人们常说，选择比努力重要。这句话的意思，并不是说只要去做选择，就不用去努力了，而是提醒我们，在埋头赶路的时候，还要时不时抬头看看前面的路。
2020年已经快接近尾声，今晚就和大家一起展望下明年的股市。
2019年和2020年，A股连续经历了两个丰收“大年”。截至今天收盘，沪深300指数分别年涨36.07%和20.46%，创业板指数更是大涨43.79%和51.64%。
进入21世纪以来，A股在最近20年的历史里，还从来没有过连续3年大涨的先例。因此，券商等机构对于明年股市的行情，普遍开始抱谨慎态度。
但是，因为这两年股市涨得好，指数的技术图形比较好看，他们又没办法对明年看得太空，于是只好说：
明年行情可能还行，但是将会不如今年和去年，大家要放低预期。
当然，他们不会直接这么说，基本都是先分析一大堆逻辑和数据，再提出这个观点。其实内心里，就是觉得股市已经涨两年了，该歇歇了。
券商等机构的一致性预期，往往在第二年都得不到验证。因此，2021年股市，可能最不会出现的走势，就是指数小涨。
然后有人提出一个优化的走势：
上影线。
指数上半年再冲一波，下半年回调，留下一根长的上影线。是不是听起来挺不错？既没有打破“A股最近20年从来没有过连续3年大涨”的先例，又没有落入券商等机构“指数小涨”的一致性预期里，出现的概率就会高一点。
上影线是有可能的。不过，指数还可能有另外两种走法。其一：
明年是一个前高后低、总体阴跌的行情。
一方面，有成长性的公司涨了两年，估值已经很高需要消化，低成长性的公司估值虽然低，但所谓的“补涨”很难长期撑起台面，可能导致市场后面涨不动。
另一方面，受新冠疫情影响的经济已经开始复苏，我国GDP增速今年第二季度、第三季度分别为3.2%、4.9%，明年全年有望超过9%（因为今年一季度基数特别低）。那么，明年国家给的流动性肯定没有今年这么好，也可能导致市场后面涨不动。
如果明年股市真是震荡下行，倒不用太担心，因为指数会相对有底。凭感觉来说，考虑到3000点的重要心理意义，这个位置应该可以形成强支撑。原因在于，经济复苏，上市公司盈利提升，可以抬升指数的底部。另外，高估值的公司大多数已经跌过一波，要是明年股价再跌然后业绩上涨，估值立马会降下来很多，会重新具备买入吸引力。
其一说完，说其二：
明年的行情，可能比2019年和2020年加起来都大。
听起来好像有些疯狂，但也并不是完全不可能。其实从近两年来看，资金从其他理财产品向股市转移的趋势已经很明显。特别是今年以来，头部公募发股票型基金，一天吸引几百亿认购已经不稀罕。据统计，今年通过公募和私募进入股市的资金，超过万亿。
当前，能兼顾安全性、流动性和收益率的投资理财产品，非常之少，从而让股市在资产配置中的吸引力大幅提升。资金向股市转移的过程，一般不会像大家想象那样，按部就班，到一定程度是会加速的。
我以前用过一个形容词，说到了爆发点后，这些资金会“蜂拥而至”，然后把股市指数大幅推升，让人惊呼“大牛市is back”。而什么是大牛市？就是涨到你不敢相信。
综上，2021年股市出现上影线或者震荡走低的可能性大一些，小涨或者大涨的可能性小一些。但是，预测不重要，应对最重要。从应对角度：
不管2021年股市怎么样，适当持有一些仓位（5至7成）是不错的应对策略。
理由上周五已经写过一些：在向上大趋势比较明显，而底部又比较有数的市场里，踏空的风险其实比被套的风险更大。
如果万一被套了，我们是等得起的，反正持仓放在那里又不需要喂饭，不需要照顾，并且即使手里拿着钱，也没别的好投资品种可以选择。那么，囤些筹码用时间换空间就没什么问题。
我们很难同时猜中指数的点位和抵达的时间（两者同时猜中是几乎不可能的），就躺在地上等风来。如果万一市场直接开涨，有了获利的底仓，会给我们后面很多主动权。
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