反复跨界 雅戈尔还需“不误正业”

　　每经评论员 王珊

　　近日，被网友戏称为“专注地产的裁缝”的雅戈尔（600177）再次出圈了。据公司财报，2021年第三季度公司实现营业收入61.91亿元，同比增长244.59%，营收飞速增长的主要原因是其房地产项目的集中交付。同样引起关注的，还有雅戈尔一掷千金跨界买地的消息。今年10月，雅戈尔豪掷17.56亿元，拿下上海临港（600848）一宗普通住宅用地，这也是2010年普陀长风地块后，雅戈尔再次进军上海房地产。

　　提及雅戈尔，多数人的印象还停留在服装赛道老牌玩家。殊不知，靠着服装发家的雅戈尔，早在1992年就开始涉足房地产和金融投资，最终构建了服装、房地产、投资“三足鼎立”的商业版图。不得不说，雅戈尔是一个特别的存在，在跨界企业中，跨界早、反复跨界，副业对营收的贡献率早已超过主业；在同类型企业中，更是因跨界领域多、时间久，已形成较为稳定的营收模式，被称作“成功的范本”。

　　不过，一直以来，雅戈尔也饱受“不务正业”的非议。一方面，与同类型企业相比，雅戈尔并没有安心深耕服装领域，早早地选择了多元并进，但快速横向扩张的同时，主业的专业性并没有跟上，反而多次因服装质量问题遭受消费者质疑。但另一方面，雅戈尔似乎对房地产也不太专业，从入场时间来看，雅戈尔算得上房地产领域的“元老”，但持续时间不长，频频入场和高价拿地，没有为其带来想象中的收益，更曾因拿地过于激进，一度制约自身发展。

　　当然，这都不能否认雅戈尔在房地产和投资方面的成绩。今年以来，尽管房地产板块增速有所下滑，但依然是雅戈尔的主要收入来源，前三季度公司房地产业务营收52.33亿元，占比52.12%。而投资板块，2020年净利润高达46.55亿元，因去年同期出售宁波银行等资产，基数较高，今年前三季度同比下降64.17%，但仍有12.74亿元的净利润。

　　根据报道可知，雅戈尔最新跨界只是为了获得短期的盈利机会，未来的重心还是以服装为主。但有点戏谑的是，这不是雅戈尔第一次宣称自己要重振主业。2012年初，由于投资亏损，雅戈尔就表示要重回服装主业。倘若彼时的回归是被市场逼退的不得已，那么2019年再次重喊“回归服装主业”口号，似乎有一些“人间清醒”：抓住当下机遇有利于企业盈利，聚焦主业则有利于企业长远发展。

　　立志回归主业后，雅戈尔开始构建多品种、多档次的服装结构体系，比如出资28亿元设立雅戈尔时尚（上海）科技有限公司，加快补齐时尚短板。但需要指出，剥离副业逐渐回归主业的雅戈尔，要扭转为以服装为主要盈利点仍需一定时间，如何在现有基础上推动品牌年轻化，是当下亟需解决的问题。

　　雅戈尔的经历也给我们一个启示，究竟是赚快钱还是赚更久的钱，企业对此要有一个明晰的判断，与“不务正业”跨界相比，企业更要“不误正业”。

　　责编 马原

雅戈尔股票行情：

● 短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

● 中期趋势：有加速上涨趋势。

● 长期趋势：迄今为止，共10家主力机构，持仓量总计26.11亿股，占流通A股57.98%