文华财经IPO 屡战屡败转身曲线上市，金证股份筹划收购其91%股权

　　独立IPO失败后的选择之一，就是将资产出售给上市公司，通过曲线上市的方式实现自身资本化。

　　5月9日晚，金证股份（600446）(600446.SH)发布停牌公告，公司正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司90.97%股权事项，同时募集配套资金。

　　金证股份称，本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5%，本次交易预计将构成关联交易。

　　需要指出的是，金证股份的持股比例十分分散，排名靠前的几大股东均为自然人持股，公司创始人、董事长和总经理李结义持股比例最高，也不过8.99%。

　　所以，截至目前，金证股份本身并无控股股东、实际控制人。

　　虽然后续交易对方尚守哲等人持股比例暂不明朗，但是按照金证股份的说法，“本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30%的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产重组。”

　　反观文华财经，为国内期货行业老牌行情供应商，业内无人不知。

　　该公司成立于2006年，是一家金融衍生品交易软件和信息技术服务提供商，主要从事金融衍生品交易软件和服务的研发与销售。

　　根据历史招股书显示，截至2021年年末，文华财经已与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67%。再往前数，该公司更是曾经一度占据市场97%的份额。

　　此前，公司曾经两度谋求独立IPO，结果都是失败告终。

　　第一次是2015年11月，文华财经首次报送材料申请在创业板上市，2018年4月终止审查，首次IPO失败。

　　第二次是2021年6月，文华财经再度递交招股书，继续选择在创业板上市。

　　不过，深交所2022年6月消息显示，该公司上市申请已经撤回，深交所决定终止对其创业板IPO的审核。

　　期货行业一直是“小众市场”，其规模、市场容量相对有限，想要谋求持续增长的难度不小。

　　文华财经在首次IPO失利后，也曾多次对其收费标准等进行调整。

　　2018年9月25日，“文华财经随身行”软件发布通知：随身行APP的交易模块自2018年10月10日开始收费。投资者可预先激活钱包进行充值。收费方式有充值卡扣费和包年两个标准，充值卡扣费为0.2元/手，包年收费为720元/交易账号/年。

　　2020年初，文华财经还曾因为“小期货公司事件”的不断发酵，遭到多家期货公司集体抵制。

　　起因为，2019年11月20日，各家期货交易所曾经陆续发布一则落实看穿式监管的通知，要求各家期货公司做好中继软件的管理和认证工作。

　　为了解决落实上述看穿式监管的问题，文华财经给出了一系列解决方案，但是产生的成本则要转嫁给期货公司。

　　第一个方案是，在期货公司主交易主机安装某种设备。第二个方案是，通过文华财经云服务架构，满足看穿式监管要求，但流量费用支付问题期货公司自担。第三个方案是，期货公司购买文华财经交易服务器。

　　彼时，有期货公司技术负责人表示，“方案1的建设成本需要100到150万元，方案2与方案1相差不多，多了一个计费的模块，方案3则相当于方案1的简化版，服务器虽然减少至七八台，但是线路投入很高，总成本也要在100万元左右。”

　　“自称在期货行业市场占有率超过97%的文华财经和实控人尚守哲，如今又对资本市场有什么想法了？”本报2020年初报道时也曾提出疑问。

　　如今来看，公司对资本市场的想法始终没什么变化，2022年二度IPO失败后，公司如今又再次谋划出售股权给上市公司。

金证股份股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有35家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计5750.13万股，占流通A股6.11%