宋城演艺一季度现金流显著改善，毛利率持续十年超50%，全新演艺引发观演热潮

　　4月27日晚间，宋城演艺（300144）发布2022年度报告和一季度报告。公司一季度实现营业收入2.34亿元，同比增长174.82%，实现归母净利润同比增长256.29%，扭亏为盈。另外，公司一季度现金流显著改善，经营活动现金流量净额为1.66亿元，同比增长688.14%。

　　文旅行业受大环境影响逐渐消退，公司抓住机遇，迎来春节开门红。春节黄金周期间旗下景区演出场次较2022年同期增长70%，可比口径下恢复至2019年的85%；游客接待量达到2022年的近3倍，可比口径下恢复至2019年的近90%。

　　公司在经营模式上明显区别于传统的演艺企业和旅游企业，“主题公园+文化演艺”的经营模式，在一定程度上同时解决了一般演艺行业以及传统旅游企业各有的弊病，从“一台剧目、一个公园”的千古情模式向“多剧院、多剧目、多活动、多门票”的演艺公园模式转型升级，持续丰富演艺经营内容，拓宽护城河。在此基础上，公司盈利模式与同行有显著区别，是唯一一家近十年来销售毛利率维持在50%以上的景区行业公司，彰显公司轻资产项目高盈利能力。

　　基于对文旅行业长期发展的坚定信心以及公司自身较好的实力储备，公司在行业低谷期始终按照自身节奏保持产品打造的投入和发展，为文旅消费复苏做好了充足的准备。与三年前相比，公司的项目数、剧院数、座位数等指标迈上新台阶，接待能力大幅提升；空间布局、硬件配套、路线动向等进一步优化，有利于延长游客逗留时间，增强收入多元化，提升客单价。

　　推进内容优化和升级，全新演艺人气爆棚

　　结合市场反馈，公司优化升级了《西安千古情》的演出编排和艺术表达，加强文化认同感，加大科技含量。《西安千古情》全新亮相后迎来观演热潮，《上海千古情》在已完成一轮升级的情况下，目前正在对剧目结构、音乐、舞美、服化道效等进行进一步打磨，上海千古情景区在空间布局、剧院硬件配置、路线动向等方面也正在进行全新优化，将以最好的状态推向市场。佛山项目建设已经完成，正在加紧剧目排练，将于2023年强势推出。

　　公司旗下景区陆续恢复营业，公司发挥营销实力吸引客流，迎来观演热潮。改版升级后的《西安千古情》开演即登顶西安景点收藏TOP1，对促进西安演艺市场共同繁荣发挥了重要的作用，引发新华社、央广网等主流媒体关注。杭州宋城开启“我回大宋”春季主题活动，主打国风汉服，尽显华夏审美，瞬间出圈，流量破亿，荣登杭州景点热销TOP1。

　　旅游需求持续释放，五一新一轮出游高峰将至

　　2023年为旅游消费复苏之年，春节期间淡季不淡，过去几年抑制的旅游需求在短期内集中爆发，预计即将到来的五一期间出行意愿仍旧强势。国铁集团最新统计，截至27日8时，已售出“五一”小长假运输期间火车票6908万张。去哪儿数据显示，截至4月17日，“五一”期间出行的机票提前预订量超过2019年同期，机票平均支付价格较2019年增长近五成，4月29日多条航线经济舱机票已升至全价。

　　宋城演艺为迎接即将到来的五一客流，公司各个景区的预排场次超预期。据公司市场相关负责人透露，预计五一期间，各大“千古情”演出总场次将远超2019年，创历史新高。其中：丽江预排总场次30场，单日最高7场，全面远超2019年；杭州最高单日预排18场，总场次超过2019年。随着五一假期临近，不排除还将增加场次的可能，公司各个景区均已做好相应准备。

宋城演艺股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有396家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计3.17亿股，占流通A股13.86%