深入地下250米，实探中企老挝钾肥基地：储量超全国，扩产加速度

　　一众中资企业，为何纷纷在老挝建立钾肥基地？相比于国内，老挝钾矿有何优势？各家都在喊扩产，全球供应版图生变？真实的钾矿井下作业是什么样的……带着上述疑问，7月初，记者参与了亚钾国际（000893）在老挝钾肥项目基地举办的路演活动，实地探访公司生产建设，参观生产工艺，深入井下约300米近距离了解钾盐矿开采环节，并采访公司高管团队。

　　探营亚钾国际老挝矿区

　　公开资料显示，亚钾国际（000893.SZ）前身为“广州冷机”，1998年在深交所完成挂牌上市，在经历系列主营业务变更后，2015年公司收购中农集团等股东持有的中农国际100%股权，正式进军钾肥行业。

　　尽管公司2015年开始进军，但在钾肥领域真正崛起时间是在2020年。亚钾国际董事、副总经理、董事会秘书刘冰燕告诉记者，“2020年可谓是公司发展的转折点，这一年我们剥离了旧有业务，理顺了公司发展路径，专注钾肥领域的深度布局，后续通过并购重组，取得了优质的超大型钾盐矿资源，公司在全球钾肥市场核心竞争力大幅提升，也为后来的百万吨量产奠定了基础。”

　　据了解，亚钾国际目前已拥有老挝甘蒙省东泰矿区（35#矿）及彭下-农波矿区（179#矿）两个优质钾盐采矿区；2022年下半年，公司顺利从老挝政府获得甘蒙省48.52平方公里钾盐矿，在老挝共拥有263.3平方公里的钾盐矿，实现超过10亿吨氯化钾储量，超过我国目前钾盐资源储量，进一步夯实了亚洲最大钾盐资源量企业的优势地位。目前，公司对沙湾拿吉省74.2平方公里钾盐矿的谈判工作也在持续推进。

　　7月3日，记者实地探访了亚钾国际位于老挝甘蒙省所在矿区。记者跟随矿井工作人员通过斜坡道进入东泰矿区东北翼井下250米深处的采场，近距离参观了掘采工作面、井下高效作业机器设备#630掘采机和#550连采机，只见开采后的岩壁就像未化的积雪，颗粒状的光卤石厚厚一层铺满地面，整个开采的钾盐矿区如同冰雪世界。

　　据刘冰燕介绍，公司正在与华为合作建设数字矿山，2022年10月双方签署了《战略合作协议》，以实现矿山开采的自动化、数字化和智能化。公司已经完成矿区无线专网井上井下全覆盖，实现了井上井下实时通讯、生产作业实时监控，给生产调度指挥、安全应急、远程技术指导等带来了便利，提高了井下安全生产效率。目前双方正在共同推进新增掘采面的网络扩容规划设计，同时研究部署华为矿鸿操作系统的可行性方案、井下三维数字孪生系统、井下综采设备远程控制系统等AI智能矿山应用，提高井下人员车辆调度和开采效率，实现减人增效，降低采矿成本；减少井下综采作业人数，提高井下开采精度和效率，最终实现矿山无人化开采的目标。通过数字化赋能，可以进一步促进技术工艺流程持续改进，提高管理效率、降低人力成本，实现向成本要利润，优化公司盈利能力。

　　随后记者又来到钾盐生产加工厂，根据现场工作人员介绍，公司通过使用大功率机械化设备、先进的掘采采矿工艺，将开采的原矿进行破碎、分解结晶、经过筛分后，通过浮选、过滤、洗涤、脱水、干燥工序后生产成氯化钾产品。

　　（开采的钾盐矿正在进行浮选、过滤）

　　据亚钾国际副总经理、中农钾肥常务副总经理刘永刚介绍，公司现有钾肥项目的产能从最初的10万吨一路提升至20万吨、25万吨、100万吨，2023年1月1日，公司第二个百万吨钾肥项目选厂投料试车成功，第三个百万吨钾肥项目力争在年底建成投产，力争2025年实现500万吨产能，远期实现700万吨-1000万吨的钾肥产能，打造成为世界级钾肥供应商，推动老挝成为三大钾肥生产基地之一。

　　老挝钾肥资源属性突出

　　据了解，全球钾肥行业分布高度集中，形成了包括加钾、俄钾、白俄钾、K+S（德钾）、ICL（以色列钾）在内的规模较大的头部企业，也让钾资源成为了具有稀缺垄断性的战略资源。我国是典型的贫钾国家，资源储备并不充足，长期大量依赖钾肥进口来满足国内需求。因此，我国先后在多国寻求海外资源布局，但多数未能成形。

　　亚钾国际的高速发展让全球将目光集中到了老挝地区丰富的钾盐矿资源。相较于加拿大、俄罗斯、白俄罗斯矿区，老挝的钾盐矿品位虽较低，但开采条件较好，矿体厚、埋藏浅，大约在地下180-220米，与加拿大等国800-2000米的深度相比，矿山投资成本和开采运营成本具有绝对优势。

　　在亚钾国际的带动下，国内企业也掀起一轮前往老挝开发钾矿的热潮。据了解，按照现有中资企业在老挝的产能扩建规划，亚钾国际有望在2025年实现500万吨的钾肥产能，东方铁塔（002545）有望实现150万吨/年钾肥产能，藏格矿业（000408）计划建成200万吨/年钾肥产能，国投中水电项目、云天化（600096）万象项目等预计建成50万吨-100万吨/年钾肥产能，这将使得我国企业在老挝的钾肥生产能力达到1000万吨/年，可有效填补我国每年700万吨-800万吨的钾肥需求缺口，彻底解决我国钾肥短缺问题，实现国内钾肥保供稳价。

　　我国在老挝进行资源布局的项目：

　　国金证券化工行业首席分析师陈屹告诉记者，亚钾国际正在加速资源领域布局，进一步强化竞争优势和话语权。亚钾国际前期的矿权基本通过收购采矿权进行产能建设，矿山的收购成本相对较高，现阶段再次获得了甘蒙省48.5平方公里矿区的探矿权，转为采矿权预计合计总费用不超过1亿元，相比于此前公司通过收购获得的采矿权，成本上能够实现大幅下降。

　　陈屹表示，全球钾肥资源储备差异相对较大，因而不同的含钾产品生产提炼方式不同，从目前生产工艺来看，钾盐生产以地下矿石开采为主，约占全球产能的7成以上，同时也有溶浸采矿和盐湖提钾工艺。钾肥生产大国加拿大、俄罗斯、白俄罗斯主要为钾石盐矿，以地下采矿开采钾盐为主，加拿大也辅有溶浸开采，中国、约旦、以色列、智利由于资源主要储备在湖水中，因而主要采用盐湖提钾的路线。

　　由于全球各地区钾盐矿性不同，老挝的钾盐矿为固体光卤石矿，因而在老挝钾盐矿开发技术上也会遇到“水土不服”的情况。亚钾国际因地制宜，创新研究调整了破碎出料粒径标准，改造结晶器内部结构，优化了结晶、浮选工艺，实现了以固体钾盐矿光卤石为原料用冷结晶-正浮选工艺生产钾肥技术的成功，这也是公司能够实现快速发展的重要原因之一。

　　国际与国内双循环布局

　　据悉，亚钾国际还着重于对生产线进行精细化改造，不断扩大产能。随着钾肥生产规模的扩大，有市场担忧会造成产能过剩，不利于公司长远经营发展。

　　刘永刚向记者分析，亚钾国际所在老挝生产基地处于整个亚洲钾肥需求的核心圈，根据Argus数据统计，东南亚、东亚及南亚地区氯化钾的需求量每年在3000万吨。我国一年的钾肥消费量1600万吨-1800万吨左右，进口依赖度在50%以上，随着亚钾国际产能的逐步提升，会进一步反哺国内需求，未来将彻底解决我国钾肥供应长期被国际寡头供应商卡脖子的困境，将“中国人的饭碗”牢牢掌握在自己的手上，因此无需担心产能过剩的问题。

　　根据海关数据显示，2020年-2022年中国自老挝进口氯化钾的数量分别为12.78万吨、41.66万吨和60.70万吨，老挝钾肥进口量不断攀升。

　　亚钾国际2022年回国钾肥约50万吨，一方面通过越南港口将钾肥海运至我国防城港、鲅鱼圈、连云港、张家港、镇江港等港口，满足东北、华北、华南、西南等重要粮食产区的用肥需求；另一方面通过中老铁路将钾肥直接运输回国，快速反哺我国西南各农业大省、成为最为稳定的供应渠道，有力保障我国粮食生产安全。

　　“从供应和销售端角度来看，能不能成为世界级钾肥供应商，首先取决于资源储量，其次是看销售端能否把产品卖出去。我们同时具备这两个条件。亚钾国际目前手握263.3平方公里钾盐矿，初步估计折纯氯化钾储量将超10亿吨，这是什么概念呢？我们现有的折纯氯化钾资源储量已经远超中国总和，这是成为世界级钾肥供应商的基础，也是反哺国内市场的一个重要保障。”刘永刚介绍。

　　公司的快速发展也体现在财务数据上，2020年甩掉历史包袱聚焦钾肥主业后，公司业绩大幅提升。2021年度公司实现营业收入8.32亿元，同比上升129.36%，归母净利润8.95亿元，同比上升1401%；2022年度，实现营业收入34.66亿元，同比上升313%，归母净利润达到20.29亿元，同比上升125.58%。截至2023年一季度，公司实现营业收入8.5亿元，同比上升63.49%，实现归母净利润3.36亿元，同比上升19.82%。

　　推进老挝工业化发展

　　基于“一带一路”倡议的实现以及人类命运共同体的夙愿，在注重自身发展的同时，亚钾国际也不忘为实现老挝经济发展“谏言谏策”，公司在老挝的投资，带动了当地经济社会发展，逐渐成为老挝工业化转型、现代化农业发展的助力者。据亚钾国际统计，每新增一个百万吨钾肥项目，可为老挝每年增加3000万美元左右的财政收入，带动当地就业6000余人。

　　由老挝工业贸易部与甘蒙省政府主办、亚钾国际协办的“亚钾国际智慧产业园招商推介会暨签约仪式”近日在广州举行，会上签约项目共计10个，总投资金额达8.35亿美元，涉及氯碱、溴素深加工、锌溴液流电池储能等产业链项目以及生物科学、智能制造等新兴产业项目，打破了老挝此前局限于基础设施建设的招商，这也是老挝政府首次海外产业招商。项目全部投产后总产值将超过20亿美元，将有力增强老挝的出口创汇、进口替代能力，带动新的人员就业，是促进老挝经济发展的具体举措，也是“一带一路”倡议的重要成果，还是解决目前老挝经济困难的有效法宝。下一步，亚钾国际还将积极帮助老挝嫁接香港资本市场，打通老挝企业与香港联交所等资本市场的连接通道，吸引更多资金进入老挝，打造老挝出海招商引资新模式。

　　此外，亚钾国际还引进国内先进的农业种植技术和管理经验，实施产业扶贫措施，推动当地现代化农业发展，实现村民自主脱贫。据刘冰燕介绍，老挝农业基础设施较为落后，亚钾国际主动为老挝员工购买收割机帮助其收割农作物，不仅提高了收割效率也避免员工因回家务农影响在厂生产工作。公司还将中国的两季稻、三季稻、多季菜技术引入老挝，帮助老挝农业产业升级，朝着现代化农业发展。

　　“其实也是在帮助老挝向产业化工人转型升级，因为老挝更多的是传统农业靠天吃饭，但是通过引入先进农业技术和设备，就会节省很多农工，而我们恰好提供了一些就业岗位，他们可以到工厂打工，我们会按照中国的产业工人培养方式进行培训，为他们提供更好的住宿环境和具有竞争力的工资水平，帮助他们从农民转化成工人，也是助推老挝城镇化的进程，这些都是非常有益处的。”刘冰燕称。

　　亚钾国际在老挝的探索取得了积极成效，是中老合作的标志性项目，公司得到了老挝各级政府的高度认可与重视，被多次点评为中老合作的样板示范，被称为“一带一路”的样板工程。

亚钾国际股票行情：

● 短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

● 中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。

● 长期趋势：已有115家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据，持仓量总计4.51亿股，占流通A股59.60%