免税风波一年后 王府井半年净利暴增101倍 投资者等待两大预期落地

　　华夏时报记者 贾谨嫣 陈锋 北京报道

　　拿到带有无尽遐想空间的免税牌照一年后，王府井（600859）（600859.SH）于8月28日发布2021年中报称，公司上半年归母净利润4.81亿元，同比增长10121.86%。对市场关注的免税业务方面，王府井回应称，正在全力筹备相关免税业务项目。

　　即便净利暴增101倍之多，但从盘面上看，过去3个月内，资金对王府井持悲观态度。6月1日，公司股价还在35.21元/股的高位，随后急转直下，8月2日，达到近期谷底24.4元/股，8月27日报收27.41元/股。

　　事实上，在拿到近年来财政部下发的首张免税牌照后，王府井被资金持续“捧杀”，2020年7月10日曾达到上市28年以来的最高价79.04元/股，随后持续下跌，维持在20元/股至30元/股。然而，市场上对带有“免税光环”的百货一哥仍有诸多遐想，“王府井股价还有一波机会”的传言不绝于耳。101倍的净利润增幅下，王府井会否如市场所愿？

　　上半年净利暴增101倍

　　8月28日，王府井发布2021上半年财务报告。报告显示，2021年1月-6月，王府井营收46.88亿元，同比增长36.88%；归母净利润4.81亿元，同比增长10121.86%。基本每股收益0.619元，同比增长10216.67%。

　　归母净利润暴增101倍之下，是2020年疫情影响下，受上年同期低基数影响。数据显示，王府井上半年营业收入同比上升36.88%，其中一季度同比上升 63.60%，二季度同比上升15.56%。

　　公开资料显示，王府井集团是目前全国规模最大、业态最全的商业零售集团之一。公司营业收入主要来自于公司旗下各门店的商品销售收入以及功能商户的租金收入。

　　中报显示，截至6月底，王府井在全国范围共运营58家大型综合零售门店，总经营建筑面积340万平方米，涉及华北、东北、华中、华东、华南、西南、西北七大经济区域34个城市。目前，已形成集百货、奥特莱斯、购物中心、免税品经营和超市等业态和线上业务协同运营的格局。

　　需要注意到，王府井所属百货零售类，其业绩受疫情影响较大。记者了解到，2021年1-3月王府井总体销售恢复态势有所减缓，4月起新冠疫情得到控制后，销售实现持续增长，总体恢复到疫情前经营水平。

　　股价过山车之下，对王府井未来业绩发展的拿捏成为悬在基金经理上空的双刃剑。《华夏时报》记者注意到，过去一年的时间里，暴涨暴跌之下，多只基金进出王府井。

　　根据不完全统计，截至6月30日，60只基金合计持有王府井2429.48万股，占流通股比例3.13%。其中，华安媒体互联网混合在今年二季度加仓，目前持有王府井681.23万股，持股市值达到1.97亿元；华安智能生活混合持有王府井383.47万股，持股市值1.11亿元。

　　除此之外，景顺长城、工银瑞信、易方达等头部基金公司亦有多只基金持有王府井股份。盘面上看，今年二季度王府井股价走势较为稳定，二季度的股价区间为29.18元/股至33.22元/股。

　　投资者等待两大预期落地

　　免税牌照与同业竞争或是王府井过去一年碰到的最重要的事项。拿到免税牌照并解决与首商股份（600723）的同业竞争，或许可以让这个“百货一哥”更加强大。

　　此前2020年6月10日，王府井发布公告称公司获得免税品经营资质，随后股价疯涨。目前公司免税业务发展如何？

　　王府井对此回应称，公司取得免税品经营资质后，全方位的开展了包括成立免税品经营公司、组建团队、在北京、海南等地寻找商业项目，搭建供应链体系、搭建仓储物流体系、构建免税业务信息系统，加大政策研究及政府沟通协调、与海南橡胶（601118）成立合资公司发展岛内免税业务等相关工作，目前正在全力推进口岸免税、市内免税、离岛免税和岛内免税项目落地。

　　王府井与首商股份（600723.SH）的同业竞争一直被市场关注，这一问题也在今年被提上日程，IPG中国首席经济学家柏文喜对《华夏时报》记者表示，王府井与首商股份的重组，这种合并方式一方面可以有效整合北京市市属商业资源来提升王府井的竞争力，另一方面也可以解决北京市国资委作为最终实际控制人旗下的商业企业间的同业竞争问题，是一种比较好的地方国有商业企业整合方式。

　　此前2018年2月2日，对王府井与首商股份之间存在的同业竞争，王府井承诺，将根据北京市国资委的统一安排，3年内提出明确可行的解决方案、5年内彻底解决。

　　随后，公司第十届董事会第十次会议、第十三次会议，第十届监事会第九次会议、第十二次会议和2020年年度股东大会审议通过，同意公司换股吸收合并北京首商集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项。

　　根据协议，本次换股吸收合并完成后，首商股份将终止上市并注销法人资格，公司或其全资子公司将承继及承接首商股份的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。

　　记者了解到，目前，前述吸收合并重组事项已经证监会上市公司并购重组审核委员会工作会议审核无条件通过。王府井将在取得证监会正式核准文件后，实施相关事项。

　　责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶

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王府井股票行情：

（诊股日期：2021-08-29）

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：正处于反弹阶段。

● 长期趋势：迄今为止，共12家主力机构，持仓量总计1735.70万股，占流通A股2.24%

综合诊断：王府井近期的平均成本为27.43元，股价在成本下方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。