“稳增长”成效显现，今年A股投资确定性很大！

昨天美国三大股指都是下跌的，跌幅不算小，都超过了1.5，道指跌了1.77，纳斯达克跌了1.59，标普跌了1.55，从各大板块来讲几乎是全面下挫，包括银行板块也出现了很大的跌幅。


 

油价继续上涨，资源类价格上涨，热门中概股却是涨跌不一，爱奇艺大涨了21%，百度涨了6.8，京东涨到2.33，阿里巴巴也是小幅上涨。

整体海外市场，美国市场对于3月份加息的预期出现了重大调整，在俄欧冲突之前，市场对于3月份加息预期是上行50个基点，但现在已经被市场彻底抛弃了。

目前关于利率的预测，现在认为美联储加息25个基点的概率达到99%，为什么会从50个基点下调到25个基点？

这中间有个非常重要的逻辑，很多人说俄国打仗不是油价上涨，通货膨胀率会更高？

美国加息不就是为了用更高的利率去抑制通胀，应该是利率会加得更猛，但为什么会出现一个加幅下降的预测呢？

市场判断或者期待，或者美国政府要给大家一个姿态，这姿态就是，俄乌局势如果发生巨大的进一步深层次变化的话，美国要承担起更大的“责任”，大家注意这个“责任”是加引号的。

“责任”怎么去表现出来呢？就是美国会拿出更多的资源，出钱出枪出力，但美国政府又没钱，就得去借。

所以要表现出一个非常强的姿态，美国就得去发更多的债，如果要加息过猛的话，这债美国政府就承受不了。

所以这背后的逻辑就是，美国如果加息幅度减少，就意味着将来俄罗冲突再加剧，美国就会以更大的资源投入进去。

所以把加息的幅度下降，实际上是美国的一个重要的态度表达，我这边融资成本很低，我跟你拼了。

如果我们认为，美联储加息会是一个所谓偏利空的因素的话，对我们来说其实是一个偏利好的状况。

但是现在宏观形势比较复杂，油气价格在上涨，所以现在预估下来2月份的PPI可能都不降了，都会往下掉了。

这会给我们货币政策宽松带来一定的短期影响，所以希望俄乌谈判尽快谈好，油价尽快降下来。

这样我们的经济，至少从月度数据上来讲，避免滞胀的一个状况。

如果能够解决掉物价高企的问题，我们这边货币政策空间会进一步的打开，实际上央行其实一直没停手，这两个礼拜一直在进行货币的净投放，只是大家关注不太多。

结合昨天的PMI数据，简单一句带过的话，就是整个稳增长的政策措施，已经开始明显显效了，对于A股市场，不要盲目悲观。

另外一个是房地产消息，两个比较重要的城市，出现了政策的调整。

第一个是郑州，直接干了19条措施，要促进房地产良性循环和健康发展，包括按揭贷款投放要增加，贷款利率要调整，货币化安置等等。

之前的几个城市，有菏泽、赣州、南通，都是地级市或者更低，但郑州是省会城市当中的标杆城市，这样一个动作，其实用力很猛。

大家注意它的标杆意义，如果郑州这个政策落地没有被叫停的话，我觉得后面会有更多的城市会跟进。

另外一个就是上海，大家知道前段时间，广州和杭州都有发放贷款加速的一个迹象，上海其实也跟进了。

目前记者调查显示，上海的一些银行放款时间，已经缩短到只有10天了，利率也下调了，首套房从5%下调到4.95%，二套房从5.7%下调到5.6%。

所以一线城市是更多的是只做不说，悄悄的把整个的贷款购房的一些便利程度，资金融通程度是明显提升。

所以房地产行业，现在已经从最坏的时候，慢慢从谷底开始往上爬了。

但一定要注意，房地产现在其实分为两大类，一类是在债务方面确实压力比较大，但是一类比较稳的公司，其实好的投资机会已经很明显了。

今年如果从宏观数据上来讲，可能只是一个下行年，因为去年经济增速8%，今年增速可能只有5%多一点，但部分的投资机会，我们认为确定性非常高，其实今年是赚钱并不难的一年，投资机会各位应该知晓的。

另外，相信大家也看到了，昨天养殖板块涨势喜人，是申万二级行业中表现最好的。我们之前一直给大家推荐的养殖ETF（159865）涨了5.29%。

昨天养殖的表现受到“俄乌事态升级”影响，全球粮食安全不确定因素加大，加速农产品期货价格上涨，国内玉米及豆粕价均出现跳涨。玉米和豆粕等饲料原料成本增加，后续将导致养殖行业头均亏损加大，或将加速产能去化。

归根结底，形成猪周期的经济规律很简单，猪肉贵了，大家都去扩产养猪，等到猪肉供给多了价格就下来了，然后养殖企业开始亏损，再大规模出清产能。

产能的去化必然会带来供应在未来一段时间的减少，以及生猪价格的提升。通俗一点来讲，就是均值回归，高猪价在历史上不是常态，低猪价也不会长期持续下去。

我们现在处于猪周期的哪个阶段呢？从2021年生猪价格开始下行之后，到2021年的10月份，生猪价格到了十块七毛钱一公斤的位置，可以说是下一轮猪周期的底部。

目前12到13块钱每公斤的生猪价格整体上处于底部区域徘徊的过程，对应行业可能接近16块钱一公斤的成本，意味着目前整体上养殖亏损额已接近400元/头，所以行业处于深度亏损的状态。

加上前面提到的玉米和豆粕等饲料原料成本增加，短期行业亏损幅度或将进一步扩大，推动生猪产能加速下行，生猪价格的趋势性拐头在未来就能够预见。

从能繁母猪（猪妈妈）存栏环比数据我们也能看到这个去化的趋势，去年6月份能繁母猪环比数据到顶，之后从去年7月份一直到今年的1月份，能繁母猪存栏量已经累计下降了6%。

历史经验来看，底部离顶部去化幅度在15%-20%。预计随着行业现金流量的持续消耗，下行幅度还会继续扩大。

从猪妈妈生下小猪再到小猪出栏大概是10-13个月，那么这样推算的话，去年6月份能繁母猪环比数据到顶，今年的二三季度大概率能看到基本面上的拐点。

实际上从二级市场的反应来看，资本市场已经开始抢跑了。这也好理解，炒股的人都知道我们炒的是预期，如果等到大家都认为猪周期拐点出现了，然后生猪价格要上涨了，这时候往往反倒是需要警惕的时候。我们看养殖ETF（159865）从去年9月1号的最低价0.701到今年1月初的0.962，反弹了近40%，后来进行了一个调整，现在是8毛9的样子。

我们说这个大的趋势可能是向上的，但是这个过程也不是一蹴而就的，在猪周期反转的基本面到来之前，可能还是会不断拉锯，并不是说一口气就会把这个行情走完。

所以现在无论是从时间还是空间上来看，我们都认为是可以积极布局养殖ETF（159865）的阶段。

作为普通投资者，如果担心未来再出现猪肉涨价，这时候逐步定投，作为一种对未来物价上涨的投资方式和对冲方式，也未尝不可。

当然啦，相关观点仅供参考，不构成任何投资建议或承诺。如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评。并根据自己的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

最后一句话总结，从PMI的数据，各地的房地产的政策调整和优化来讲，我们认为稳增长政策正在发力，今年整体宏观经济趋稳是一个大概率事件，而且今年确定性的投资机会，也是非常明确的。

虎年伊始，市场动荡不安，找准时机分批加仓，助您做到攻守兼备！

2种加仓策略供您参考：

1、参考账户累计收益率进行加仓。比如收益率每降低5%，依次设置加仓金额档位，收益越低，加仓金额越高，以此来平衡成本。

2、参考指数点位加仓。比如指数每跌100点加一次，依次设置加仓金额档位，点数越跌，加仓金额越高，以此来平衡成本。

利用闲钱分批加仓，不仅能帮助您摊薄投资成本，还能助您平稳度过震荡时期，把握长线投资机会。