晨光文具（603899）2月17日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年2月15日接受22家机构单位调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。
投资者关系活动主要内容介绍：
问：在双减的政策背景下，公司对传统核心业务的判断？
答：公司维持传统核心业务中期10%-15%的增长目标。双减很难定量的去判断影响。去年三季度以来的同比变动是同期基数、双减、疫情三方面因素叠加的结果。我们之所以维持传统核心业务中期10%-15%的增长目标，主要原因是国内消费升级的趋势依然成立，以及公司在产品、渠道和团队具备很强的竞争优势。从需求变化来看，国内文具行业需求数量增速放缓，并不是一个新出现的问题，人口增速的变化从2012年之后就开始了。双减影响的是需求的数量，并不一定代表行业规模的减少。欧美日发达国家即便在多年的素质教育和无纸化的持续影响下，文具行业的规模也大体保持了增长。晨光在过去几年进行的调结构促增长也是顺应了人口和行业趋势。年度增长目标并不意味每个季度都保持同样的增速，会出现波动。这里有品类策略、渠道策略、营销窗口、同比基数等多重因素的影响。
问：2021年公司在产品和渠道的变化？
答：从产品方面看，高端化方面，IP的引入和采用IPD集成产品开发，通过IPD开发的品类增长表现明显好过平均水平。新品开发过去三年减量提质成效明显，在减少一半SKU数量的情况下继续保持增长，新品单款贡献显著提升。
从渠道方面看，主要是提高渠道效率，公司正进一步从批发商向品牌零售服务商转变。我们不是简单的卖货，我们帮助终端销售以及调结构。我们认为帮助终端卖货的零售能力是晨光和友商不一样的地方，我们一直强调单店提升。之前我们以多层级经销为主，现在有更多直接触达客户D2C的部分，包括线上业务也包括直供业务，多层次、全渠道、多触点。
问：关于高端化的进展？
答：晨光新五年战略提出的高端化，是上一轮战略中精品文创的升级。在2016-2017年的时候，晨光面临一个挑战，那就是中高价值的文具占比较低，不能很好的满足消费升级的趋势。当时我们把传统业务分成四个赛道，给予精品文创更大的支持和动力。在过去几年，精品文创的增长大幅超过传统核心业务的增速，占比有了显著提高。
晨光的调结构选择了更难的“通过产品升级拉动整体品牌升级”的做法，使用晨光主品牌，通过提升消费体验和增加品牌露出，提升晨光的品牌认知。九木杂物社在主要城市的一线购物中心开店发挥了重要的桥头堡作用。
问：渠道扁平化可能会跟原有的经销商有一些冲突，公司怎样在发展的同时把这个关系处理好？
答：晨光倡导“层层投入、层层分享”和“伙伴天下”。在未来的增长中，经销体系的规模还将持续扩大，总部将持续对经销体系和终端赋能。以晨光联盟APP为例，晨光联盟APP是借助数字化工具更紧密地连接总部、合作伙伴和终端门店，提升数字化水平和提升营运效率。
问：科力普的经营情况？
答：去年科力普除了业务增长，经营能力也有提升。在业务持续增长的情况下，采用新的技术手段提升效率。重点客户的考核名列前列。采购方面，随着采购深度增加，一些重点品类的议价能力也有提升。科力普的具体经营情况请关注将于下月发布的2021年年报;
上海晨光文具股份有限公司主要从事晨光及所属品牌书写工具、学生文具、办公文具及其他产品等的设计、研发、制造和销售以及互联网和电子商务平台晨光科技；新业务主要是零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆和办公直销业务晨光科力普。公司的主要产品为书写工具、学生文具、办公文具。2019年，公司“悦写缓冲”中性笔荣获德国iF设计奖和日本G-Mark设计奖，公司产品设计水平得到国际专业的认可。公司是文具行业“自主品牌+内需市场”的领跑者，率先在竞争激烈的内需市场确立了自主品牌销售的龙头地位，连续八年在“中国轻工业制笔行业十强企业”评比中蝉联第一。晨光品牌已经在消费者心中建立了良好的品牌认知，连续十二年成为博鳌亚洲论坛指定文具品牌。
调研参与机构详情如下：
● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。
● 中期趋势：正处于反弹阶段。
● 长期趋势：迄今为止，共36家主力机构，持仓量总计1805.05万股，占流通A股1.96%
综合诊断：晨光文具近期的平均成本为56.67元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
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