最近有多个网友，还有好几个小伙伴，问，现在牛市好像是来了，最近券商股、白酒股、半导体股涨得不错，现在还能买吗？还能加仓吗？
我回答他们说，我认为券商股、白酒股、半导体股，都不算低估了，要谨慎。
通过交流，知道他们在这波上涨前，大都空仓或者轻仓，现在很想买入，生怕错过机会。
我知道，有些散户，还没有仓位管理的概念，也没有仓位管理计划，就是牛市来了，就加仓，一看赚了钱，顺势而为，继续加仓，甚至有的会通过融资融券，向证券公司融资买股票，更牛气的，会场外配资买股票。
他们这种做法，其实是“倒金字塔形”的仓位管理模式。
比如一只股票，散户小朱在股价是10元的时候买5000股，用了5万元，在股价涨到15元时买了1万股，用了15万，在股价涨到20元时买了2万股，用了40万元。
小朱的仓位，是不是很像一个塔尖向下，倒过来的金字塔？
现在，小朱的平均的持仓价格，是三次买股票合计的60万元，除以35000股，是每股17.14元。
在股价涨到了20元时，散户小朱已经赚了10万。之前总共才投了20万元，现在赚了10万，收益率搞得惊人。所以小朱心里很高兴，美滋滋的，经常有自豪地向别人聊股票的冲动，
并且坚定地认为自己的股票还会涨，所以，他最后又加仓了2万股，用了40万元，持股的平均成本是每股17.14元。
但是，很快股票就下跌了，跌了20%，跌到了16元，这个时候，散户小朱不仅不赚钱了，还亏钱，每股亏损1.14元，总共亏损4万多元。
散户小朱上网查信息，到处找资料，得出判断：牛市还没结束，这股票仅仅是回调，会有反弹的，于是不卖。
结果，等反弹没等来，没过多久，股票价格下跌到了12元左右，小朱共计亏损接近18万元了。
小朱有点后悔16元时没卖掉，现在价格跌得太低了，从来没亏过这么多钱，很心疼，所以还是咬着牙等传说中的反弹。
过了没多久，反弹果然来了，股价从12元，涨到了14元，小朱又高兴起来，觉得应该还会涨，想着，等涨到17元回本后，一定要卖掉。
可惜反弹并没持续多久，股价很快就从14元一路跌到了8元，小朱亏损接近32万元，小朱的心理终于崩溃了，绝望了，把股票全部卖出清仓了。
小朱是常见的散户类型，我有认识的人，和小朱仓位管理的模式类似，但亏损比小朱多多了。
比如有个我认识的人，场外配资炒股了，在2015年股票市场涨到差不多最高点的时候，是满仓+配资的，2015年6月份开始的股灾中，他直接就爆仓了，上千万直接归零。
巴菲特的老师格雷厄姆讲过一句话：“牛市，是普通投资者亏损的主要原因。”
散户亏损，和短炒、频繁操作有关系，也和“倒金字塔形”的仓位管理模式，有重要关系。
所以，咨询我现在能不能加仓买入券商股、白酒股、半导体股的网友和小伙伴，最好不要加仓买，因为这些股票估值都不低了，他们原来都仓位或者仓位很小，现在加仓，就搞成“倒金字塔形”的仓位管理模式了。
股票投资经验较丰富的人，在仓位管理上，和散户小朱的“倒金字塔形”的仓位管理模式，是相反的，是“正金字塔形”的仓位管理模式。
在股市熊市，市场低迷，股价位于低点的时候，开始建仓，然后慢慢加仓，大部分仓位都是在熊市股价低位时建仓的，然后随着股价涨得越来越高，加仓的资金越来越少，股价高到一定程度后，就停止加仓了。
等到牛市来临，持续一段时间后，市场喧嚣鼎沸时，就开始大比例减仓，在市场还没冷下来，股价还在高位时，就已经把股票抛掉了大半了，等股市下跌，股价出现明显跌势时，就清仓了。
我的仓位管理模式，和上面这种“金字塔形”的仓位管理模式，还不一样。
我没有仓位管理模式，或者说是“一字形”的仓位管理模式。
我是坚定的价值投资者，压根就不管牛市还是熊市，只要发现自己研究透的优质公司被严重低估了，就买入。和一级市场的投资人，一个项目一个项目地投是类似的，只要判断公司是被严重低估的，手上有资金，就买入。
我经常是一次性买入，（比如今年春节后第一个交易日在接近跌停时投资海螺水泥）有时也会分批买入，但间隔时间都不长，所以非要说有仓位管理模式的话，那就是“一字形”的。
这三种仓位管理方法，你用的更接近哪种？你喜欢哪种？
我作为坚定的价值投资者，卖出也不是慢慢卖出的，通常都是一次性或者短期内分批卖出。
在什么时间卖出？
卖出标准之前讲过：
第一种情况，股票高估或严重高估。
第二种情况，企业基本面变差或恶化。
第三种情况，发现买入时的判断错误，公司没有之前认为的好。
第四种情况，发现更好的标的。比如发现了比自己现在持有的股票更好更低估的股票。
