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很多人,缺乏大局观和长期主义。

 

“大多数人是这样,对于错过了一个涨停,或者一个牛股乃至于一次牛市,都会痛心疾首拍烂大腿。但对于自己持之以恒地错过整个时代,却恍然不觉甚至还心安理得。”

 

过去三十年,普通人最大的投资机会就是买房。

 

普通人折腾这折腾那,最后的结果还不如买一套房。

 

如果一套房不够,那就多买几套。

 

那么,未来最大的投资机会在哪里?

 

可能就换成了股票。

 

股票最有机会的行业,可能还是过去诞生十倍股最多的医药、消费和科技互联网。

 

普通人一定要向投资业绩最成功的人学习,关注他们的投资方法、择股体系以及投资方向。

 

那些牛逼的投资人,可能比我们看未来看得更清楚。

 

如果他们都赚不到钱,那么普通人可能更赚不到钱。

 

但我相信,他们大概率能够拥有未来财富的绝大部分。

 

而我们站在他们的身后,长期精进,量变终会引起质变。

 

 

01

 

最近,医药跌跌不休,很多人又开始怀疑医药行业的前景。

 

所以,如果一个行业在涨的时候,他的看好没有任何价值。

 

只有在行业跌的时候,还能坚持看好,这样才能看出一个人的投资水平和定力。

 

医药,是中国过去10年诞生十倍股最多的行业,没有之一。

 

 

 

不仅国内如此,国外更是如此。

 

以日本为例,1983-2012年,日经指数上涨114%,同期医药指数上涨312%,仍然是经济危机中具有价值的避险版块;

 

其中,1991年日本经济陷入大萧条,1992-2012年日经指数下跌25.6%,医药指数上涨92%

 

1992-2012年的20年中有14年医药指数跑赢日经指数。

 

在美国也是如此,标准普尔医疗保健行业指数自诞生以来表现远远超越同期标准普尔500指数。

1989年9月11日至2014年7月8日,标普500医疗保健指数涨幅到达969%,同期标普500指数涨幅465%,医疗保健行业的涨幅是大盘的一倍多。

 

美国沃顿商学院西格尔教授在他的著作《投资者的未来》,分析了1957年到2003年这46年期间美国表现最佳的20家基业长青公司,

 

这些公司为年复合收益13.58%~19.75%,需要引起注意的是,这20家公司中有6家是医药行业,其股票累计上涨倍数是:

 

 

 

02

 

医药行业,被誉为“永不衰落的朝阳产业”。

 

未来,医药行业的总体发展趋势非常明确,人口老龄化、城市化、健康意识的增强以及疾病谱的不断扩大促使医药需求持续增长,医药行业市场依然广阔。

 

总体来看,医药行业分为两大板块:医和药。

 

以医为代表的:医疗服务、医药商业、医疗器械;

 

以药为代表的:化学制药、生物制药和中药。

任何一个行业和公司,都会面临各种各样的风险,长牛的医药行业也不例外。

 

政策风险是医药行业最大的风险。

 

医药行业是国家强监管行业,因为涉及到人民群众的健康与生命安全,所以管理非常严格。

 

同时医药的支出在整个国民经济中占比也会越来越高,所以医保降价的影响也会非常大,监管和医保这是医药企业必须要面对的,也是投资者要考虑的首要风险。

 

打个比方,原先药品售价1000元,现售价只有100块,降价90%,对公司的利润影响非常大。

 

如18年年底,国家启动第一批药品带量采购,大批医药股股价遭受重创。

 

如十倍大牛股恒瑞医药最大跌幅40%,长春高新跌幅42%,爱尔眼科跌幅32%,通策医疗跌幅29%。

 

 

还有今年的医疗器械集采,第一批集采的是心血管冠脉支架,心脏支架龙头乐普医疗跌幅已40%,依旧没有止跌的趋势。

 

 

未来,医保局的集采是持续不断的,因为这有利于患者,有利于社会稳定。

 

而不受国家医保局集采的医药细分行业影响相对较小。

 

如何规避医保局集采的政策风险?

 

选择不受集采影响的细分行业即可。

 

其实,国家集采主要影响的还是仿制药和器械企业。

 

对药而言,创新药、生物制药、中药受集采影响较低;

 

对医而言,眼科、牙科、CXO(创新药产业链)等医疗服务、连锁药店等医疗商业集采概率较低。

 

 

03

 

未来医药哪些细分行业更有发展前景?

 

最简单的一个办法,就是看那些牛逼的医药机构投资者投了什么。

 

机构的资金和投研能力远远超过普通投资者,而大佬几十亿上百亿真金白银砸出去的肯定是深思熟虑。

 

高瓴资本,是医疗领域最牛逼的机构投资者。

 

15年来,高瓴的资产管理规模增长至超过5000亿人民币,成为亚洲最大的投资机构之一,平均年回报率超过40%。

 

11月17日,高瓴资本公布了今年三季报,数据显示,高瓴资本合计持有89家公司股份,

 

其中,生物医药领域企业高达47家,总持有市值为132亿美元;

 

在新进个股方面,三季度新进了22家公司,10家为生物制药领域企业。

 

高瓴资本主要投资四个医药细分行业:1.创新药;2.创新器械;3.医药研发外包CXO;4.医疗服务。

 

 

三季报显示,高瓴在生物医药、医疗器械、医疗服务、医药零售等领域累计投资了200多家企业,其中中国企业超过100家。总投资金额超过1500亿元人民币。

 

大佬用自己上千亿的资金表明了对创新药、CXO等医药领域的看好,如果是投资股票的同学,则重点保持对这些赛道的关注即可。

 

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