据上海票据交易所数据显示，2020年中国票据市场承兑总金额22.09万亿元，同比增长8.41%，其中商票签发金额3.62万亿元，同比增长19.77%，其中，在TOP19房企当中，其总体商票承兑余额达到3355.74亿，较2019年增长了36.59%，占全国商票承兑总量的9.27%；比如，从绝对值上看，恒大地产商票余额高达2052.67亿，较2019年增长了25.69%，包括华润、绿地、融创在内，其承兑余额也超200亿；碧桂园、保利地产更是承兑余额超100亿，截止2020年底，据统计发现，票据余额超30亿的房企一共有17家，有11家是销售额top20的企业，不过，其他排名靠后的如厦门建发、华夏幸福其商票余额也均超100亿。
在进入今天的文章之前，先看几条新闻。
去年开始，泰禾、华夏幸福(600340,股吧)、协信，颐和地产、银亿股份、中弘股份、正源地产等多家房企相继爆发债券违约事件，违约规模超百亿，引发资本市场对房企资金流动性、偿债能力的高度关注。（21世纪经济报道）
2月26日，华夏幸福发布公告，称截至目前，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计110.54亿元，目前公司正在与逾期涉及的金融机构积极协调展期相关事宜。（投资界）
多位某某城供应商反应某某城集团下属子公司开具的商票出现成批次拒付，涉及金额约2亿。（中访网财经）
这些新闻只是房企票据违约的冰山一角，我们甚至听不见一些因为票据违约而饱受折磨的投资人，供货商他们的声音。票据违约事件近些年，在地产行业可以说是越演越烈，越来越多的地产企业被曝出票据违约，票据逾期，票据到期不兑付。这些企业不乏一些已经上市了的龙头地产企业，亦或是风头正好的地产企业。是什么导致了票据违约事件层出不穷地出现在地产圈?
首先我们来探讨下，究竟是什么原因让越来越多的房企选择使用票据融资。其实以前的房企他们会更倾向于贷款融资。虽然从2016年起，对地产的融资政策就逐步收紧，但是，随着融资渠道收缩会导致一系列别的问题，比如投资额下行，税收总量下行等，融资渠道又会放开。房地产业内有一句玩笑话：“在融资窗口的开放期，即使是猪也能挣钱！”。但是自从2020年的最后一天，央行、银保监会联合发布《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知（银发〔2020〕322号）》，启动对银行差别化的房贷“五分档”控制模式。从“三道红线”控制资产端，房贷“五分档”控制资金端开始，情况就变化了。票据成为了各大地产企业的主要融资渠道。因为票据融资不计入有息债务，可以降低房企的净负债率。因此票据融资开始大行其道，包括万科、央企巨头保利在内，有多达61家地产公司动用了票据融资工具，而且规模都还不小。
下面来简单解释一下怎么用票据融资。票据融资是指拥有商票的企业可以选择持有到期，或者通过背书转让和贴现来提前获得资金，比如企业B获得票据后，在票据到期前将票据背书转让给企业C，或者找到银行以一定的贴现利率提前获得有折扣的票面资金，具体到房地产行业，则是房地产企业上游有材料供应商、建筑公司、设计公司，下游有装修公司、中介服务和物业服务机构等，全产业链存在大量的中小供应商，通过创新房地产供应链金融服务尤其是供应链票据融资，一方面可以为整个供应链上的中小企业提供新的融资选择；另一方面，可以通过灵活的财务安排，缓解房企的流动性压力，降低融资成本。在房地产行业中，除了通过传统的银行商票降低房企融资成本外，目前其融资渠道还包括担保公司、保理商和小额贷款公司等方式，这为房地产供应链商票融资提供了灵活的途径。而且，由于商票不属于有息债务，这让商票自然而然成为房企操作净负债率和现金短债比的的一个重要工具，这就使得2020年房企商票承兑规模总体上呈井喷式增长。
现在房企在越来越多的支出上使用票据，比如材料采购甚至是劳务支出中用票据付款。也希望各位去多多了解票据的知识，不要一头栽进深坑，用“血汗钱”买教训。
