要点1生息资产收益率下降，是拉低净利息收益率的主要因素；要点2招行不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；要点3个人住房贷款加权平均抵押率36.29%，较上年末上升3.36个百分点。
今日傍晚， $招商银行 (03968.HK)$ 发布第三季布报告，报告显示，1-9月，招行实现营业收入2,527.09亿元，同比下降2.91%；实现归属于招行股东的净利润1,131.84亿元，同比下降0.62%。
年化后归属于招行股东的平均总资产收益率(ROAA)和年化后归属于招行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.33%和15.38%，同比分别下降0.13和2.00个百分点。
在规模方面，截至报告期末，招行资产总额116,547.63亿元，较上年末增长5.68%，离12万亿一步之遥。此外，贷款和垫款总额67,587.51亿元，较上年末增长3.84%；负债总额104,951.28亿元，较上年末增长5.56%；客户存款总额87,326.81亿元，较上年末增长7.08%，均获正增长。
在资产质量方面，截至报告期末，招行不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；招行拨备覆盖率432.15%，较上年末下降5.55个百分点；贷款拨备率4.06%，较上年末下降0.08个百分点。
招商银行在报告中形容，该行报告期内各项业务稳健开展，资产负债规模稳步增长，资产质量总体稳定。
息差如期收窄，非息收入增减相抵在核心收入方面，今年1-9月，招行净利差1.87%，净利息收益率1.99%，同比均下降20个基点。
招行在报告中表示，主要受贷款市场报价利率(LPR)下调及存量房贷利率下调影响，叠加有效信贷需求不足，新发生信贷业务收益率同比下行，导致生息资产收益率下降，是拉低净利息收益率的主要因素。不过，受存款利率市场化下调等因素持续显效影响，计息负债成本率同比下降，对净利息收益率产生一定正向效果。
在非息收入，1-9月招行实现非利息净收入954.11亿元，同比微降2.63%，在营业收入中占比为37.76%。非利息净收入同比下降主要是受部分产品降费叠加客户投资意愿偏弱影响，手续费及佣金收入下降。非利息净收入中，净手续费及佣金收入557.02亿元，同比下降16.90%；其他净收入397.09亿元，同比增长28.23%，主要是债券和基金投资的收益增加。
净手续费及佣金收入中，财富管理手续费及佣金收入同比下降27.63%，保险和基金、信托代理都不同程度下滑，录得正增长的是两项：代销理财收入59.37亿元，同比增长47.36%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动；代理证券交易收入7.72亿元，同比增长34.03%，主要是香港资本市场客户证券交易需求提升所致。
与此同时，招行继续降本增效。1-9月，招行业务及管理费747.47亿元，同比下降4.56%。其中，员工费用493.61亿元，同比下降4.64%；业务费用253.86亿元3，同比下降4.40%。综合来看1-9月，招行成本收入比29.58%，同比下降0.51个百分点。
招行对此解释是“精益管理、有保有压，提升费用投入产出效能，保障重点战略和金融科技投入，强化人工智能平台、大数据平台能力建设，深入推进数字化转型”。
资产总体稳定，继续处置不良在资产质量方面，截至报告期末，招行不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；招行拨备覆盖率432.15%，较上年末下降5.55个百分点；贷款拨备率4.06%，较上年末下降0.08个百分点。
招行继续积极处置不良资产，1-9月共处置不良贷款461.07亿元，其中，常规核销220.05亿元，清收57.31亿元，不良资产证券化162.67亿元。
对于不良资产，招行表示要加强对早期逾期业务的监测管理，从严资产分类，充分计提拨备，有效防范化解潜在风险，积极运用多种途径处置存量不良资产，保持资产质量总体稳定。
市场关注的房地产不良，截至报告期末，招行房地产业不良贷款率4.80%，较上年末下降0.21个百分点。
同时，房地产贷款继续增长，截至报告期末，招行房地产业贷款余额2,941.81亿元，较上年末增加34.39亿元，占招行贷款和垫款总额的4.58%，较上年末下降0.13个百分点，其中85%以上的房地产开发贷款余额分布在一、二线城市城区，区域结构保持良好。
在按揭贷款方面，招行称一直以来坚持对存量抵押物押品价值进行常态化监测和重估，截至报告期末，招行个人住房贷款加权平均抵押率36.29%，较上年末上升3.36个百分点，抵押物保持充足稳定，个人住房贷款业务整体风险可控。
下一步，招行表示将全面支持构建房地产发展新模式，充分发挥协调机制作用，满足房地产项目合理融资需求，加大“白名单”项目贷款投放力度。按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，推动房地产企业风险化解，保持房地产资产质量总体稳定。
编辑/Rocky
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