苹果或牵手阿里布局AI！算力需求激增推动IDC爆发，港股有何投资机会？

为应对华为等对手的AI手机竞争， $苹果 (AAPL.US)$ 正寻求在中国市场的复苏机会。根据The Information消息，苹果和$阿里巴巴 (BABA.US)$将合作为中国iPhone用户开发AI功能。受消息刺激， 2月12日，$阿里巴巴-W (09988.HK)$ 港股涨超8%。截至发稿，阿里巴巴和苹果均未证实该消息。

苹果拥有庞大iPhone客户群体，与阿里合作开发AI功能，有望带动对于阿里云的算力以及IDC（数据中心）的需求。

摩根士丹利分析师指出，阿里作为中国最大电商平台，其海量消费数据可助力苹果打造个性化生成式AI功能。双方潜在合作可能从阿里起步，后续或扩展至其他中国云服务商，这将成为苹果在全球最大互联网市场深化AI布局的重要战略。

此外，DeepSeek火爆的同时还带来了对推理端的算力需求的爆发，国内AIDC（AI数据中心）或受益于推理需求，带来AIDC板块估值重塑。

AI大模型参数达到千亿甚至万亿级别，训练和推理需要大量算力，其中对AI云端算力占主要需求。AI大模型可通过分布式计算架构和云原生技术调用云端数据中心的算力资源，对海量数据进行大模型训练和推理。

例如，OpenAI使用多个云计算提供商的服务来支持GPT的训练和推理，包括 $亚马逊 (AMZN.US)$ AWS、谷歌云、 $微软 (MSFT.US)$ Azure和IBM云。

数据中心作为AI计算的核心基础设施，正在快速发展期。IDC咨询数据显示，2024上半年，中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到210.8亿美元（约合1518.3亿元人民币），显示出强劲的市场增长势头。

在IaaS市场中，阿里巴巴、华为、 中国电信 、中国移动和 $腾讯控股 (00700.HK)$ 占据市场排名前五，市场份额总和为70.1%。

中金表示，展望2025年，预计海内外科技厂商AIDC（AI数据中心）投建狂潮延续。海外方面，各家科技龙头均已在全球部署了相关产能，其中OpenAI大股东 $微软 (MSFT.US)$ AIDC投资金额高达460亿美元， $谷歌-A (GOOGL.US)$ 投资330亿美元。

另一方面，DeepSeek的开源降低了技术门槛，吸引中小企业和开发者涌入AI应用开发，进一步推动了AI云基础设施的发展，而应用的爆发需准备足够算力支持，对于AIDC的需求有明显带动。

中信证券指出，AI浪潮及云计算相关业务为IDC行业带来高景气度及广阔成长空间。同时，在美元降息大背景下，长端利率下降预计将推动行业内公司资产估值上升；建设数据中心的利息成本相应降低，伴随利息费用减负，预计未来两到三年仍将加速利润释放，业绩提升具备确定性。

瑞银认为，2024年是中国AI训练量激增的第一年，有约80%至90%的互联网数据中心需求都是由AI所驱动，并集中来自约2个超大型客户，预期随着AI训练和推理成本显著降低，未来会有更多终端用户会运用AI来改善业务或开发，特别是零售客户。

同时，瑞银预期IDC需求将根据地理位置不同而存在差异，在一线及核心城市拥有丰富资源的IDC营运商将拥有更大定价权。

那么，港股中有哪些IDC运营商或产业链相关公司呢？富途资讯整理了相关概念股供牛友参考。

$万国数据-SW (09698.HK)$ ：中国最大的第三方IDC服务商，专注于数据中心托管及增值服务。公司深耕IDC数据中心领域多年，拥有超过150个数据中心，覆盖国内核心城市，并全力开拓海外数据中心市场。2024年，公司布局日本府中市，进军东北亚数据中心市场。2月12日收盘，万国数据大涨近9%。

三大运营商： $中国电信 (00728.HK)$ 、 $中国移动 (00941.HK)$ 、 $中国联通 (00762.HK)$ 。

据IDC咨询数据，2023年国内IDC服务市场，三大运营商的合计市场份额56.9%。2023年上半年，移动、电信、联通IDC机架数量为47.8万架、53.4万架、超38万架。运营商均已构建辐射全国的IDC资源布局，中国移动提出“4+N+31+X”的算力网络布局，中国电信构建“2+4+31+X+O”的算力资源池，中国联通建设“5+4+31+X”的一体化算力布局。

$中兴通讯 (00763.HK)$ ：提供服务器、存储产品及数据中心交换机，支持液冷、GPU等高算力场景，可用于构建大规模高弹性、长期演进、面向云计算虚拟化的数据中心网络和高端园区。

中兴通讯的数据中心交换机在运营商市场份额不断提升，连续第六次中标中国移动网络云资源池数据中心交换机项目，所提供的交换机能够满足全国多个省份城市网络云资源节点的部署需求。

$中国软件国际 (00354.HK)$ ：华为云合作商，布局算力运营及租赁，参与国产算力生态建设，提供AIGC大模型服务、昇腾云云端GPU+混合云算力一体机等产品。公司算力调度平台广泛适用于AI计算中心和超算中心。

$金山云 (03896.HK)$ ：2024年业绩增长的主要驱动因素是智算云业务。2024年三季度，金山云人工智能收入大幅增长至3.6亿元，占公有云的比重提高至31%。

金山云今年以来已暴涨52%。高盛指出，近期股价上涨归因于投资者对以下因素的反应强于预期，包括公司与关联方 $小米集团-W (01810.HK)$ 及$金山软件 (03888.HK)$签订的2025至2027年框架协议，小米加大对人工智能的投入等。

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编辑/Rocky