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  • 紫金矿业董事长陈景河谈并购策略 行业高位仍有性价比较高项目|直击业绩会

    2025-03-25 12:12:06 收藏

要点1陈景河认为,在近期行业高位运行背景下,仍有性价比较高项目;要点2陈景河从四个方面对公司并购策略,作出了阐释。

财联社3月24日讯(记者 梁祥才)素有“并购王”之称的紫金矿业(601899.SH),在过去一年有色金属价格高企背景下,其出手速度并未受到影响。公司董事长陈景河认为,行业高价背景下,仍有性价比较高的项目。

在今日召开的2024年业绩说明会上,有机构问及紫金矿业并购策略时,陈景河回应道,自己非常高兴能回答这个问题。

陈景河表示,实施并购,是公司既定的策略。即使在铜、金等金属行业高价位背景下,仍有相对性价比较高的项目,公司不会去买“很贵的”标的,也不会不惜代价去实现某一个目标。

他表示,在并购时,如果从卖方给出的估值模型来测算,项目确实会比较贵,但公司还要从资源储量增幅空间,接管以后成本的下降空间等方面来考量,未来是否会有更进一步的改进空间;并从四个方面阐释了公司的并购策略。

一是,从矿的品种来看,选择跟未来社会发展成长性契合度较高的品种,比如,铜在新能源、智能化进展中扮演重要角色。在当前地缘政治冲突、全球央行货币超发等情况下黄金价格节节高升,未来黄金也是公司在投资并购方面非常重要的标的之一。

二是,地域选择方面,公司坚持全球化发展战略不会动摇,考虑到地缘政治等方面影响,全面加大与中国周边国家的投资。在投资环境有一些问题的国家,标的肯定会便宜些,在各方面条件较好的区域,标的肯定会贵些,这就需要公司内部去权衡各种利弊。

三是,在投资项目选择上,现在特别关注在产项目的一些并购,这样完成并购后,很快就会在业绩上得到兑现。

四是,目前,海外风险在提高,紫金矿业秉承共同发展理念,在开发任何一个项目时,都能把带动当地经济发展作为公司的责任去执行,这样就能得到当地政府大力支持,进而提升公司的抗风险能力。

据财联社记者统计,2024年以来,以铜、金为代表的有色金属价格屡创新高后,紫金矿业发生了五笔大规模并购,总金额超240亿元。

紫金矿业官网显示,除公司起家于福建上杭县紫金山金铜矿外,其余国内14处矿山资产均来自各种形式的收并购。公司海外矿山项目遍布中亚、欧洲、非洲、大洋洲、南美洲,共19处资产。

值得一提的是,在本次业绩说明会上,陈景河坦言目前公司市值管理做的“不算很好”,在目前高成长性背景下,从全球铜业上市公司来看,公司在估值上表现不如南方铜业、自由港麦克莫兰铜金(下称,自由港)。

紫金矿业董事会秘书郑友诚补充道,公司PE(动态市盈率)大概在14倍左右,但全球矿业中主营铜、金的公司平均PE水平在20倍以上。

数据显示,近十二个月,自由港、南方铜业动态市盈率分别约为31倍、24倍。

业绩方面,紫金矿业2024年业绩创历史新高,其中营收达3036.40亿元,首次突破三千亿大关,同比增长3.49%;归母净利润为320.51亿元,同比增长51.76%。

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