光伏全年装机预期上调和上能电气高增长业绩兑现

　　记者费心懿 上海报道

　　编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

　　本周（7月17日至7月21日），A股光伏板块继续调整。

　　新能源课题组结合数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至7月21日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约2.46万亿元，比上周减少了1099亿元。

　　1、上半年光伏制造、应用两头热，装机预期获大幅上调

　　本周，在光伏行业2023年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华出席会议并作相关报告。

　　王勃华介绍，在制造端，今年上半年，多晶硅、硅片、电池和组件产量同比增长均在60%以上；在应用端，今年上半年光伏发电装机规模达78.42GW，同比增长154%；在出口方面，我国光伏产品（硅片、电池片、组件）上半年出口总额初步测算超过290亿美元，同比增长约13%。

　　从光伏供应链来看，王勃华提到，从年初至今，供应链价格经历短暂反弹后持续下滑；价格下降最快的环节较去年最高价下降超过78%；各环节价格的快速持续下降提高了用户的降价预期。另外，N型产品产业化进程全面加速，钙钛矿电池热度不断提升。

　　同时，王勃华还分别上调了全球和中国全年新增光伏装机预期。

　　2023年全球光伏新增装机由280GW到330GW上调至305GW到350GW。王勃华解释，海外市场以欧洲、美国、印度、巴西等为主。但装机规模受电网消纳、安装人工紧缺、电价、政策等因素影响，会有不确定性。

　　对2023年我国光伏新增装机的预测，王勃华表示将由95GW到120GW上调至120GW到140GW。这是因为，集中式和分布式开发并举，其中大基地项目将成为集中式项目增长的重要支撑。不过，受消纳、电力市场化交易、源网建设进度等不确定性因素影响，未来市场将更加难以预测。

　　记者也注意到，光伏板块今年上半年的另一表现是扩产节奏加速。今年二季度以来，仅晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459）（002459.SZ）、通威股份（600438）（600438.SH）、隆基绿能（601012）（601012.SH）、天合光能（688599.SH）这五家头部光伏企业的拟投资规模已高达900亿元。

　　从产业链来看，本周硅料库存消化明显，价格小幅上涨。中国有色金属工业协会硅业分会的统计数据显示，本周国内N型料价格区间在7.0万至8.2万元/吨，成交均价为7.60万元/吨，周环比涨幅为2.01%；单晶致密料价格区间在6.3万至7.4万元/吨，成交均价为6.74万元/吨，周环比涨幅为2.59%。

　　硅业分会指出，多晶硅价格上涨主要有以下几个原因：其一是硅料企业议价空间拉大，硅片企业近期频繁签订大单，6月底积压的硅料库存基本消化殆尽，剩余部分已在合理区间内。其二下游开工情况有较为明显的好转，在终端需求刺激下采购开始变得积极，因此需求拉动价格扭转。

　　硅片环节，本周价格持稳为主，N型M10硅片微涨，主要是上下游博弈进入平衡期。M10单晶硅片（182 mm /150μm）成交均价为2.80元/片，周环比持平；N型单晶硅片（182 mm /130μm）成交均价为2.88元/片，周环比增幅0.35%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价为3.75元/片，周环比持平。

　　电池片端，价格再度上涨，组件持稳运行。M10单晶PERC电池片主流成交价提升至0.74元/W，环比增长2.78%。组件端，主流成交价维持在1.33元/W左右，近期组件企业冲击出货排名，因此价格竞争较为激烈。

　　上市公司方面的消息，截至目前，光伏板块已有十余家A股上市公司披露了半年报预告。

　　记者注意到，晶澳科技、晶科能源、协鑫集成（002506）等组件企业，爱旭股份（600732）、钧达股份（002865）等电池企业上半年净利润均实现翻倍式增长。逆变器环节的上能电气（300827）、德业股份（605117）、科士达（002518）也在上半年取得了亮眼表现。

　　2023年上半年A股主要光伏公司净利润数据 数据来源：公司公告、

　　2、光伏板块估值继续缩水，上能电气迎来业绩意外之喜

　　本周，光伏板块仅有7只个股浮盈。其中，仅一只个股周涨幅超过10%。

　　兆新股份（002256）（002256.SZ）、乐凯胶片（600135）（600135.SH）、鄂尔多斯（600295.SH）在板块内领涨，周涨幅分别为13.10%、7.51%、2.83%。

　　本周股价周涨幅居前或周跌幅靠后的十家A股光伏公司 制图：

　　本周，本周共有71只个股浮亏，其中有6只个股周跌幅超过10%。

　　其中，帝科股份（300842）（300842.SZ）、科士达（002518.SZ）、赛伍技术（603212）（603212.SH）在板块内领跌，周跌幅分别为16.10%、13.84%、13.52%。

　　本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：

　　龙头股方面， 本周千亿市值的个股数量为6只。除大全能源，其余市值靠前的个股均在本周下跌。

　　本周市值居前的光伏龙头股 制图：

　　在光伏板块众多绩优股中，上能电气成为了上半年的一匹“黑马”。

　　7月19日晚，上能电气披露2023年上半年报。公告显示，公司2023年上半年实现营业收入21.77亿元，同比增长416.58%；净利润1.35亿元，同比增长488.54%。

　　从2022年第四季度开始，上能电气业绩增长提速。2022年四季度至2023年二季度，上能电气的净利润同比分别增长152.04%、126.59%、1340.43%，连续三个季度业绩倍增。

　　除了保持光伏领域的优势外，上能电气在储能领域同样取得不菲成绩。上半年，上能电气储能系统实现营收8.18亿元，同比增长2048.15%，在总营收中占比37.55%。

　　尽管储能双向变流器及系统集成产品收入暴增，但上半年该产品的毛利率为11.82%，同比减少16.91个百分点。同期，公司光伏逆变器的毛利率为19.85%，同比减少0.97个百分点。

　　上能电气此前在投资者调研活动中还提到，“今年会继续加强海外市场拓展，尤其是欧美市场，加快储能产品的海外拓展速度，预计今年海外市场销售较去年会有较大增量。”

　　此前，上能电气披露的定增预案，拟募资不超25.5亿元，用于建设年产25GW组串式光伏逆变器生产线建设项目，年产10GW储能变流器、10GWh储能系统集成及20万台光储一体机建设项目以及补充流动资金，以进一步大幅提升产能，突破发展瓶颈。

上能电气股票行情：

● 短期趋势：前期的强势行情已经结束，投资者及时卖出股票为为宜。

● 中期趋势：

● 长期趋势：已有17家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计6870.53万股，占流通A股26.57%