1️⃣#毛利率环比下降：Q1开始实施新价格，400G产品周期性比例增加，未来几个季度降低成本，提高效率，保持毛利率稳定；同时，海外生产能力逐步大规模生产和交付后，毛利率会有一定的阶段性波动（产品利率、人员效率、工艺环节需要一定的时间成熟），预计毛利率将比国外有所提高；
2️⃣#季度收入展望：产能正在加快以满足客户订单的需求，因此24年将呈现持续增长趋势；
3️⃣#上游原材料供应和价格变化：Q1反应部分原材料周转（3个月为一个周期），预计Q2将改善；去年下半年，DSP和eml开始面临上游芯片周期性短缺。目前，由于全球对400G的需求增加（以太网与400G的需求非常快，分阶段超过800G），芯片供应紧张；同时，VCS目前EL和硅光芯片的产能也比较紧张；
4️⃣#泰国工厂产能进展:从去年下半年到今年，继续扩张。根据新客户订单指导，泰国工厂产能将在今年下半年进一步增加(800g和1.6T，为明年做好准备)；
5️⃣#800G产品成交量节奏:预计第二季度成交量将加快，下半年成交量将比上半年更大；
6️⃣#股权激励费用影响:2024年会比较大，第一季度确认费用5000万；
7️⃣#国内光模块市场情况：公司在400G单模布局较多；
8️⃣1.6T产品节奏：预计下半年将完成所有测试，进入客户订单状态，明年将看到1.6T数量；
9️⃣#光模块需求结构：800G单模eml，800G多模vcsel，800G硅光客户需求结构相对稳定，目前硅光主要为400G硅光，因此对CW的需求持续上升；
???#未来产能扩张规划:明年800G仍有扩产规划，但重点将逐步转向1.6T；
1️⃣1️⃣君歌电子对公司成本方面影响不大，24q1环比对成本方面影响较小；
1️⃣2️⃣#硅光产品bom成本：与eml相比，CW激光具有一定的价格优势。同时，大功率硅光激光具有高集成度优势（单个激光集成4通道），在其他光设备环节也具有一定的成本优势；目前，硅光主要为500m至2km（未来将用于lpo和cpo），而vcsel目前应用于100m短距场景；
1️⃣3️⃣#对比光模块和铜缆方案：目前，机柜内的铜缆将成为主流方案，但长距离（500m以上）仍采用光连接方案。同时，AOC和LPO光连接也可以应用于一些短距离场景。未来，服务器和机柜之间的连接将采用光连接方案；
1️⃣4️⃣#公司硅光产品未来规划：目前，硅光模块已在400g中逐步引入。预计2024-2025年的比例将迅速上升，主要是因为其性价比高；未来，客户将逐渐在800g和1.6T上看到导入硅光的趋势；
1️⃣5️⃣未来800G/1.6T产品结构展望:24年800G需求主要叠加以太网400G需求；25年1.6T需求将显著增加；
1️⃣6️⃣1.6T硅光和eml产品验证及上游供应商：目前1.6T硅光和eml客户明年将同时提供需求；供应商需要根据客户需求进行适应，CW供应将成为未来更重要的环节；
1️⃣7️⃣目前，公司已经为800G和1.6T的lpo做好了技术准备；
1️⃣8️⃣#下游云计算客户需求展望:202年云计算客户开始需求200G/400G，预计到2025年云计算客户将逐步开始需求800G；
1️⃣9️⃣3.2T产品开发:客户已经开始对公司提出3.2T的阶段性需求，3.2T的技术预研将在行业逐渐进入1.6T时代开始。目前，从技术和原材料情况来看，插拔方案仍能满足3.2T的需求；
2️⃣0️⃣#人工智能大型GPU是否会影响光模块的需求：预计不会对光模块的需求产生不利影响。随着传输速率需求的不断提高，未来对光连接的要求和需求将进一步提高-东北通信
10月10日，上交所再次举行券商座谈会，现场宣讲并购重组最新政策精神，并就进一步活跃并购重组市场、打通政策落地“最后一公里”听取意见建议。中信证券、中金公司、中信建投、华泰联合、国泰君安、国信证券、东方证券、广...
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