上汽出海印度“挨刀”？最新回应→

　　作为第一个在印度建厂的中国品牌，上汽近日被传失去了旗下MG（名爵）印度公司的控制权，在行业内引发热议。

　　6月26日晚，针对自媒体发布“上汽MG印度公司被当地强行低价收购股份，丧失控制权”一事，上汽集团（600104）回应表示，相关内容严重背离事实。

　　双方确有沟通意向

　　名爵事件的导火索是《印度斯坦时报》的一篇报道：印度金达尔西南集团（Jindal Southwest，下称“JSW”）正试图收购名爵汽车印度有限公司（MG Motor India，下称“MG”）部分股权，该公司为上汽集团在印度设立的全资子公司。

　　多名知情人士称，根据目前进展，JSW集团将会持有上汽名爵印度公司45%-48%的股份，经销商和印度员工持有5%-8%的股份。如此一来，印度方面将持有超过51%的股份，中国方面成为少数股东。

　　同时有消息称，此前JSW集团与名爵汽车印度有限公司确有交易沟通意向，但交易公司主体不是JSW集团，而是集团董事长Sajjan Jindal（萨简·金达尔）旗下的私人公司。

　　资料显示，JSW集团是印度最大的商业集团之一，在钢铁、能源、水泥、基础设施等核心行业具有重要地位，近年来一直有进军汽车领域的规划，其曾在2019年计划收购通用汽车印度塔里冈工厂，但最后不了了之。

　　今年1月，萨简·金达尔在采访中再次表明对造车的决心：“现在是印度制造类似于特斯拉这样的高质量汽车的时候了。”

　　同期，MG印度公司总裁Rajeev Chaba透露出公司正面临资金困境，鉴于地缘政治，名爵难以直接获取政府投资，此前一直依靠上汽母公司和外部商业借款。他表示，正在积极寻找筹集资金的机会，包括收购，但为确保合理的估值，还没找到合适的合作伙伴。

　　据外媒报道，双方此前的确有收购交易意向，上汽集团报价以80亿-100亿美元的估值计算，但经过一番"沟通"，金达尔对名爵的估值直接降到了12亿-15亿美元，缩水约85%。

　　5月10日，MG印度公司在接受当地媒体采访时表示，上汽集团原则上同意放弃MG印度公司的部分股权，这项收购已经得到了印度政府的全力支持，一位政府官员表示，如收购完成，MG印度公司的主体将发生变更，从中国公司变为印度公司，并将在未来几年在印度上市。

　　但上汽集团最新回应中提到，“涉及MG印度公司的股权交易还需获得我国政府的批准”。

　　印度市场政策困局

　　对于上汽而言，名爵是其出口的主力，任何一块阵地都不会轻言放弃。

　　2022年，上汽集团以101.75万辆的出口销量成绩位居中国车企第一，约占中国汽车出口总量的30%。在这之中，名爵是上汽名副其实的出口“招牌”，海外销量突破50万辆。

　　在印度市场，上汽有一定先发优势。作为第一个在印度建厂的中国品牌，其于2017年入印，工厂于2019年落成投产，投资总额达32.75亿元。

　　目前，名爵共有5款产品在印度市场销售，去年总销量近5万辆，是当地销量前十大汽车品牌之一，占据约1.3%的市场份额。接下来两年其目标是提高到8万-10万辆，为达目标，名爵采取“扩大产能、完善供应链、推出新车型”的组合拳。

　　2022年，名爵在印度设计产能为5.6万辆，实际产能为5.1万辆，产能利用率为91%。2023年初，有媒体报道称，名爵拟投资500亿卢比（折合6.07亿美元）在印度建设第二家工厂，这将使其在印度总产能增加到每年30万辆，并计划建造一家电池组装厂完善供应链。

　　据路透社报道，2023年4月，名爵为了和印度当地汽车品牌塔塔汽车争夺市场份额，采取了“价格战”策略，推出一款续航为230公里、起售价79.8万卢比（折合9763美元）的电动车Comet EV，这是目前印度市场最便宜的电动汽车。

　　印度拥有14亿人口，是全球最大的汽车市场之一，但目前其电动车占比仅为1%，市场潜力不言而喻。印度政府也有意扩大汽车生产和新能源，相继推出扶持政策。但在“印度制造”的目标下，其市场政策多变。

　　2023年4月，也正是名爵在印度推出“价格战”的时间点，印度政府突然提高进口汽车关税，以“促进”本土汽车工业的发展。综合来看，目前印度对机动车征收的商品和服务税税率高达28%，加上各邦征收的其他税种，印度消费者的相关税费占购车成本的37%-38%。

　　由于经商环境不够稳定，许多车企先后试水印度市场，均未有结果。

　　此前，美国通用汽车和福特汽车曾因巨额亏损已退出印度市场，特斯拉也一直因关税过高而对印度市场“望而却步”。

　　特斯拉CEO马斯克曾在推特表示，印度是所有大国中进口税最高的。特斯拉和印度政府在关税减免和当地设厂中“相互拉扯”，目前还未能达成一致。

　　此外，印度要求“陆地接壤国家”投资汽车行业都需审批，中国长城汽车（601633）公司原计划投资印度，因迟迟得不到审批也不得不放弃。

　　值得一提的是，近年来印度还加大了对中国企业的审查力度。

　　6月，印度监管机构以“向外国实体非法转移资金”为由，宣布没收小米印度公司555.127亿卢比，约合48亿元人民币，这相当于小米在印度9年利润总额的6倍。小米表示，在印度的业务“实际上已经被迫停止了”。

　　名爵也疑似被加强审查。据媒体报道，去年年底，印度政府在对名爵汽车的财务报表进行详细分析后，认为该公司存在可疑的关联交易，涉嫌逃税、少报或多报支出以及其他违规行为，并要求名爵公司提供第一年营业亏损的原因。对此名爵印度官方曾做出回应，“任何一家汽车公司都不可能第一年设厂就盈利。”并在声明中强调，公司在所有问题上都将与印度政府部门充分合作，并准备在规定时间内向公司注册地提供所需信息。

　　面对印度如此“肥沃”的市场，目前除了上汽名爵，比亚迪（002594）也在去年10月宣布进军，今年销售目标为1.5万辆。

上汽集团股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有323家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计99.25亿股，占流通A股84.95%