小商品城拟发可转债募资不超40亿 推进数字化转型期间费用率降至8.5%

　　中国义乌小商品城（600415）(600415.SH)积极推动“国际贸易综合服务商”战略转型。

　　近日，小商品城公告称，拟发行可转债募资不超过40亿元，主要募投项目为义乌全球数贸中心一期工程和义乌国际数字物流市场一期工程项目。

　　近年来，小商品城加速数字化转型升级，业绩增长显韧性；与此同时，期间费用率也逐年下滑，这一数值由2020年的22%下降至2022年的11.7%，2023年一季度进一步下降为8.5%。

　　拟发债募资不超40亿

　　小商品城抛出大手笔融资方案。

　　根据公告，小商品城本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过40亿元(含)，发行的可转债期限为发行之日起6年，募集资金扣除发行费用后，拟投入25亿元用于义乌全球数字自贸中心项目一期工程、5亿元用于义乌国际数字物流市场(义东北仓储)一期工程项目、10亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

　　记者注意到，今年以来，小商品城频现大动作。公司此前4月11日曾公告称，拟投资83.21亿元打造义乌全球数字自贸中心，这是国际商贸城的第六代市场；后于4月24日又宣布与浙江联通投资18亿元，建设运营“一带一路”国际数据中心。半个月内官宣两大投资，总金额超百亿。

　　小商品城表示，此次发行可转债项目是公司积极推动“国际贸易综合服务商”战略转型的有力举措。随着募投项目的建成及实施，公司市场竞争力得到进一步加强，行业地位得到进一步提升。

　　值得一提的是，小商品城控股股东义乌中国小商品城控股有限责任公司的持股比例为55.38%，如此次可转债顺利发行完成并在未来债转股，公司的股东结构将进一步多元化，国有控股股东持股比例将得到优化，非公有资本的持股比例得到提升，这将有利于国企改革的加速和国企治理的提升。

　　期间费用率降至8.5%

　　资料显示，小商品城成立于1993年，立足“世界小商品之都”浙江省义乌市，主要从事市场网点经营、房地产开发销售、酒店服务、商品销售等业务。2019年公司确立了“全球一流国际贸易综合服务商”战略定位，2020年便实施了地产剥离、聚焦主业，同年10月正式上线chinagoods平台，加速向数字化转型、向国际贸易综合服务商转变。

　　目前，小商品城数字化转型已有初步成果。2022年，Chinagoods平台实现GMV357亿元，同比增加112%；今年1至4月，Chinagoods平台实现GMV152亿元，同比增长198.04%。同时，公司自有支付品牌“义支付Yiwu Pay”自2023年2月21日正式上线，截至4月底，实现跨境人民币业务服务客户数2604户(环比增加1314户)，跨境清算资金人民币1.3亿元。

　　反映在业绩上，2022年，小商品城实现营业收入76.2亿元，同比增长26.28%；不过，因实施减租政策等致营业毛利润减少8.40亿元，影响净利增速有所下滑，实现净利润11.05亿元，同比下降17.19%。

　　进入2023年，随着全球消费市场回暖，小商品城业绩大幅提升。公司初步核算，1至4月实现营业收入27.40亿元，同比增长22.97%；实现净利润13.70亿元，同比增长78.70%。值得一提的是，这一业绩已经超过2022年全年水平。

　　记者发现，小商品城近年来费用率也在持续下行，给到利润一定的释放空间。数据显示，2020年至2022年，期间费用率分别为22%、14.1%、11.7%，实现两年连降，整体下滑了10.3个百分点；2023年一季度，这一数值为8.5%，较去年同期下滑了1.1个百分点。

　　在2022年年报中，小商品城提出今年经营目标，以2019年业绩(营收为40.43亿元)为基数，营业收入增长率不低于180%，即2023年营收目标约113.2亿元；每股收益不低于0.25元，且上述两个指标均不低于对标企业75分位值水平或同行业平均水平；主营业务收入占营业收入比重不低于90%；公司创新业务chinagoods平台GMV不低于500亿元。

小商品城股票行情：

● 短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

● 中期趋势：回落整理中且下跌有加速趋势。

● 长期趋势：已有123家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计34.83亿股，占流通A股63.98%