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最近几个月,A股陆续经历了3000点保卫战、2900点保卫战,又在11月峰回路转,反弹重回3100点,似乎给了一直坚守的小伙伴一针强心剂。

面对这样阴晴不定、缺乏投资主线的市场,很多小伙伴都感慨道:投资赚钱太难了,如果能挑到一只长牛基,可以让我“躺赢”就好了!

那么,市场上真的存在能“带飞”的长牛基吗?要如何才能发现长牛基呢?我们一起来看看吧~

什么样的基金,才能算长牛基?

大家都知道,公募基金背后有专业的投研团队,可以对市场走向进行实时分析和调整。很多小伙伴喜欢按照每年年末的业绩排行榜选基,认为创造了优秀战绩的投研团队,更可能成为“常胜将军”。

而在实际投资中,买定了排行榜上业绩优异的主动权益基金,是否就意味着可以持续跑赢大盘,实现“躺赢”呢?

我们举个例子来验证一下:假设有一位投资者钱多多,他的权益基金投资生涯从2015年年初正式开始。和大多数投资者一样,钱多多喜欢按排行榜买业绩靠前的基金。

因此,他为自己设计了一个简单的投资策略:他研究了一下2014年权益基金的业绩排名,筛选出其中前10%的基金,并将本金平均分配给这部分基金;等到2015年末新的业绩排名出来后,再转投新的前10%;在之后的每年年末,他都会这样滚动换仓一次。

那么,钱多多的这个策略表现如何,是否能跑赢整体市场呢?

我们用偏股基金指数(930950.CSI)的走势来代表权益基金市场的整体水平,从结果来看:钱多多从开始投资后到现在的六年多里有亏有赚,其中有四年都跑输了市场整体水平,有两年跑赢,仅在今年相对跑平。也就是说,在大多数时间里,他亏得比市场多,赚得比市场少。

图1:绩优基金滚动持有组合并不能持续跑赢市场

赚钱太难了,如何挑到能“带飞”的长牛基?
(数据来源:Wind,广发基金,数据截至2022.9.30)

为什么钱多多的投资策略没能跑赢市场呢?这主要是因为他单纯按照每年的收益水平来选基,而实际影响基金业绩表现的因素却是多种多样的。

市场的行业轮动和风格转换,突发性市场热点,基金投资策略,乃至基金经理本身,都会对基金业绩产生影响。这说明在主动权益基金的筛选中,单纯按照过往一段时间内的收益表现来选基,难以获得持续且优质的收益,投资者需要更精细化、个性化的基金筛选方式。

我们进一步将时间跨度拉长,统计2013年以来连续三年、五年分别排名前1/3、前1/2的权益基金数量。从结果来看,能连续排名靠前的基金数量较少,并且没有基金能在过去5年里(2017-2021年)连续排名在前1/3。

图2:全市场连续排名前列的偏股基金

赚钱太难了,如何挑到能“带飞”的长牛基?
(数据来源:Wind,广发基金,数据截至2021.12.31)

注:主动股票基金包括普通股票基金和偏股混合基金,若产品有A、C等多个份额,则只考虑初始基金。连续3年排名靠前的基金占比为平均值,例如统计周期为2013-2017年,则分别计算2013-2015、2014-2016、2015-2017年排名靠前的基金占比,之后求平均。

这说明,市场上仅有少量基金能够连续多年业绩位于同类前列,成为年年上榜的长牛基。而对于普通投资者来说,想要从全市场上万只公募基金中选出这些稀有的“优等生”,无异于大海捞针。

那么,投资者应该怎么做,才能发现这些长牛基,让自己成为“常胜将军”呢?

基金组合,为你挖掘长牛基。基金组合包括了一揽子基金,通过大类资产配置和个基精选两个层面,基金组合可以通过持续挖掘和配置长牛基,提高整体的长期投资胜率。

此外,基金组合还可以实现风险的二次分散,避免将鸡蛋放到同一个篮子里,在市场震荡的时候表现更为稳健,适合风险偏好较低的投资者。

图 3:基金组合的运作可实现风险的二次分散

赚钱太难了,如何挑到能“带飞”的长牛基?
(数据来源:Wind、广发基金,2017.1.1.-2021.12.31)

注:基金样本为普通股票和偏股混合型基金;20个基金组合为从全部基金样本中,随机抽20个构建一个等权组合,共计抽50次组合。

具体而言,基金组合主要可以分为FOF基金和投顾组合两大类:

1、FOF基金

FOF可以选择不同种类、不同风格的基金进行投资,产品设计灵活,可以满足投资者们更个性化、多元化的需求。

过去三年中,每年权益型FOF获得正收益的概率都高于主动权益基金。尤其在市场分化明显的2021年,权益型FOF仅有1只微亏(-0.60%),而主动权益基金获得正收益的概率仅为61.54%。

图 4:2019-2021年权益FOF和权益基金的正收益比例

赚钱太难了,如何挑到能“带飞”的长牛基?
(数据来源:Wind、广发基金)

注:每年仅统计当年完整存续的基金且不同基金份额合并计算,权益型FOF为基准中权益仓位高于60%的公募FOF,主动权益基金包含分类为偏股混合型和普通股票型的公募基金。

整体而言,和权益基金的整体表现相比,权益型FOF基金的稳定性更好、胜率更高。

2、投顾组合

投顾组合也是通过一揽子基金的形式,把专业的事交给专业的人。除了能帮投资者选基和资产配置之外,基金投顾还包含了自动调仓和顾问服务,让投资更加简单、更有温度。

提高投资胜率总是需要大量的练习,但想要在现实中做好基金投资,更重要的是选择一个靠谱的管理人、优秀的基金经理、符合自己预期与风险承受能力的基金。

与其押注某只“大神基金”带飞,不妨选择基金组合,让专业的团队为你打理,既能分散风险,又能省心省力,以更平和的心态修炼成“常胜将军”。

(免责声明:收益率数据仅供参考,过往业绩和走势风格不预示未来表现,不构成投资建议。市场有风险,投资需谨慎。)

上一篇:2022.11.22 今日要闻

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