中信建投业绩会“直击”：大模型如何运用？投行缩量如何应对？财富业务如何革新?

5年内做到国内一流，10年内要有国际竞争力

2024年，中信建投实现营业收入211.29亿元，同比下降9.10%；归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%。

2025年3月28日下午，中信建投高管集体出席年度业绩说明会，并回答了机构投资者关注的问题，其中谈及一流投行打造、资本金相对偏紧、中资券商加速出海对行业格局的影响等问题。

资事堂将现场问答实录总结如下，以飨读者。

问题1：中信建投主要领导调整后，对打造一流投行有何部署？2025年及未来一段时期的发展重点体现在哪些方面？

回答：公司将积极响应国家金融强国目标，明确打造一流投行的“两步走”战略：第一步，用5年时间（到2030年）打造国内一流的综合实力，达到行业引领水平；第二步，再用5年时间（到2035年）全面达到国内一流水平并具备国际竞争力。

持续发挥投行业务优势，拓宽服务领域，完善“投行 + 投资 + 研究”的服务模式；推动财富管理和资产管理互促互进，构建客户分类服务体系，提升数字化服务能力；加快国际化发展，做强香港业务，拓展全球业务伙伴；持续强化风控和合规，完善全面风险管理体系；增强业务发展的支持和保障，补充资本、强化人才与科技支持，为建设国际一流投行提供有力支撑。

问题2：在落实金融5篇大文章方面，中信建投已经取得了哪些成效？下一步有哪些发展机会及布局？

回答：2024年公司在落实金融5篇大文章方面取得了显著成效，包括在科技金融、绿色金融领域实现突破，完成首家过会和首家受理的科创板IPO项目，助力重大资产重组和新能源行业私募股权融资；普惠金融和养老金融创新多种模式，探索普惠数字金融服务中心，推出养老服务范畴的产品；数字金融深化人工智能赋能业务，落地智能客服、智能外呼系统等应用。

下一步，公司将完善企业客户综合服务体系，发挥并购重组主渠道作用，为科技型上市公司提供综合金融服务；拓展普惠金融和养老金融服务模式，探索券商普惠金融服务新模式；深化数字金融，发挥数据要素乘数效应，推动数字化转型，加强人工智能技术与业务、合规风控的融合。

问题3：中信建投的资本金在头部券商中相对偏紧，资本金分配会侧重哪些业务？中信建投在资本金补充方面是否有所考量或计划？

回答：2024年末公司净资本规模为747亿元，处于头部券商中相对较低水平。公司现有资本金可支持各项业务有序健康发展，且在监管分类监管政策支持下，能够以相对偏低的资本金规模支持业务发展。

公司通过精细化管理持续提升资本使用效率，2025年将对资本中介类业务以及非方向性的对客业务给予适度资源倾斜。同时，公司多措并举积极探索资本补充，包括努力保持较高盈利水平，发行次级债和永续次级债，补充附属性资本，并结合财务状况和市场环境探索补充股权资本的可行性。

问题4：如何看待中资券商加速出海对行业格局的影响？过去一年中信建投在国际化进程中取得了哪些成果？未来在国际业务方面有哪些布局思路或规划？

回答：中资券商加速出海是中国资本市场对外开放的重要体现，有助于提升境内外客户服务能力和全球竞争力，推动中国优质企业“走出去”和国际优质资本“引进来”，对行业格局产生深远影响。

2024年，中信建投国际总资产达到人民币394.2亿元，同比增长66.20%，实现营收7亿元，同比增长37%，净利润3.2亿元，同比增长71%。未来，公司将进一步做强香港地区业务，发挥中信建投国际的桥头堡作用，积极探索海外布局设定，服务中国企业“走出去”，加强风控统筹，确保国际化安全发展。

问题5：如何看待DeepSeek等大模型背后的机遇和挑战？中信建投在DeepSeek等大模型应用方面主要探索了哪些应用场景和业务场景？中长期看中信建投对AI赋能的规划是什么？

回答：DeepSeek等大模型为证券行业带来了技术赋能的机遇，激活了国产人工智能芯片生态，为券商构建自主可控的人工智能基础设施提供了技术路径参考，同时也有助于优化业务流程、提升客户体验、支持合规与风控管理。

然而，目前人工智能应用仍处于早期阶段，在技术整合难度、人才配备、数据安全、监管风险等方面存在挑战。中信建投证券已积极探索大模型在智能客服、智能投顾、智能投研、智能投资、智能办公和风险合规等领域的应用，扩充算力基础设施，集中建设人工智能门户网站。

中长期来看，公司将推动人工智能大模型从重点领域应用向全面智能化升级迈进，探索建立高质量的人机协同运营新模式，重点在数字员工、智能投研、智能风控、智能客服、智能投顾等场景持续优化应用，打造证券行业新的生产力。

问题6：面对目前相对缩量的股权融资市场，中信建投投行业务如何应对？中信建投的港股投行业务的竞争力主要体现在哪几个方面？

回答：面对股权融资市场的缩量，公司投行业务坚持以客户为中心，提供全方位全生命周期的综合金融服务，加大对政策鼓励业务的布局，提升并购重组业务服务能力，加大市场撮合和存量资产开发，储备优质项目。同时，以北交所深化改革为契机，加大对专精特新中小企业创新企业的投入，巩固北交所优势，并发挥境内外联动优势，加大港股业务投入。

中信建投的港股投行业务竞争力主要体现在：实现了境内外一体化发展，积累了丰富的优质客户资源；完成了多单具有市场影响力的大型项目，获得国际投资人广泛认可，提升了国际销售能力；坚持全员参与港股理念，打通境内外客户资源和专业人才队伍，为客户提供全方位服务。

问题7：2024年以来市场交投较为活跃，低利率环境下，居民有望进一步增配权益资产。请问中信建投在财富管理业务方面做了哪些布局，以把握居民增配权益的机遇？

回答：2024年财富管理行业呈现出客户结构多元化、数字化转型深化、从卖方到买方加速推进等新特征。公司积极应对，优化移动交易客户端，打造企业家办公室综合服务体系，提升高净值客户服务能力，推动金融产品销售从销售向保有、从单品向组合、从首发向直营转型。

下一步，公司将重点从客户开发和服务、产品支持和发展、数字化转型、优化组织和干部人才管理体系、筑牢合规风控管理体系、夯实运营管理体系等六个方面进行布局，积极把握居民增配权益资产的市场机遇。