营业收入13.44亿元，同比增加18%。
对于本部营业收入下滑的原因，南极电商表示，主要系阿里渠道的增速放缓，公司主动调整在阿里渠道的收入目标，故客户收入显著下滑。上半年，阿里平台GMV为91.47亿元，占比47.88%，同比增长仅3.72%。
而拼多多渠道、内容渠道（抖音、快手）表现较亮眼。上半年，拼多多平台GMV为56.96亿元，同比增长115.94%；实现营业收入超7000万元，同比增加超60%。抖音&快手平台上半年异军突起，GMV为4.15亿元，其中直播业务贡献超过2000万元的营业收入。
整体而言，上半年核心指标表现稳健，各电商渠道可统计GMV总计达191.03亿元，同比增长32.87%。
净利润滑坡，则和本部阿里渠道客户的品牌授权服务业务收入下降、费用率上升有关。从半年报中可知，南极电商上半年销售费用6080.81万元，同比增加33.49%，主要为新增的跨境和食品业务对应的人力费用增加。
启动新一轮股权激励计划
至于未来的发展计划，南极电商表示，将重点拓展品牌授权+服务、跨境独立平台、时尚产业品牌矩阵、功能性营养食品矩阵、南极产业网、数字广告+红人等6大业务线。
目前，南极电商已着手丰富品牌矩阵。7月，南极电商与C&A(中国)就“C&A”品牌在中国线上业务达成合作，双方拟共同出资设立公司，将享有C&A商标在中国地区的线上商标使用权并成为“C&A”品牌在中国区唯一的线上运营合作商。其中，南极电商出资60万元。
在回答投资者提问时，南极电商表示，C&A（中国）尚有一些历史问题需要处理，合资公司目前正在进行各方面基础搭建。搭建完成后，届时南极电商将拥有南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪、C&A等品牌线上独家运营权，品牌矩阵初具规模。
随着跨境电商势起，南极电商的跨境电商平台何时正式上线亦备受关注。2021年，南极电商成立跨境电商部门，计划面向欧美，澳洲，中东，印度及东南亚等消费市场，业务涵盖服饰、3C、母婴、美妆、宠物、家居家纺等多品类。对此，南极电商则表示，跨境相关业务正在持续推进中。
半年报中，南极电商设定了五年计划――力争五年内实现GMV约3000亿元（零售端约2000亿元，供应链服务端约1000亿元）的目标，营业收入大幅度提升。
同日，南极电商启动新一轮股权激励计划。草案显示，南极电商拟以7.09元/股的价格向106名激励对象授予4000万份股票期权，约占公告日股本总额的1.63%。
在公司层面，业绩考核期限为2021、2022年，业绩考核目标均以2020年营业收入为基准，第一年目标为：2021年营业收入增长率不低于15%；第二年目标为2022年的营业收入增长率不低于30%。
2020年，南极电商实现营业收入41.72亿元，即今年需至少实现营业收入47.98亿元即为达标。按此测算，南极电商下半年需至少实现营业收入31.37亿元。
截至8月27日，南极电商报收9.04元/股，总市值221.92亿元。
● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。
● 中期趋势：下跌有所减缓，仍应保持谨慎。
● 长期趋势：迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计1575.45万股，占流通A股0.80%
综合诊断：南极电商近期的平均成本为9.04元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。
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