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国产替代，这个领域尤其关键！
2020-05-21 09:40:16
老张
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资金避险情绪提升，市场在今天调整加大，前期活跃板块纷纷低迷，这主要受外围市场下跌以及消息面偏空等影响的，但还是有活跃板块在支撑。
黄金板块今天大涨1.06%，领涨整个概念板块，其中莱绅通灵继续涨停，明牌珠宝、中金黄金、紫金矿业、山东黄金等纷纷跟涨。
市场上，大妈又开始了黄金的疯狂抢购潮，有的黄金门店甚至都缺货了，而支撑黄金价格的逻辑也很清楚。一方面美国的经济陷入衰退是几乎确定的了，而美国的全球量化宽松政策仍在持续加码，导致利率下行，推动黄金价格上行；另一方面，近期油价出现了企稳回升的态势，减产有些超预期，而油价反弹会提升通胀预期，作为抗通胀的黄金价格也被推动上涨，这一趋势有望保持。
今天特斯拉概念全面活跃，京威股份、蓝英装备、得润电子、京威股份等十余股涨停，是今天资金关注度算是最高的概念。
锂电池方面，中科电气、容百科技、凤凰光学、当升科技等涨停，宁德时代、长园集团、新宙邦等表现强势，对于锂电池新能源这一块，下面我们重点会说。
当前来看，临近会议，市场消息面也趋于平静，A股市场有望保持震荡调整的态势，其中的板块轮动也会加快。目前，趁调整正是选择优质大消费、科技等龙头标的的好机会，其中消费的成长逻辑更值得期待。另外，别忘了券商这一块的机会。
第一，国产特斯拉快速推进。特斯拉中国今天透露，首批中国产长续航后驱版Model 3已于当日交付给消费者，并且7月22日过渡期之前，消费者仍可享受22500元新能源汽车补贴。
第二，欧盟正在讨论新能源汽车补贴政策，具体包括以下几点。
零排放汽车（Bev）也就是纯电动汽车，将免征增值税，此举是欧盟「绿色复苏」的一部分。
欧盟委员会提议建立欧盟清洁车采购机制，决定两年内投入200亿欧元用于减少碳排放。
计划投入400-600亿欧元加速三电系统投入，及2025年建设200万个公共充电站。可见，这个力度还是相当大的。
第三，近期新能源政策相对偏暖。最近一段时间以来，各地鼓励新能源发展的措施不断，包括购车补贴、免税、建设充电桩等。另外，全国人大代表张兆安将建议提高新能源汽车基础设施覆盖率，同时，建议采用在建设补贴的基础上叠加运营补贴等方式等。
综合多种因素，导致了新能源概念又一次爆发，但中长期来看，新能源行业的发展以及投资机会几乎是确定的，现在进入的资金仍然有很强的价格优势，特别是一些优质核心龙头企业，比如特斯拉配件产业链以及新能源电池产业链，并且产业链上仍有很多国产替代的机会。
最近有个消息，引起了无线耳机行业的躁动，苹果iPhone 12销售可能将取消随机附赠有线耳机，而耳机作为当下年轻人的手机必备配件，不送有线的那么绝大多数人会选择购买方便的无线耳机，这将进一步带动TWS耳机的消费，特别是价格较低的AirPods 2 (第二代AirPods) 。
从市场数据来看，无线耳机在3月以来一直保持火热的消费增长势头，成为消费电子中的耀眼明星。数据显示，无线耳机目前的市场渗透率依然很低，2019年TWS耳机全球出货量2.5亿套，但还不到全球智能手机销量的20%，市场提升空间依然非常巨大，并且随着产品价格的下滑，很多人都能接受的了，这有望进一步释放市场需求。
无线耳机标的上，重点关注强者恒强，市场份额会加速向头部企业集中，比如亿纬锂能，公司消费电池已经占据了相当高的市场份额，在TWS耳机领域也持续发力；比如歌尔股份，公司的无线耳机设计以及声学元件，在市场有绝对领先的优势，都在用它；再比如漫步者，公司的无线耳机产品已经成了公司最大的营收来源。
EDA，芯片产业链国产替代
最薄弱的环节
EDA俗称就是芯片设计软件，芯片制造方面，台积电在圆晶代工这一块是全球第一，但中芯国际在这方面还能实现部分国产替代，在芯片设计方面，尽管华为可以自己设计芯片，但所用的设计软件却基本被美国垄断。去年美国EDA相关公司已和华为停止了合作，现在华为海思芯片设计用的是老版本EDA软件，尽管还能用，但没有了技术维护和升级，遇到问题也是束手无策。
EDA是芯片设计最上游、最高端的产业，目前全球设计软件市场70%的份额都由EDA三巨头Synopsys、Cadence和Mentor Graphics占据，这三巨头在国内的市场份额更是高达95%以上，国产替代几乎为零，成为了国内芯片产业链最薄弱的环节。
国内知名的EDA企业主要有华大九天、芯禾科技、广立微电子等几家，目前最寄予厚望的就是华大九天。
华大九天是中国电子信息集团旗下企业，也是目前国内技术最领先的EDA企业，公司有一套完整的全定制电路设计平台，这套平台技术甚至优于EDA三巨头，并且在公司内某些领域有很高的市场占有率，京东方、华星光电等都是它的客户。
华大九天这条产业链上，目前最正宗的标的就是申通地铁，公司持有华大九天12%股份（实际是公司持有上海建元股权投资基金70%份额，而建元基金持有华大九天17.42%股份）。
别的像上海贝岭，和华大九天有些许合作，再就是大股东中国电子旗下的企业了，比如深科技、中国软件、中国长城等。
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