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券商看后市：春季行情正进入鱼尾阶段，底部区间仍具支撑
2月份下旬，A股在多方因素综合影响下出现“倒春寒”，进入3月份，市场行情将如何演绎呢？
大部分券商认为，虽然接下来股票价格波动和调整的压力或将重新提升，春季行情正进入难赚钱的鱼尾阶段，但市场底部区间仍具备支撑，中期市场机会仍大于风险。
中信证券：全面修复行情的第二波即将开启
年初以来，随着经济实现快速恢复，市场经历外资和内资接力，各主要指数涨幅明显。展望3月份，一方面，经济快速恢复仍将持续，政策预期仍会上修。另一方面，海外流动性和地缘扰动已迅速提前反映在定价中，后续边际影响将开始减弱。
因此，预计两会前后，增量资金将逐步形成共识并集中入场，全面修复行情的第二波即将开启。
具体而言，首先，经济恢复正在途中，但信心传导需要时间，因此复苏仍在早期，远未到担心政策力度和持续性的时候。两会期间预计会传递出坚定恢复经济的政策信号，激发市场信心。
其次，美联储加息预期在强劲就业和通胀数据披露后上修，市场迅速完成重定价，地缘扰动在近期密集发生，但投资者对后续可能的风险事件已有预期。
配置方面，年初以来市场依次经历外资回补和活跃内资接力，预计后续主旋律是增量资金入场，由于大小风格分化程度已经达到阶段性高位，中大盘成长将成为新洼地，建议投资者把握黄金配置期，增配中大盘成长。
中金公司：震荡整理或仍将延续
展望后市，由于前期A股市场估值修复已持续3个月左右，部分宽基指数处于前期成交密集区间，结合当前内外部宏观环境，且临近两会并伴随上市公司2022年报的逐步披露，当前A股震荡整理、宽基指数走势相对平稳的特征，可能仍将延续一段时间。
中期来看，虽然A股整体估值有所修复，但仍处历史中低位，随着投资者对经济信心正逐步改善，当前位置也不必过于谨慎，未来伴随基本面实质性复苏得到更多数据验证，市场有望重拾升势，中期市场机会仍大于风险。
配置方面，建议投资者短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长，关注三条投资主线：一是消费的食品饮料、家电、轻工家居等。二是制造成长赛道的科技软硬件、高端制造等。三是股价调整相对充分的医药、互联网等。
中信建投证券：春季行情正进入难赚钱的鱼尾阶段
从多方面因素综合评估，本轮春季行情正进入难赚钱的鱼尾阶段。
一方面，市场对于美联储的紧缩预期强化，美元、美债的连续走强，也扭转了人民币升值趋势。另一方面，海外地缘政治风险与城投债波动，对投资者情绪周期的影响同样值得警惕。
配置方面，建议投资者结构上回归基本面，布局一季报向好方向，其中有季报支撑的新能源方向，不宜过度悲观。
具体而言，投资者可关注三大方向：一是开工旺季投资链及涨价链品种，基建年后项目开工率较佳，小金属预计高增。二是部分消费及医药，结合高频景气看，预计出行链中的酒店、旅游景区，餐饮链中的预制菜、白酒、乳制品、影视等相对预期更优。三是景气的新能源方向，如订单饱满的储能，前期降价后排产上行的光伏产业链等。
国泰君安证券：股票价格波动和调整压力或将重新提升
近期，上证指数在3300点附近反复拉锯，久攻不下，沪深两市成交也出现下降。整体来看，下一阶段股票市场的波动性或将上升，预期回报与潜在风险已不再足够吸引。股指如要在当前点位拉升，需更强劲的需求和更有力的经济政策。
接下来，市场更有可能出现的组合，是国内经济和政策的预期变化趋缓，外部地缘风险和扰动趋于上升，投资者风险承担的意愿和偏好下降，带来市场难以长时间维持在一个狭窄的震荡区间，股票价格波动和调整的压力将重新提升。
下一次系统性买入机会的信号，或来自债券利率对经济恢复和通胀周期的确认，以及超额储蓄真正意义上的释放。
配置方面，“倒春寒”中建议投资者关注地产后周期的家电、家居，涨价周期品的化工、煤炭、环保、油运、造纸等，高增长成长反弹的光伏、储能、风电、机械设备等。
海通证券：关注积极的信号
今年春节假期后，外资流入明显放缓，市场走势略显纠结，呈现出震荡休整格局。其实当前已经有积极信号出现。
基本面上，地产方面，近期二手房市场已逐渐回暖。消费整体复苏态势延续，出行已基本恢复至常态化。当前稳增长政策也正在推动宏微观基本面回稳向上。资金面上，春节后外资流入明显放缓，但融资余额已经明显上升，近期公募密集发行，内资正在接力。
参考历史，2022年10月以来牛市初期第一波上涨未完，短期行业均衡普涨。全年成长空间更大。具体到行业配置方面，结合政策、技术和市场面三个维度判断，成长板块中数字经济或更加值得关注，如数字经济代表的TMT、新能源结构性亮点。全年维度关注消费复苏。
配置上，建议投资者关注三条主线：一是医药、食品饮料等，二是数字经济、信创等，三是通信、传媒、券商、计算机等。（本文内容及数据来源自：澎湃新闻）
（免责声明：收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）
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