本周行情回顾
指数方面
本周(12月21日-12月25日)具体来看：周一各主要股指以放量阳线开启新的一周，特别是创业板更是大涨超3.6%，周二至周四市场震荡下行，周五各指数遇到重要支撑位出现强势反抽。整体上，三大指数呈现宽幅震荡、反复拉锯的震荡整理行情，大盘再次失守3400点，沪深300股指表现相对强势，全周K线4阳1阴。
板块表现
话说今冬最强寒潮将下周袭卷全国，连上海也会迎来历史罕见的-7℃低温，我们注定会在瑟瑟发抖中迎来新的2021年。A股市场有时候也是天气的晴雨表，寒潮来袭之前，本周煤炭、电力、天然气等各类防寒潮的资源股已经愈演愈烈，用走势告诉市场：防范寒潮，我们在行动！两大豫籍强势股怒涨不止，欲与天公试比高：郑州煤电9天8板之后，再现6连板；豫能控股10天9板，这个高度在下周或还会继续刷新。
在煤炭股的带动下，钢铁、有色金属板块也出现了联动走强行情；同时市场超级主线光伏板块本周也集体加速，走出了隆基股份、天通股份、阳光电源、金博股份、东方日升等一批趋势性标的。科技股中，军工板块承接了部分高位资金，再次走强。
本周市场另一个看点就是白酒股终于不香了，市场对白酒股的信仰出现动摇，皇台酒业、金徽酒、老白干酒等二线白酒股纷纷高位卧倒，在白酒板块的拖累下，整个食品饮料板块均出现走弱。
一周行业板块资金流向
北向资金
成交量看，沪深两市较上周均有所放大，一是因为市场宽幅震荡，资金高低切换，换手较为充分，二是因为大金融板块在本周表现较为活跃。本周因圣诞节港股市场休市，沪深港仅开通3个交易日，累计净买入89.90亿。连续8周增仓中国资产。
北向资金一周动向
北向资金本周增持行业板块排行
考虑到明年新冠疫苗的上市有望使得全球疫情得到控制，且弱美元趋势下美股持续新高，全球风险偏好提升；叠加拜登上台后中美关系有望边际改善。因此预计2021年依旧是积极向好的格局，策略方向建议投资者继续围绕十二月战略地图进行，下周可重点关注军工、金融、周期这三个领域。
1、军工
坚定看好军工十四五前景。一方面，中央经济工作会议提出强化国家战略科技力量。军工行业属于典型的高科技行业，具有重要战略地位。另一方面，十四五阶段是实现2027建军百年目标的关键时期。国防部表示，我国国防实力与经济实力相比还不匹配，要加快国防和军队现代化。
我们认为，十四五期间国防和军队建设将进一步加速，行业景气度有望加速上行。
此外，从业绩角度，行业迎来十三五收官之年和国防建设关键节点，国防和军队现代化建设持续加速，行业订单有望大量释放，支撑业绩持续增长；估值角度，当前板块整体估值水平具备向上的空间；改革角度，改革持续深化下，资产证券化和股权激励等改革举措与上市公司关联性更强，改革利好逐渐显现。个股机会方面建议关注：巨星科技、中天火箭。
2、金融（券商）
12月以来券商板块震荡回落，并逼近11月初的下半年低点，重心再度明显下移，最低平均P/B已降至1.80倍以下，估值从年内最高点2.2x倍回落已接近20%。在全面深化资本市场改革快速推进、全面注册制奠定行业新周期基础的背景下，再度关注券商板块的时间窗口正在逐步临近。
整体而言，在资金面和情绪面的双重牵引下，2021年一季度股市景气度有望短期向上，上市券商的估值与业绩将从中受益，春季行情依然可期。因此个股机会方面建议关注：东方财富、哈投股份。
3、周期（化工）
疫情导致行业至暗时刻，国内国外恢复节奏不同。2020年，疫情影响下，原油价格大幅下跌，终端需求骤然冰冻，化工行业迎来至暗时刻。二季度开始，随着防疫措施推进，全球经济艰难重启，但是国内国外恢复的节奏不同，使中国制造的竞争优势得以凸显。在此背景下，作为中国制造的重要组成部分，化工行业景气逐步走出泥淖，并在下半年开始明显受益于海外需求拉动，产品价格回升明显，并有望将强势延续，充分受益来年全球经济向上趋势。个股机会方面建议关注：新凤鸣、卫星石化。
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