DeepSeek热度持续扩散，国内硬件生态和应用生态继续向DeepSeek聚拢，管理软件引领，各应用不断接入并持续改造升级自身场景及产品，多云共推Agent落地。
智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，DeepSeek热度持续扩散，国内硬件生态和应用生态继续向DeepSeek聚拢，管理软件引领，各应用不断接入并持续改造升级自身场景及产品，多云共推Agent落地。继续看好两条主线：1)AI Agent：管理软件先行，有望逐步向医疗、金融等领域扩散；2)AI基础设施：算力芯片为基，公有云率先受益，私有云及多云部署逐步跟进。
中信证券主要观点如下：
上周市场回顾：
上周(2.10-2.14)上证指数上涨1.30%、深成指上涨1.64%、创业板指上涨1.88%、科创50上涨0.35%、计算机(中信)指数上涨7.81%。上周计算机板块整体涨幅显著，云计算及安全、AI应用、智驾等板块涨幅靠前。
DeepSeek逻辑推理能力支撑，企业管理软件引领Agent落地。
企业管理软件帮助企业提高管理效率和运营效益，包括ERP、OA、CRM、HRM等品类，具备场景流程复杂、数据专业性强、权限控制要求高等特点。企业管理软件有望于此轮AI Agent浪潮中率先受益，该行认为有以下原因：
1)DeepSeek逻辑推理能力强大，具备思维链能力，与企业管理软件的流程复杂的特点天然契合；
2)企业管理软件场景Know-how深、SaaS程度高、权限要求复杂、客户粘性高，相应专业化厂商壁垒极高，有望全面改造自身场景；
3)海外巨头先行试验，微软(MSFT.US)、SAP、Salesforce、Servicenow等大厂全面拥抱Agent，如Agentforce于2024年10月推出并全面积极推广。结合模型能力、场景特点、海外试验三大特点，国内企业管理软件有望成为AI Agent率先落地的重要方向。
下一代企业级Agent有望陆续发布，金融、医疗等场景跟进。
企业级软件有望得到全面改造，诸如类Operator、类Deep Research等Agent智能体有望成为自2025年起各企业软件厂商的重要发力方向。Agent是通往AGI的L3级别的人工智能，以其自主规划、决策、执行能力著称，将逐步从辅助人走向代替部分人。客服、营销、财务、人力、税务、法务、供应链等企业场景具有较大改造空间，Agent尤其将对知识处理密集、软件操作密集的场景带来极大的降本提效。因此该行认为，企业管理软件有望先行落地，金融、医疗等场景快速跟进，其均具备以上被Agent改造的特点与基础。
AI重塑云计算，多云部署大势所趋，产业链机遇涌现。
DeepSeek的开源开放是各类云厂商部署和企业本地部署的基础，而早期由于企业tokens需求量未定、算力资源稀缺等问题，涌现出大量对公有云(阿里云、腾讯云、火山云、华为云、运营商、金山云、优刻得等)的租赁需求；但中期来看，国内企业由于业务特点、数据安全等因素，或将呈现出公有云、私有云、专属云等多云部署的特点，云产业链有望全面受益。云的背后核心是算力，而推理需求降低了对集群互联的要求，因此国产芯片亦可提供良好的适配和支持，国产算力芯片及服务器厂商机遇广阔。该行看好从公有云到私有云、算力芯片及服务器等环节的行情扩散机遇。
风险因素：
AI技术发展不及预期，应用商业化慢于预期，全球供应链进扰动。
如期低开补缺后二次下探后被保险、有色拉起，在4004点震荡后便突破又在该支撑下再次震荡一级级突破4012，站稳后当前攻击4020。下午看能否突破4020，站稳就有冲击4026新高的可能，新高也以减仓应对。如不能站稳，就建议减仓，那么...
今日A股指数小幅度冲高后回落，距离4025.70不到1点就主动向下调整，量能依然2万亿上下，不过因为盘面比较乱，这种高流动性下的无序反而更容易亏钱。如果新高，60分钟形成比较明显的顶背离，虽然短期有影响，但是按照目前市场的流动...
上午大盘继续反弹，到现在来看，当前短周期至少是个震荡走势，看来出现大跌的可能性已经很小了。昨天的向下只是虚晃一枪，我也被晃掉了少许仓位。但这里向上的力度仍然不强，另外离下个时间点也没几天了，目前的仓位仍然是较重的...
4000点保卫战还要多久？4000点的确不是一个普通整数位，围绕4000点位的争夺已至少五上五下。过去突破 4000 点依赖金融股，谁也没有想到如今守住4000点位同样需要金融股。今天若非四大行全力拉升，尤其是农业银行“拉冒烟”...
明天澄星股份如果弱转强，或者直接平开高走或高开高走，还可以上，还能续命，如果走弱的话，基本上就废了。新目标也基本已经确定了，今天已经上了仓位，冲高回落，明天早盘如果有下砸，计划继续往上推仓位。今天开仓了2只个股，明天都是...
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