极兔11.8亿收购顺丰旗下经济型快递丰网，后者负债21亿

　　5月12日晚间，顺丰控股（002352）发布公告，下属控股子公司深圳市丰网控股有限公司（以下简称“丰网控股”）与深圳极兔供应链有限公司（以下简称“深圳极兔”）签署了《股权转让协议》，丰网控股拟以人民币11.83亿元转让深圳市丰网信息技术有限公司（简称“丰网信息”）100%的股权。根据公告，本次交易须在满足若干交割先决条件、通过国家市场监督管理总局的经营者集中审查、交易对方按照交易协议约定及时支付交易对价后方可完成，能否实施完成存在不确定性。

　　公开资料显示，丰网信息为顺丰控股的下属控股子公司，顺丰控股通过下属控股子公司丰网控股间接持有丰网信息63.75%的股权，丰网信息持有深圳丰网速运有限公司（简称“丰网速运”）100%的股权。成立于2020年的丰网速运，为加盟模式的经济型快递业务运营主体。本次交易完成后，丰网控股不再持有丰网信息股权，丰网信息不再纳入顺丰控股的合并报表范围。

　　顺丰控股表示，公司的发展战略聚焦“网络标准型产品、数字化行业供应链服务、全球端到端供应链服务”三大领域。本次交易完成后，公司可以更聚焦国内中高端快递、国际快递、全球供应链服务、数字化供应链服务等核心业务的发展。同时，公司将持续打造电商类快递产品，主打的“电商标快”产品稳健增长，可以满足客户在中高端经济型快递市场的多元化需求。

　　南都记者了解到，目前，顺丰经济快递板块，由直营网络“顺丰速运”和加盟网络“丰网速运”双品牌运营，前者主要服务于追求品质的商家；后者主要服务于追求实惠的下沉电商市场，定价更优惠。二者以区隔的服务标准和定价，覆盖客户多层次需求。

　　顺丰财报显示，2021年初期起网阶段，丰网速运完成了12个省、140个城市的覆盖及884个加盟站点，并独立投产10个中转场地。这一年，为促进顺丰速运、丰网速运、顺丰快运、仓储网络的协同，减少资源重复投入，提升各网络运营效率，降低运营成本，顺丰推行了“四网融通”战略，提供“时效确定、服务稳定”的高性价比经济型快递服务。

　　2022年，顺丰控股业务达到111.4亿票，同比增加5.5%，市场份额提升至10.07%。在速运物流业务中，时效快递业务收入同比增长6.8%，经济快递业务的营收同比仅增0.5%。财报解释称，主要因公司坚持差异化竞争策略，自2021下半年开始主动调优产品结构，减少低毛利产品件量，低毛利电商件产品“特惠专配”逐步退市。

　　此次公告进一步披露了丰网的财务情况——丰网信息2022年实现营收32.75亿元，净亏损7.47亿，负债总额近20亿。2023年一季度，丰网信息营收6.9亿元，净亏损1.4亿元，负债总额为21.26亿元。公告坦言，鉴于加盟模式的经济型快递市场环境发生变化，丰网信息目前仍处于初期发展阶段且持续亏损，本次出售可以消除丰网信息亏损对顺丰控股的负面影响。预计本次交易可实现的股权投资收益对顺丰控股合并归母净利润影响约人民币1.5亿元。

　　公告补充称，丰网控股拟在交易协议签署后、本次交易交割前，对丰网信息增资23.5亿元，增资完成后，丰网信息截至2023年3月31日的模拟净资产为9.4亿元。增资的部分款项将用于清偿丰网信息及其子公司应向顺丰控股及其子公司支付的非经营性应付款项及部分经营性应付款项，以使得截至交割日丰网信息及其子公司不存在应向顺丰控股及其子公司支付非经营性应付款项余额的情况、不存在以经营性往来形式变相占用顺丰控股及其子公司资金的情况。

　　南都记者注意到，这也是极兔速递进入中国市场“一路狂飙”以来，于2021年收购百世快递中国区业务后，发起的又一次重要收购行为。目前，极兔速递的快递网络覆盖了包括中国在内的全球共13个国家。在今年早些时候，还有消息称，极兔计划于今年下半年在香港上市，至少筹集10亿美元。有报道称，当前极兔的估值已经达到了1300亿元人民币。近期，顺丰控股和菜鸟也相继被曝将于港股上市。

　　作为此次的收购方，深圳极兔是极兔速递有限公司全资子公司广州极兔供应链有限公司的100%持股公司。据统计，截至2022年底，深圳极兔总资产近2.29元，总负债为7.14亿元，净资产为-4.85亿元。2022年度，深圳极兔的营业收入为13.05亿元，净亏损近1.4亿元。

　　有观点认为，通过此次收购，顺丰的业务资源将进一步聚焦，业绩摆脱负面影响而进一步改善。极兔将在获得百世快递中国区域网点的基础上，再度整合丰网的全国网点，其中包括不少“通达系”原有加盟商，可能会在末端对“通达系”形成一定挑战，对于接下来的上市以及其市场份额的扩大有重要意义。但与此同时，其末端网点的整合也将持续面临不小的难度。

　　对于此次收购，极兔方面对南都记者表示，极兔始终聚焦电商快递领域，不断优化电商快递服务体验，本次收购丰网将有助于巩固极兔在电商快递领域的优势，提升极兔综合服务能力，助力行业高质量发展。

顺丰控股股票行情：

● 短期趋势：短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有976家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计37.43亿股，占流通A股77.32%