不到一个月又进一步！900亿光伏巨头晶盛机电拟分拆上市，石英坩埚后市如何演绎

　　晶盛机电拆分子公司上市又有新进展！

　　据悉，这是继“石英坩埚第一股”欧晶科技（001269）2022年上市后，又一家石英坩埚企业启动IPO。记者留意到，欧晶科技上市后股价持续涨停，走出11连板，美晶新材上市是否也能走出这样的行情？

　　IPG中国首席经济学家柏文喜告诉《》记者，欧晶科技上市后之所以出现11连板，除了与行业以及企业基本面有关外，还和其上市时的发行定价较低有关。美晶新材是否能如其一样股价大涨，还有较多的不确定性因素，仅仅同属石英坩埚细分领域，并不足以支持和复制其连涨的结果。

　　拟分拆子公司美晶新材上市

　　5月5日，晶盛机电（300316）发布公告表示，公司于2023年5月4日收到控股子公司浙江美晶新材料股份有限公司（以下简称“美晶新材”）的通知，美晶新材已向浙江证监局办理了首次公开发行股票的辅导备案登记，2023年5月4日浙江证监局正式受理了辅导备案登记，辅导机构为国泰君安证券股份有限公司。

　　这也意味着美晶新材距离上市又近了一步。

　　值得一提的是，晶盛机电4月10日刚召开会议，审议通过《关于筹划控股子公司分拆上市的议案》，同意筹划控股子公司美晶新材分拆上市事宜，并授权公司及美晶新材管理层启动分拆美晶新材上市的前期筹备工作，这距离5月4日仅仅不到一个月的时间。

　　公告显示，截至今年4月10日，晶盛机电拥有美晶新材57.8384%股份，是后者的控股股东，美晶新材的股权结构如下图，公司持有宁夏鑫晶新材料科技有限公司和内蒙古鑫晶新材料有限公司100%股份。

　　资料显示，美晶新材主要为半导体及光伏行业提供配套的石英制品，在半导体领域，已实现半导体坩埚国产化替代，国内市占率领先；在光伏领域，打造高效率规模化生产能力。

　　实际上，记者注意到，像晶盛机电这样分拆上市的公司并不罕见，近年来A股公司分拆上市的意愿高涨。

　　柏文喜向《》记者分析道，这一方面是多层次的资本市场建设走向成熟，宽容度、多元化、丰富度提高的产物，另一方面也与政策层面的引导和鼓励有关。

　　对于分拆上市的目的，公司方面称，本次分拆将发挥资本市场优化资源配置作用，拓宽融资渠道，有利于美晶新材进一步提升持续盈利能力和专业化经营水平，提升美晶新材的品牌和市场形象，更好地为广大客户提供优质的产品和服务，也有助于美晶新材加快吸引和集聚高水平科技人才，持续激发创新活力和动力，增强公司核心竞争力。

　　针对分拆上市对母公司及子公司的影响，柏文喜认为，分拆上市除了有利于被分拆板块的业务发展壮大之外，也有利于提升合并报表的母公司的流动性与市值，对母公司与分拆上市的子公司都是利好。

　　他进一步提到，分拆旗下板块单独上市对母公司而言，如果不过分降低持股比例和进行不恰当的利益输送、不进行不合理的资金占用并保持被分拆板块的独立运营，对于母公司而言不会有什么直接风险，只是有可能在资本市场不景气的时候会面临市值同时下降的压力而已。他表示，企业在分拆上市时的难点与堵点，主要是与母公司的关联交易较多，经营独立性如何保证，以及产业链上下游风险同频共振这些问题。

　　公司4月10日公告称，本次分拆上市后公司仍将维持对美晶新材的控制权，不会对公司其他业务板块的持续经营构成实质性影响，不会损害公司独立上市的地位和持续盈利能力。

　　公告中还进行了风险提示，称本次分拆尚需满足多项条件方可实施，包括但不限于取得公司股东大会对本次分拆方案的正式批准、履行证券交易所和中国证券监督管理委员会相应程序等。

　　石英坩埚或将延续上涨行情

　　2022年9月30日，号称“石英坩埚第一股”的欧晶科技在深交所上市，彼时，其股票发行价为15.65元/股。今年3月8日，该公司股价一度涨至138元/股。

　　2022年年报显示，欧晶科技实现营业收入14.34亿元，同比增长69.01%；实现归母净利润2.38亿元，同比增长78.67%。其中，石英坩埚收入7.56亿元，同比增长150.94%。石英坩埚销售量121239只，同比增长44.28%。

　　2023年一季度，公司实现营业收入6.36亿元，同比增长136.89%；实现归母净利润1.72亿元，同比增长292.13%。

　　记者注意到，欧晶科技上市后股价持续走高，走出11连板，若美晶新材上市，是否也能走出这样的行情？

　　IPG中国首席经济学家柏文喜告诉《》记者，欧晶科技上市后之所以出现11连板，除了与行业以及企业基本面有关外，还和其上市时的发行定价较低有关。美晶新材是否能如其一样股价大涨还有较多的不确定性因素，仅仅同属石英坩埚细分领域并不足以支持和复制其连涨的结果。

　　值得关注的是，近一个月以来，欧晶科技股价震荡下跌，5月11日，公司股票收盘价是88.95元/股。

　　其实，根据海通国际研报预测，2023年全行业石英坩埚耗量约为95万只，对应硅片产量440GW。广发证券研报也指出，石英砂紧缺限制优质坩埚放量，硅片N型及大尺寸占比提升推动坩埚量价齐升。

　　从今年价格走势来看，自二月份起上涨频率明显增多，石英砂价格不断走高。

　　上海有色网光伏资深分析师史真伟向《》记者透露，目前市场上中层纱的常规报价，基本应该是26万元-27万元一吨，进口内层纱的报价，市场上已经到了35万元-40万元一吨。不管是石英砂还是石英坩埚，它的价格是一直在涨。

　　他进一步分析道，当前硅片一个月的排产大概维持在45GW-50GW，但其实石英坩埚的供应是不足的，这种不足不同于大家想象的严重到比如使某些硅片厂停产，它的体现形式是由于优质石英砂的短缺，有的厂家不得不选择质量比较差的坩埚，进而导致其硅片厂拉晶效率降低。

　　史真伟坦言，按照今年全球370GW——380GW的装机量来测算，中内层优质的石英砂的缺口大概在3000吨，如不出意外的情况下，石英砂会一直涨下去，以石英砂作为原料的石英坩埚价格也会上涨。在他看来，石英坩埚整体利润可能会继续扩大，因为对于好的石英坩埚价格，大家的容忍度可能会更高一些。

　　从晶盛机电投资建设进程来看，2022年年报显示，公司重要在建工程项目中有坩埚项目，预算数达4.99亿元，2022年共投入1.87亿元，其中转入固定资产金额为9202.75万元，截至2022年底，工程进度达40.00%。

　　需要提及的是，《》记者致电晶盛机电董秘办，并就分拆子公司上市事宜进行采访，董秘办工作人员回复记者说要等相关公告，拒绝接受采访。记者也根据天眼查提供的联系方式，拨打了美晶新材公司的电话，其员工表示不方便透露，拒绝接受采访。

　　对于晶盛机电分拆上市事宜，记者将持续关注。

晶盛机电股票行情：

● 短期趋势：该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有656家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计9.20亿股，占流通A股76.08%