比特币：卒于2019？

　　以比特币为首的虚拟货币在过去2年上演了令人叹为观止的过山车式的价格波动。以比特币为例，2016年底时，其价格还在1000美元附近徘徊，尔后在2017年一飞冲天，几乎达到惊人的20000美元。不过进入2018年后，比特币价格一路走跌，年末价与最高点相比跌去了80%，还不到4000美元。
　　当然，2018年是一个投资的灾难之年，大多数资产价格都下跌了。即便如此，虚拟货币在其中仍然是最惨的那个。下图是一张2018年主要投资品的涨跌情况统计，比特币毫无悬念地落在了榜末。
　　有意思的是，相比于价格的大幅下跌，比特币在2018年仅仅被“宣告死亡”了90次，反而比2017年的125次减少了。背后的理由值得深入思考：比特币在2018年的关注度大幅下降了，许多人将比特币等虚拟货币彻底剔除出了他们的备选项。

　　毋庸置疑的一点是，比特币在2017年确实遭到了疯狂的炒作，投机客和热钱的涌入使得其当时的价格大大偏离了正常水平。那么，接踵而至的一个问题是，比特币到底应该值多少钱？

　　或者更激进一点：比特币到底有没有价值？

　　比特币到底有没有价值

　　这个问题从比特币诞生伊始便众说纷纭。

　　许多资深投资人认为，比特币根本没有价值，所以正常的价格就应该等于0。股神巴菲特就曾在比特币如日中天的时候告诫大家远离比特币，称“那只是一种幻觉”。与之相对的，也有不少人认为比特币的价格是没有上限的，因为比特币的设计机制决定了它不会有通货膨胀的问题。还有一些人则试图通过某些量化方法给予比特币一个公允价格，这些方法中，较有代表性的包括挖矿成本定价法、活跃交易端口定价法、社区规模定价法等等。

　　要我说，比特币的定价没那么复杂。比特币从来没有、也不太可能成为真正的“货币”，它仅仅只是一种极具投机性质的商品而已。商品的价格取决于市场的需求：只要有人买，就能卖出价格，如果要买的人有很多，就能卖出不错的价格。

　　自09年诞生以来，比特币的市场需求大致经历了四个阶段。

　　#第一阶段：极客社区的icon

　　比特币的问世，来自于一篇论文。而迄今为止，论文作者“中本聪”的真正身份都无人知晓。这是一种典型的极客行为：隐匿身份，运用科学技术来给世界一个惊喜。而由于比特币所依赖的区块链技术确实具有许多有意思的优点，因此，比特币得以在极客社区中传播开来，并成为一个icon。这一阶段，比特币有一些市场需求，不过主要是作为一种“新鲜玩意儿”被认知的，加之极客社区本来就不大，所以虽然能卖钱，但价格非常低廉。

　　#第二阶段：黑市交易的宠儿

　　但慢慢的，比特币的特性——如匿名性、不可追踪性——被另一群人发现了。这便是散布于全世界各地的不法分子们。由于反洗钱技术和全球合作的不断发展，这些不法分子们越来越难以运用传统手段来进行黑市交易和洗钱，比特币恰恰成为了他们的救命稻草。于是，比特币就成了这群人的宠儿。例如臭名昭著的“丝绸之路”网站，就是以比特币作为主要支付手段。这一时期，由于需求比特币的人越来越多，而且新进者又是拿着真金白银的大户，尽管大多数交易都是非法的，但这仍在一定意义上赋予了比特币真正的市场价值，其价格也经历了第一次大飞跃。

　　#第三阶段：投机者的盛宴

　　随着比特币价格的大幅上涨，一大群金融投机者也蜂拥而至。于是，挖矿、炒币、ICO在2016-2017年成为极为热门的话题。这些蜂拥而至的热钱使得虚拟币市场经历了一轮极其夸张的增长。作为虚拟货币始作俑者的比特币，价格也直线上升，在2017年底一度接近20000美元。这一阶段的市场需求主要来自于投机客和热钱，并非来自支付或交易需求，虽然其中有不小的泡沫，但结果是带动了一轮极大的上涨。

　　#第四阶段：泡沫退去，重新定位

　　随着虚拟货币市场的日益繁盛，各国政府开始意识其中的潜在风险并开始着手研究对策。针对性的监管政策在2017年纷至沓来，同时，政府在虚拟货币监管上的技术也取得了不少突破。这在一方面遏制了疯狂的投机行为，另一方面也让利用虚拟货币进行黑市交易变得愈来愈困难。投机泡沫和黑市交易的需求都开始下降了。这造成了2018年虚拟货币价格的持续下跌。而且，就目前的趋势来看，这一下跌势头似乎毫无止境。

　　比特币的2019：机会还是死亡？

　　许多币圈的狂热分子对币市的颓势不以为然。在他们看来，这提供了买入比特币的另一个绝佳时机。对于即将到来的2019年，他们信心满满。

　　那么，比特币的价格在未来一年能够重振雄风吗？

　　直白地说，发生这种情况的可能性极其微小。

　　如前文所说，维系比特币高价的需求——黑市交易、金融投机——在过去2年间已经逐渐消亡殆尽了。比特币价格若想重振雄风，必然需要寻找一个新的价值定位。

　　比特币能找到新的价值点来支撑目前的价格吗？不能。

　　同时，比特币受到的威胁也越来越多。在技术上，它受到量子计算的威胁。在法律上，各国监管政策只会越来越严格。比特币如若要想破除技术威胁和监管封锁，只能寄希望于技术和架构的革命性升级。

　　这一升级的决定权握在比特币社区手中，然而社区也早已经变了质。随着前两年的疯狂投机活动，原本由技术极客把持的社区逐渐被投机客们渗透了，越来越沦为金融掮客们的工具。比特币社区的发展目标从原本的“技术进步”变成了“唯利是图”。这便彻底宣告了比特币的结局。

　　可以说，作为一种实验性支付手段的比特币的历史使命已经完成。比特币本来就起源于极客们的一场实验，如今，实验结束了。

　　当然，除了投机泡沫之外，这场实验还给人类社会留下了很多真正有价值的东西，比如区块链技术和加密货币的设计思路。这些东西会不会在未来为世界带来更具颠覆性的新产品甚至新货币，仍然是十分值得期待的。

　　2019年要不要买比特币？我的个人建议是等到币价跌到100美元以下时，可以视个人财力买个玩玩，权当纪念品来收藏。从长期来看，具有极高收藏价值的比特币价格不会归零，但也绝不会比零高到哪儿去。