科力远拟募16亿加码锂电储能布局 全面回归主业扣非连亏10年后转盈

　　全面回归电池主业后，科力远（600478）(600478.SH)大手笔加码布局锂电及储能。

　　7月21日晚间，科力远披露定增预案，公司拟通过定向发行股份方式，募资不超过16.07亿元，用电池级碳酸锂、储能系统产业化等项目建设，并将部分募资用于补充流动资金及偿还银行借款。

　　对于本次定增募资进行相关项目建设，科力远称，公司正在加快落实战略转型，优化产业布局，进行说明募投项目建设，将提升公司核心竞争力。

　　科力远由其实际控制人钟发平创立，其镍氢电池路线曾是中国的一面旗帜，但受锂电池等储能装置技术影响，市场需求变化，科力远主业深陷经营困境。2021年，科力远全面回归电池主业，锂电镍氢双赛道布局，经营业绩转好。2021年、2022年，公司主营业务利润扭亏为盈。

　　科力远频频推进股权激励。其业绩考核目标为，未来三年的营业收入合计不低于280亿元，如果能顺利实现，公司实力将大幅提升。

　　密集动作加快双赛道布局

　　钟发平推动科力远奋进式进行产业布局，以图追赶锂电浪潮。

　　根据最新披露的信息，科力远拟向不超过35名特定投资者发行股票，发行数量不超过4.99亿股，募集资金总额不超过16.07亿元。

　　根据安排，16.07亿元募资，扣除相关发行费用后，7.90亿元用于年产3万吨电池级碳酸锂项目建设，1.93亿元投向3GWh储能系统产业化项目，6725.70万元、7600.38万元分别用于大数据智慧储能管理系统技术开发项目、新型储能电池研发及中试项目建设。另外，还将4.80亿元募资用于补充流动资金和偿还银行借款。上述5个项目，计划总投资22.68亿元。

　　科力远表示，上述项目，是公司在现有镍氢电池产业链基础上，布局储能产业链的重要举措。上述项目的实施，可以助力公司稳定储能产业上游原材料供应，推动公司顺应储能产业下游应用趋势，后两个项目可以为公司打造锂电及储能产业链提供核心技术支持。因此，此次募集资金投资项目是公司回归电池主业、蓄力发展储能市场、实现战略转型的有序布局。

　　2021年，科力远开始战略回归转型，深度布局锂电产业链，且动作频频，打造锂电强链。

　　2022年6月24日，科力远与宜春市经开区管委会、宜丰县人民政府签订合作协议，在宜丰县和宜春市经开区分别投资建设3万吨电池级碳酸锂材料项目、6万吨高功率磷酸铁锂正极材料项目和3GWh数字化芯材项目，加快锂电全产业链布局。

　　当年10月，为进一步布局发展碳酸锂业务，科力远司控股孙公司金丰锂业与鼎盛新材签订《资产转让协议》，购买对方持有的金属锂卤水设备等相关资产，具备了碳酸锂前端产品卤水的生产能力。当时，公司预计到今年年中完成1万吨碳酸锂产能建设，今年底完成3万吨碳酸锂产能建设。

　　科力远还将产业触角延伸至上游。2022年11月，公司控股孙公司金丰锂业购买鼎盛新材持有的宜丰县东联公司70%的股权，取得东联公司旗下同安瓷矿、鹅颈瓷矿、第一瓷矿、党田瓷矿四个地下开采锂矿的开采权。

　　去年12月，科力远控股子公司宜春力元与合作方签订了《新能源锂电池正极材料产业基地项目战略合作框架协议》，共同投资建设磷酸铁锂、磷酸锰铁锂等新能源锂电池正极材料生产基地项目。

　　综上，通过系列动作，科力远完成了的锂电全产业链体系布局。

　　与此同时，科力远起家的镍氢电池业务也在快速扩产。公司称，HEV动力电池材料产业链实现了2年4倍产能扩张，2022年，实现销量42万台套。

　　两年两推股权激励谋求高增长

　　在加速推进产业布局的同时，科力远也在内部充分调动员工的积极性，途径是股权激励。

　　2021年3月，科力远实施2021年股票期权激励计划，共向99名骨干员工授予3085万份股票，行权价格为3.06元/股。公司层面的业绩考核目标为，以2020年营业收入为基数，2021年至2023年的营业收入增长率分别不低于20%、42%、70%，且2021年至2023年的扣除非经常性损益的净利润(以下简称“扣非净利润”)分别不低于0.20亿元、1.40亿元、2.60亿元。(本处扣非净利润，剔除激励成本之后数据)

　　目前来看，2021年度、2022年度，科力远均兑现了业绩承诺。

　　2022年，科力远再度是实施股权激励计划。这一次，激励的力度更大，公司向278名员工授予了近1.2亿份股票期权，占公司股本总额的7.22%。业绩考核目标为，2023年营业收入值不低于60亿元，2023—2024年的累计营业收入值不低于150亿元，2023—2025年的累计营业收入值不低于280亿元。具体而言，2023年至2025年的营业收入分别不低于60亿元、90亿元、130亿元。

　　2022年，公司营业收入为37.86亿元，2023年，如果业绩达标，营业收入同比增速需达到60%。此前的2020年至2022年，公司营业收入同比增长率均在20%至30%之间。由此可见，科力远的业绩考核目标有一定的挑战性。

　　科力远于2003年登陆A股市场，公司从泡沫镍业务转站至混动汽车供应镍氢电池。受多种因素影响，科力远的经营业绩一直不理想。2003年至2010年，虽然营业收入持续增长，但净利润处于微利时代，年度最高为0.35亿元。

　　2011年开始到2020年的10年，科力远的归属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)处于盈亏交替状态，而盈利则靠非经常性损益。这期间，公司实现的扣非净利润一直亏损。

　　2021年开始，科力远实施战略转型调整，进军锂电池赛道，也是从这一年开始，公司主业实现了扭亏为盈。

　　2021年、2022年，公司实现的扣非净利润分别为0.16亿元、1.14亿元，同比增长109.91%、604.47%。

　　不过，大力布局锂电全产业链，科力远能否实现经营业绩持续增长，势必会面临挑战。

科力远股票行情：

● 短期趋势：该股处于空头行情中，可能有短期反弹。

● 中期趋势：有加速下跌的趋势。

● 长期趋势：已有1家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计5.65万股，占流通A股0.003%