• 巴菲特清空台积电，要不要换？

  2023-02-17 14:39:17 收藏

  基金金融新闻   天天基金网

巴菲特大幅减仓了刚买不久的台积电。

巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦13F文件显示，在去年四季度，伯克希尔·哈撒韦增持美国建材商路易斯安娜太平洋建筑公司、媒体及娱乐公司派拉蒙全球和苹果三家公司；减持台积电、美国合众银行、纽约梅隆银行、动视暴雪、雪佛龙等公司股票。

对于台积电的减持，几乎算是清仓式减持。四季度减持台积电5176.8万股，减持比例高达86%。同样是对美国合众银行的减持也几乎清仓式减持：减持美国合众银行7111.7万股，减持比例高达91%。


为什么刚买了没多久就卖呢？有人分析说是发现了性价比更好的标的，巴菲特减持台积电同时还加仓了苹果等股票，是换仓。

但这不合理，伯克希尔账面上还有大约1000亿美元的现金，卖台积电也就卖个三四十亿美元，想加仓直接用现金就完了，没必要卖台积电吧。

这次台积电的短线交易，不知道是不是巴菲特亲自主导的，不管是谁吧，我觉得合理的解释就是对公司的认识发生了变化。至于之前是怎么看的，现在为什么改变，伯克希尔自己不解释，咱们也猜不出来。

市场预期下半年半导体板块会回到上升周期，最近费城半导体指数也反弹了一波，突破了前期高点。

国内半导体板块这波反弹还不是很明显，但依照国内的尿性，如果真的下半年会出现反转，那应该会提前抢跑才对。

最近因为说“在上海资产1000万，其实是个穷人家庭”而登上热门的私募大佬董承非也说，自己看好半导体行业，自己的持仓大部分都是半导体板块。


董承非认为最近20年的前10年得益于中国经济突飞猛进，周期板块涨幅巨大，最近10年得益于消费提升，消费股走出了一波长牛，而未来10年呢？

他虽然没有给出答案，但从他的操作和其它讲话来看，感觉他更偏向于认为未来10年应该是在科技。

最后，再说说换基金这个事情，个人觉得换基金请三思而行。盈亏同源，在选择基金方面我是这样理解的。

熊市盈利的基金一般是相对低风险的策略，这样的风险偏好在牛市绝对是跑输大盘的，如果观察5年以上数据，这类基金年化收益一般在15%以下。

如果长期业绩不错但熊市回撤比较大的基金，可以判断为进攻型基金经理，这类基金在熊市计算年化回报率可能不高，但在牛市的时候收益率数据绝对是非常靓丽的。


如果以一个完整的牛熊周期计算年化收益率，估计比低风险策略的基金高不少，大部分在20-30%的范围。

有的投资者在熊市赎回回撤比较大的进攻型基金，去追涨低风险偏好的基金，大概率是会踩错节奏，错过牛市的高收益。

因为回撤比较大，一般是熊市的尾期，低风险基金高峰期已经过去，追进去大概率是收益平平，却可能完美错过了进攻型基金的牛市高收益。

频繁换基金的投资者，最后的结果就是整体收益不高，绝对跑输持有进攻基金的基金投资者，投资周期越长收益差距得越大，公募、私募都如此。

（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

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