A股市场近一个季度首度实现单周净流入

报告要点：

宏观

流动性整体充裕，央行继续零投放；短期资金利率中枢整体走低。

股票、基金、债券市场

五一前后全球主要股指反弹趋势不减，IPO规模短时激增，A股市场资金近一个季度首度实现单周净流入；公募基金发行规模、二级市场债券流入资金均持续增长；融资买入占比来到近期高位。

期货市场

五一前后，期货市场双边总沉淀资金2706.26亿元，较前期流入187.79亿元。商品沉淀资金流入115.28亿元至1689.49亿元，金融期货资金流入72.51亿元至1016.77亿元。资金流入排名前三的品种：IC、IF、沪铜；资金流出排名前三的品种：沪金、沥青、玉米。

流动性情况盘点

宏观市场流动性

     流动性整体充裕，央行继续零投放。五一前后，央行表示银行体系流动性总量处于合理充裕水平，公开市场既无资金投放也无回笼。本周（5月10日至5月16日）央行公开市场有2000亿元MLF到期，无正回购和央票到期。

      短期资金利率中枢整体走低。5月8日R001加权平均利率为0.9258%，较上周同期跌94.64个基点；R007加权平均利率为1.6103%，较上周同期跌31.94个基点；R014加权平均利率为1.65%，较上周同期跌17.75个基点；R1M加权平均利率为1.9264%，较上周同期涨4.79个基点；5月8日shibor隔夜为0.938%，较上周同期跌95个基点；shibor1周为1.809%，较上周同期跌11个基点；shibor2周为1.296%，较上周同期跌21.5个基点。

A股市场流动性

3.1行情回顾

      得益于全球应对疫情下的持续宽松政策，五一前后全球主要股指反弹趋势不减，国内方面，五一后的第一周交易，上证综指上涨1.23%，最高突破2900点，创下近期新高。主要指数方面，中证500全周上涨2.87%，消费板块继续领涨，涨幅达到5.76%。创业板指、深证成指涨幅均超过2.5%，市场风险偏好整体有所走强。

3.2 股权融资统计

     五一前后，发审委审核共计19家公司获准IPO上市。6家公司完成网上发售，融资76.77亿元，规模环比增加115.22%；限售解禁市值为760.21亿元，环比减少5.96%。

3.3 资金流向

     五一前后，A股市资金流入157.24亿元，为近一个季度首度实现净流入。资金大幅流入金融、信息技术板块，资金净流出排名前三的行业板块分别是：日常消费、医疗保健、工业。

      北上资金五一前后累计净流入78.32亿元，其中沪股通净卖出4.31亿元，深股通净买入82.63亿元。

3.4 市场情绪

五一前后两融资金出现小幅反弹，截止5月8日，融资融余额为1.06万亿，较前期小幅增长40.5亿元；融资买入占比达到9.68%，来到近期高位。

基金及债券市场流动性

4.1 基金发行

     五一前后，公募基金发行持续增长，公告成立产品78只，发行规模510.84亿元，环比增加77.62%。

4.2 基金仓位变化

     截止5月8日，在存全部基金产品投资股票估算比例为66.53%，相对5个交易日减少77BP，大部分基金仓位有所增加；约51%的基金产品股票投资仓位在80%以上，约31%的基金产品股票投资仓位在50%以下；约20%的基金产品股票投资仓位变动幅度大于3.4%，约43%的基金产品股票投资仓位变动幅度在0.7%内。

4.3 债券发行

     一级市场国债、金融债发行大幅增加，地方债发行整体放缓。上周，一级市场发行4只国债，发行总量1740亿元，偿还总量300亿元，净融资额1440亿元，较上上周增加1338.5亿元；22只金融债，发行总量2043.4亿元，偿还总量165.17亿元，净融资额1878.23亿元，较上上周增加2068.33亿元；5只地方政府债，发行总量398.43亿元，偿还总量132.54亿元，净融资额265.89亿元，较上上周减少409.67亿元。

     二级市场利率债成交整体增加。其中，国债成交6272.45亿元，较上上周增加1034.94亿元；金融债成交12750.47亿元，较上上周增加674.22亿元；地方政府债成交2053.98亿元，较上上周增加923.52亿元。

4.4 债券市场资金流向

     上周，二级市场债券流入资金7785.68亿元，除可转债和可交换债外，各品种均实现了资金净流入。对比上周各个品种债券资金流入与存量，可以看出，资金净流入占存量比率最高的是短期融资券，占比2.91%；资金净流出占存量比率最高的是可交换债，占比为2.36%。

期货市场流动性

5.1期货市场概述 

     上周Wind商品指数收涨0.90%，由于美国原油库存增速有所放缓，加之中美双方高层通电话，市场对于原油市场的悲观预期大幅修复，油价反弹，能源板块收涨3.81%。随着国内疫情基本得到控制，多地区风险降级，各地生产复工有序进行，非金属建材板块大涨5.32%，煤焦钢矿2.68%，有色收涨1.52%。

持仓情况

        增仓前三：20号胶（+32.40%）、棕榈油（+30.69%）、鸡蛋（+27.71%）；

   减仓前三：线材（-66.67%）、焦煤（-9.29%）、原油（-5.03%）。

5.2 期货市场资金流向

     五一前后，期货市场双边总沉淀资金2706.26亿元，较前期流入187.79亿元。商品沉淀资金流入115.28亿元至1689.49亿元，金融期货资金流入72.51亿元至1016.77亿元。

    资金流入排名前三的品种：IC（+36.73亿元）、IF（+31.38亿元）、沪铜（+12.92亿元）；资金流出排名前三的品种：沪金（-23.47亿元）、沥青（-3.02亿元）、玉米（-2.94亿元）。